【行业洞察】 汽车行业周报：汽车基本面和行情延续 全年投资主线

【行业洞察】 汽车行业周报：汽车基本面和行情延续 全年投资主线仍为电车出海

汽车基本面和行情依然：内需偏弱、出口强劲、股价疲弱。核心原因主要还是在于全市场结构性行情的影响，导致投资者对利好钝化。今年汽车板块投资主旋律依然为电车出海，未来随市场风格变化、数据继续走强、研究颗粒度提升，电车出海链条有望获得重新定价。目前汽车又回到了相对低位，相较于其它板块具备了性价比优势，建议6 月关注布局机会。此外本周有两个值得关注的信息，一是比亚迪智驾发布会宣布智驾兜底政策以及宣发智驾芯片，二是蔚来ES9 上市订单热烈，预计都会对两家公司产生正面影响。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
投资建议：
1、 整车：紧扣电车出海做投资布局，出口数据有望持续超预期。国内销量虽弱，但新车提价对稳定内销盈利性会有更大帮助。继续推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，以及自主豪华江淮汽车。龙头标配比亚迪，低估值龙二吉利汽车，弹性配置零跑汽车，全年出海销量和内销盈利有望超预期。此外江淮汽车大幅度调整，因为当前缺乏催化剂，但好格局、高ROE、大空间的中期逻辑不变，当前是配置价值凸显。
2、 汽零：①机器人：多月调整+临近下半年T 量产时间节点有望带动板块反弹，全年主线量产逻辑不变，建议珍惜当前底部布局机会，继续推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、新泉股份、星宇股份、浙江荣泰、敏实集团，建议关注铁流股份、豪能股份。②AI/智驾：
当前板块估值处于历史低位，比亚迪智能化战略发布后有望逐步提升城区NOA 使用率、后续FSD 入华推进亦有望成为板块系统性情绪修复的潜在催化剂，推荐地平线机器人（应重视芯片销售之外授权版税收入增长潜力）、禾赛（物理AI 预计Q2 贡献收入），建议关注速腾聚创（比亚迪激光雷达核心供应商）、小马智行、文远知行、千里科技。
③AIDC 液冷：全年液冷订单明确，继续推荐#敏实集团、银轮股份、凌云股份，建议关注飞龙股份。
3、 重卡：油价下探，亚非地区需求有望恢复，把握6 月初布局窗口期，重点推荐重汽集团，AIDC 继续推荐潍柴动力、银轮股份，建议关注动力新科、天润工业。
一、 行业数据
4 月新势力车企交付量表现亮眼。比亚迪交付32 万辆，同比-15.5%，环比+7.0%；零跑交付7.1 万辆，同比+73.9%，环比+42.7%；理想交付3.4 万辆，同比+0.4%，环比-17.0%；蔚来交付2.9 万辆，同比+22.8%，环比-17.3%；小鹏交付3.1 万 辆，同比-11.5%，环比+13.1%。
4 月传统车企奇瑞汽车销量同比增长显著。奇瑞汽车销量23.6 万辆，同比+27.0%。4 月销量，上汽集团排名第一，32.9 万辆，同比-12.7%，环比-12.5%；奇瑞汽车排名第二，23.6万辆，同比+27.0%，环比+3.5%；吉利汽车排名第三，23.5 万辆，同比+0.4%，环比+0.9%。
5 月下旬行业折扣环比微降。折扣率9.4%，同比-0.8PP（5/25），环比-0.1PP（5/10）。
折扣金额环比微降：折扣金额20917 元，同比-1789 元（5/25），环比-426 元（5/10）。
折扣率变动环比较大的主流品牌：华晨宝马+5.8PP、一汽大众奥迪+2.2PP、北京奔驰+2.1PP、上汽大众+1.9PP、上汽通用别克+1.5PP。
截至2026 年5 月29 日，
1) 碳酸锂：2Q26 均价17.59 万元/吨，同比+170%、环比+14%；最新17.77 万元/吨，较上周末-3.1%；
2) 冷轧普通薄板：2Q26 均价4002 元/吨，同比-1%、环比+1%；最新4032 元/吨，较上周末-0.10%；

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
3) 铝：2Q26 均价2.45 万元/吨，同比+21%、环比+2%；最新2.42 万元/吨，较上周末-0.58%；

