【行业洞察】 非银金融行业周报：监管整治非法跨境证券业务 险资

【行业洞察】 非银金融行业周报：监管整治非法跨境证券业务 险资看好同业趋势...

一周市场表现回顾。年初至今，非银金融指数累计下跌16.27%，沪深300 指数累计上涨4.65%，非银金融板块跑输沪深300 指数20.92 个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第三十。本周，非银金融指数下跌2.20%，沪深300 指数下跌0.30%，非银金融指数跑输沪深300 指数1.90 个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第十五。从个股表现来看，涨幅前五的个股为华安证券、招商证券、东兴证券、信达证券、国元证券，跌幅前五的个股为首创证券、中国太保、广发证券、新华保险、长城证券。从估值来看，当前非银金融板块估值处于低位，截至2026年5 月22 日，券商板块估值为1.13 倍PB，位于行业近十年6.47%分位，低于近十年历史估值中枢1.45 倍PB，部分优质大中券商已在破净边缘或已经破净，估值具备性价比；保险板块估值为1.01 倍PB，位于近十年12.55%分位，低于行业近十年历史估值中枢1.65 倍PB，建议关注板块左侧布局机会。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
证券行业动态跟踪。1）5月22日，证监会联合七部门发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。《整治方案》划定两年集中整治周期，全面整治非法跨境证券、期货、基金经营活动。监管将排查取缔违规机构、下架非法平台应用、严查非法跨境资金流转，富途、老虎等未经许可开展境内证券服务的互联网券商被列为整治重点，相关存量客户逐步清退，期间仅允许单向卖出转出资金。此次整治规范跨境投资秩序、防范资本流动风险，同时引导境内投资者通过港股通、QDII、跨境理财通、互认基金等正规渠道配置境外资产。行业竞争环境有望进一步改善，拥有跨境业务资质、国际业务布局成熟的头部券商将承接外　　流投资需求，跨境相关业务迎来增长空间，有望带动行业盈利改善与估值修复。2）近日，上交所官网显示，国产DRAM龙头长鑫科技已提交更新财务资料后的招股说明书，IPO进程即将进入上会审议阶段。该招股书披露招商证券、华安证券、中信建投、中金公司等多家券商通过子公司或参股基金提前布局，穿透计算后持股比例分别为0.84%、0.44%、0.15%、0.02%，带动相关标的股价上涨。在当前科创板改革持续深化、创业板改革逐步启动的背景下，优质科技企业上市融资通道进一步畅通，券商有望通过双创跟投、一级投资及PE管理等方式，持续分享科创红利。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
保险行业动态跟踪。5月18日至20日，中国平安及其下属子公司平安人寿、平安资产连续三天密集增持中国人寿H股。其中，平安人寿增持5675万股（涉资16.80亿港元），平安资产增持3653万股（涉资10.81亿港元），平安集团增持4384万股（涉资12.82亿港元），三日合计增持超1.37亿股，涉及总金额约40.43亿港元。至此，平安系合计持有中国人寿H股的比例已由5月11日的13.12%提升至16.12%，累计增持3个百分点，展现了险资对保险板块及同业长期价值的坚定看好。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
本周重点公司公告。中金公司、东兴证券、信达证券公告换股吸收合并报告书草案。根据方案，此次换股价格方面，中金公司A股为36.68元/股，东兴证券为16.05元/股，信达证券为19.11元/股；换股比例方面，东兴证券每1股可换0.4376股中金公司A股，信达证券每1股可换0.5210股中金公司A股。交易完成后，东兴证券、信达证券将终止上市并注销法人资格，中金公司作为存续主体承继全部资产与业务。股权结构方面，中央汇金仍为实际控制人，中国信达、中国东方将分别成为中金公司的重要股东。本次交易构成重大资产重组，尚需经各方股东会审议及监管机构审批后方可实施。
投资建议：在“培育一流投资银行和投资机构”的政策导向下，龙头类券商有望享受更多资本市场改革所释放的政策红利，建议关注综合实力强劲、估值相对较低的头部标的，推荐国泰海通、华泰证券、广发证券、中信证券等。保险行业负债端业绩有望进一步改善，资产端权益类资产占比提升，投资业绩弹性加大，看好行业估值修复机会，建议关注经营　　稳健、综合实力突出的头部标的，以及业绩弹性较大、具备高成长潜力的标的，推荐中国太保、中国平安、新华保险。
风险提示：长端利率进一步下行，权益市场波动，券商并购重组不及预期，监管政策推进不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"