【潜力股分析】 固收量化周报：近期机构行为特点 30 年国债活跃

【潜力股分析】 固收量化周报：近期机构行为特点

30 年国债活跃券换手率小幅下行：本周30 年国债活跃券、1 年国债活跃券换手率均下行，分别下降至34.57%，3.37%，1 年国开活跃券换手率小幅上升至6.42%。利率债基金久期下跌，本周样本内的利率债基金久期下降至4.34 年。本周债市多头情绪有所升温，国债期货表现整体强于现券，带动基差收窄，短期来看，在基本面有待进一步好转以及债市经历前期调整后，多头情绪可能再度走强，短期基差或继续下行。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
近期机构行为特点：基金公司本周净买入量较上周净卖出量反转超过约4000 亿元，是本周机构行为中最关键的边际变化。结构上，主要增配7-10Y 政金债，约480 亿元，其次其他类债券（二永）净买入约570 亿元、20-30Y 国债净买入约210 亿元。从6 月1 日至18 日来看，基金净买入利率债（国债、政金债、地方债）仅为2023-2025 年均值11.95%，加仓力度大幅下降，核心原因是利率上行环境改变了产品端的加仓逻辑：2023-2025 年同期处于利率下行周期，容易形成产品端配置追涨行情，而2026 年利率转为上行，加仓意愿显著下降。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
多空比模型转多：使用30 日平均多方力量和空方力量的对比生成日度多空比，最后以日度多空比的变动方向生成择时模型，如果多空比上行则生成看多信号，多空比下行生成看空信号，本周多空比模型较上期转多，利率综合模型看多。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
债券ETF 全线上涨：本周债券ETF 全线上涨，53 只产品均录得正收益。可转债ETF 平均上涨0.49%，其中博时中证可转债及可交换债券ETF+0.78%表现最佳，海富通上证投资级可转债ETF+0.20%。利率型国债ETF 平均上涨0.30%，博时上证30 年期国债ETF+0.66%、鹏扬中债-30 年期国债ETF+0.48%居前。政金债ETF 平均上涨0.07%，华安中债1-5 年国开行ETF+0.11%居前；地方债ETF平均上涨0.03%，鹏华中证5 年期地方政府债ETF+0.05%相对领先。信用债ETF整体延续上涨，科创债ETF 平均+0.07%，做市信用债ETF 平均+0.08%，短融ETF+0.02%。
数据看板skill 技能流程-以骑乘策略为例：骑乘策略是指，当收益率曲线比较陡峭时，买入长期限债券，随着债券剩余期限的缩短，债券收益率下降、价格上升，在债券到期前卖出，获得超额收益。防御收益率是一个免疫策略的概念，该指标反映的是债券收益率在一段时间之后处于什么位置时，该策略组合恰好实现盈亏平衡。举例来说，在2026 年6 月18 日，以 1.73%的到期收益率买入10 年期国债，在3 个月之后，如果收益率上升到1.78%，那么收益率上行带来的资本损失刚好和 3 个月期间的应计利息相等。防御空间是免疫空间的具体体现，是防御收益率与当前收益率的差值（即1.78%-1.73%=5BP），在盈亏平衡的情况下，债券应计利息能够抵御其到期收益率上行的空间。
风险提示：模型测算风险、基金行为偏移风险、基本面相关风险、Codex 生成内容错误风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"