【投资机会】 转债周度跟踪：发行预计提速 转债估值仍坚挺 1. 周

【投资机会】 转债周度跟踪：发行预计提速 转债估值仍坚挺

1. 周观点及展望

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
经历5 月份科技股快速上涨后，市场进入高位震荡消化阶段，前期表现强势的科创50 大幅回撤，此外美国非农数据超预期、加息预期升温，美股AI 交易同样承压。中证2000、万得微盘股等小微盘指本周延续偏弱但跌幅收窄，转债市场中双低和低价表现好于高价。
估值表现仍相对坚挺、未进一步下行，高价、长久期、科技板块等高波转债估值表现相对偏弱，多以走平为主，平衡区和偏债区转债估值环比多回升。在权益市场偏弱、科技板块大幅回撤的背景下，正股反弹水平持续未兑现，市场预期相对谨慎，转债估值结构有所变化，中低波区转债估值相对偏强，较正股呈现一定抗跌性。短期来看，市场大概率仍将维持震荡格局，短期进一步下跌的空间相对有限，可重点关注近期跌出性价比的低价和双低品种。
2. 转债估值
本周权益市场偏弱、科创50 大幅回撤，转债估值环比上行、相较正股呈现一定抗跌性。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
去除异常点情况下，本周百元溢价率环比上行2.5 个百分点至37.0%，处于2017 年以来97.4 百分位，最新百元溢价率基本持平250 日均值+1 倍标准差水平，转债估值中枢较上周边际回升。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
分结构来看，本周高价、长久期、科技板块等高波转债估值表现相对偏弱，多以走平为主，平衡区和偏债区转债估值环比多回升。在权益市场偏弱、科技板块大幅回撤的背景下，正股反弹水平持续未兑现，市场预期相对谨慎，转债估值结构有所变化，中低波区转债估值相对偏强，较正股呈现一定抗跌性。
个券角度看，本周估值变动较大的转债多为100 元以上高平价区间，并且受赎回冲击影响较大，航宇、春23、奥飞、东南等均受强赎预期升温扰动，转股溢价率下行幅度较大；此外前期强势品种正股持续下行，估值回吐的个券有茂莱、运机、道通、中贝、晶科等，由此可见高价转债估值表现偏弱的原因多为正股走势未兑现，转债估值无法获得持续支撑。其他平衡和偏债区间转债估值相对较强，临期+持续不下修的个券估值相对承压。
分平价和期限区间看，多数平价和期限区间估值介于今年以来的高点和低点之间，高价和长久期同样介于两者之间，仅2 年以内临期转债估值低于3 月底的阶段性低点。
3. 一级发行
6 月以来审批通过数量仍维持高位，但预案数量边际有所减少，目前处于发审委和同意注册流程的转债数量较多，预计后续转债发行将提速。截止最新转债待发规模和个数分别为1601 亿元、104 只，待发转债中处于董事会预案/股东大会通过、交易所受理、发审委通过、同意注册流程的转债规模分别为492、635、188、286 亿元。
风险提示：权益市场波动风险，转债信用风险等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"