【行业洞察】 房地产半年行业策略报告：万亿公积金待激活 利好市

【行业洞察】 房地产半年行业策略报告：万亿公积金待激活 利好市场筑底

投资要点

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
公积金管理征求意见稿发布，公积金政策放松指日可待。
6 月5 日，住建部发布《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》，将提取情形从6 种拓展至9 种，新增装修、物业费等提取用途，并明确租房提取不再影响贷款额度。我们认为，这标志着公积金制度正从单一购房信贷工具，向覆盖住房全周期的综合账户转型。
公积金缴存余额存量大。激活潜力大。
根据住建部此前披露的数据，截至2024 年末，全国住房公积金缴存余额约为10.9 万亿元，但提取人数仅占实缴人数的46.1%，超过半数缴存人未发生提取行为。这一比例反映出：一是公积金账户存在“沉睡资金”，二是提取门槛和场景限制使得缴存人难以将账户余额转化为实际住房消费。我们认为，此次《条例》修订将装修、物业费等纳入提取范围，并打通“租房提取不影响贷款”的政策堵点，本质上是在不改变缴存总量的前提下，通过提升资金流通效率来释放潜在购买力。对于住房市场而言，我们认为这相当于在不增加居民负债的前提下，将一部分长期沉淀的储蓄转化为即期消费，其对需求端的支撑是真实的，这会加速市场筑底。
核心城市的公积金资金池规模更高，或受益政策更显著。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
根据住建部数据，直辖市的公积金余额截止2024 年底大约为2 万亿（占比19%），四个一线城市的公积金余额大约为2.3 万亿（占比21%），核心20 个城市（4 个一线城市及16 个新一线、强二线城市）的公积金余额大约为4.8 万亿元（占比44%）。分城市来看，上海、北京分别达8646 亿元和8222 亿元，深圳、广州在3000 亿元级别，成都、杭州、武汉、天津、南京、苏州在2000 亿元左右。若将这些城市的公积金缴存余额与2025 年一二手房估算销售总额对比，苏州、长沙、无锡的余额已超过当年住房销售总额，北京、重庆、南京、天津、武汉的比值在70%至90%之间，而上海、深圳、杭州、佛山则低于60%（仍然占比可观）。我们认为，如公积金政策优化，核心一线及强二线城市受到的实质性利好可能更为显著。
低总价房源/刚需市场有望获得更直接的支撑。
从此次征求意见稿来看公积金使用机制，公积金余额可用于支付首付款、冲抵月供、装修及物业费。我们认为，这对总价在200 万元以下的房源而言，公积金的覆盖度较高，部分城市家庭贷款额度可达200 万至360 万元，叠加提取余额支付首付，能够实质性降低购房门槛和持有成本。对于这部分客群，公积金政策放松相当于直接提升了可支配收入中的住房支付能力。但对于高总价的中高端房源，购房者虽然可使用公积金但仍需要一定体量的商业贷款补充，月供压力依然存在。我们认为高总价房源需求修复和居民收入改善可能更相关，而公积金政策的调整边际影响可能小于低总价房源。因此，我们认为公积金提取扩容对市场的　　拉动作用，预计首先体现在刚需和低总价改善房源的成交活跃度上，对中高端市场的传导存在时滞。
投资建议：
我们认为，公积金政策放松在2026H2 值得期待，该政策的放松会进一步印证我们对2026 年Q2 及下半年“存量崛起、开发磨底”的判断。我们对2026 年H2 核心城市二手房市场持续回暖的判断不变。建议重点关注存量房相关标的基本面改善和业绩兑现，贝壳、美凯龙等标的有望受益于存量交易活跃度的提升。对于开发端，我们认为航母级龙头企业和超低估值标的具备更强的安全边际和估值修复空间，建议关注越秀地产（PB 约0.3 倍，广州市场核心受益者）、建发股份（产业竞争高地+低估值）、华润置地（港股龙头，经营稳健，估值修复领先）。
风险提示
1）公积金贷款政策放松的时间需要跟踪；2）公积金政策优化的细则需跟踪；3）中高端楼盘受居民收入修复影响较大，这与宏观经济和就业市场息息相关。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

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我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"