【潜力股分析】 纺织服装行业26Q2前瞻：上游涨价带动业绩弹性释放

【潜力股分析】 纺织服装行业26Q2前瞻：上游涨价带动业绩弹性释放 下游品牌...

本报告导读：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
原材料涨价有望带动上游制造龙头Q2 业绩弹性持续释放，中游制造企业预计于Q2-Q3 逐渐筑底；下游品牌随流水增长，盈利逐渐企稳修复，在低基数下部分龙头利润有望靓丽高增。
投资要点：
上游制造前瞻：行业层面，①化纤：受石油涨价影响，涤纶长丝/涤纶短纤/锦纶DTY 价格于3 月上旬大幅走高，最大涨幅达37%/33%/38%，3 月中旬以后涨幅逐渐收窄，3 月至今分别涨约13%/10%/7%；②棉花：
由于棉花供给收紧预期，新疆棉率先领涨，25 年12 月至今涨幅约18%，美棉自3 月上旬至5 月中旬大幅上涨超30%，此后涨幅收窄，3 月5 日至今涨幅约18%；③羊毛：年初至今涨幅约19%；④VC（碳酸亚乙烯酯，锂电池电解液核心添加剂）：6 月中旬起价格明显抬升，至今涨幅约15%。个股层面，在原材料涨价背景下，部分上游制造龙头率先受益于低成本库存及产品价格修复，Q2 业绩弹性亮眼，根据业绩预告，百隆东方Q2 归母净利预计增长22-76%，孚日股份Q2 归母净利预计增长59-101%，此外我们预计Q2 新澳股份收入、利润均有望环比Q1 提速。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
中游制造前瞻：行业层面，①Q2 中国及越南出口增速放缓。4 月/5 月中国纺织服装出口总额同比-0.5%/-2.3%（Q1+1.2%）；越南Q2 纺织品/鞋履出口金额同比+0.4%/-4.6%，增速环比放缓（Q1 分别+1.9%/+0.8%）。
②Q2 多数制造台企收入增速放缓。Q2 裕元（制造）/丰泰/钰齐/志强/儒鸿营收分别同比+6.5%/-8.4%/+32.0%/+11.6%/+1.3%，除裕元外其余企业均增速放缓。③美国服装零售库销比居近5 年低位，静待需求改善。5 月美国服装店/批发商零售额同比+5.7%/-4.3%，环比+0.01pct/-4.25pct，4 月美国服装店库销比为2.13 个月，处于近5 年低位。个股层面，中游制造企业受原材料涨价传导、汇兑波动因素影响，此外仍需观察美国关税政策、海外降息预期对零售终端的影响。我们预计伟星股份Q2 收入增双位数，利润降幅环比收窄；华利集团Q2 利润率有望环比Q1 企稳；我们预计申洲国际H1 收入单位数下降，但Q2 表现好于Q1。
下游品牌前瞻： 行业层面， 4 月/5 月中国服装社零增速分别+3.6%/+3.8%，表现优于整体社零（4 月/5 月分别+0.2%/-0.6%）。个股层面，26H1 A 股品牌服饰普遍面临低基数，盈利有望企稳修复。①男装：比音勒芬Q2 收入有望双位数增长，得益于经营正杠杆效应，利润有望高增；我们预计海澜Q2 收入及利润实现单位数稳健增长；②休闲：
森马Q2 收入预计单位数增长，随着经营提效及费用率改善，利润有望在低基数情况下靓丽高增；③女装：歌力思收入预计低单增长，得益于渠道提质增效及海外业务调整优化， Q2 盈利有望显著改善，利润在低基数下有望实现高增长；④家纺：大单品策略持续深化，预计罗莱和富安娜Q2 收入端个位数增长，考虑到25 年同期基数和费用影响，罗莱Q2 利润增速有望领增同业。
投资建议：1）上游原材料：我们判断当前美棉价格具备支撑，后续主要观察厄尔尼诺对核心产棉国供给影响和美棉采购需求变化，具备海外产能优势和充足低成本棉花库存的纱线企业具备订单和盈利弹性持续性，重点关注百隆东方；2）中游制造：判断Q2-Q3 企业业绩基本筑底，订单能见度较优&扩张性资本开支稳定的优质企业有望进入盈利修复通道，重点关注伟星股份、九兴控股；3）下游品牌：聚焦具备结构性成长潜力或有清晰业绩修复抓手企业，重点关注比音勒芬、雅戈尔、安踏体育。
风险提示：终端消费意愿不及预期，原材料价格波动，行业竞争加剧

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"