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
4) 铜：2Q26 均价10.24 万元/吨，同比+31%、环比+2%；最新10.48 万元/吨，较上周末-0.23%；
5) 天然橡胶：2Q26 均价1.72 万元/吨，同比+20%、环比+16%；最新1.77 万元/吨，较上周末-1.15%；
6) 钯：2Q26 均价363 元/克，同比+38%、环比-16%；最新332 元/克，较上周末-2.64%；7) 铑：2Q26 均价0.25 万元/克，同比+72%、环比-11%；最新0.22 万元/克，较上周末-10.58%；
8) 聚氯乙烯PVC：2Q26 均价0.52 万元/吨，同比+7%、环比+2%；最新0.49 万元/吨，较上周末-0.02%；
9) 纯碱：2Q26 均价1207 元/吨，同比-5%、环比持平；最新1215 万元/吨，较上周末+2.88%；
10) 天然气：2Q26 均价0.58 万元/吨，同比+29%、环比+38%；最新0.62 万元/吨，较上周末-0.31%；
11) 95#汽油(截至5 月20 日)：2Q26 均价9.79 元/L，同比+15%、环比+12%；最新9.11元/L，较上周末-0.01%。
12) DRAM:DDR5：2Q26 均价39.29 美元，同比+603%、环比+6%；最新价格41.90 美元，较上周末+0.56%。
13) DRAM:DDR4：2Q26 均价64.71 美元，同比+1176%、环比-5%；最新价格63.25 美元，较上周末+1.20%。
14) NAND Flash(截至5 月18 日)：2Q26 均价18.59 美元，同比+262%、环比+100%；最新价格21.68 美元，较5 月11 日+6.83%。
二、 行业要闻
1) 5 月27 日，乘联分会发布数据，5 月1-24 日，全国乘用车市场零售98.9 万辆，同比下降24%，环比增长10%；今年以来累计零售659.4 万辆，同比下降19%。5 月1-24 日，全国乘用车新能源市场零售61.9 万辆，同比下降11%，环比增长13%；今年以来累计零售337.7 万辆，同比下降16%。5 月1-24 日，全国乘用车市场新能源零售渗透率62.5%；5 月1-24 日，全国乘用车厂商新能源批发渗透率63.6%。（财联社）
2) 5 月28 日，比亚迪举办“敢为”智能化战略发布会，集中公布多项智能化布局成果，正式发布自研4nm 制程智驾芯片璇玑A3，同时推出城市领航安全兜底政策，开放全系车型高阶辅助驾驶选装，明确汽车智能化下半场发展目标与研发规划。在智能驾驶应用层面，比亚迪宣布为城市领航功能提供为期一年的安全兜底服务，这也是继智能泊车安全兜底之后，比亚迪再次扩容安全保障范围，成为全球同时实现智能泊车、城市领航双安全兜底的车企。（湾财社）3) 5 月27 日，北汽新能源极狐问道V9 上市，售价21.48 万-26.98 万元，限时优惠下探至19.48 万元起，瞄准中端家用市场。新车搭载华为雪?智能静音增程系统，在智能驾驶方面则选择与卓驭合作，搭载舱驾融合方案，将智能座舱与辅助驾驶系统整合到单颗芯片上运行。
4) 5 月28 日，B 级插混SUV 比亚迪宋Ultra DM-i 正式上市，共五款车型，上市价格12.99 万-15.99 万元。新车可选天神之眼B 辅助驾驶激光版，选装后可享一年城市领航兜底。宋Ultra DM-i 是比亚迪王朝首款搭载超级智能体”迪迪虾"的车型，此外，宋Ultra EV 车主可通过OTA 升级同步解锁“迪迪虾”。（财联社）5) 5 月29 日，领克10 系列车型正式上市。其中，领克10 共推出三款车型，限时售16.99 万-19.19 万元；领克10+共推出二款车型，限时售21.99 万-23.59 万元。领克10+、10 基于SEA 浩瀚架构打造，整车搭载高通骁龙8295 智舱芯片与 LYNK FlymeAuto 2 智能座舱系统，并上线Flyme AI 大模型与智能体 Eva。此外，全系标配激光雷达，并提供干里浩瀚安全辅助驾驶 H5/H7 两套方案。（财联社）三、 市场表现
本周汽车板块涨幅-5.61%，板块排名25/29。本周指数涨幅情况：上证综指-1.08%、沪深300 +0.97%、创业板指+2.53%、恒生指数-1.65%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块-5.61%、零部件-8.70%、乘用车-2.76%、商用车1.61%、流通服务-4.17%。
四、 风险提示
宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"