【行业洞察】 大类资产周报：AI通胀会如何重塑美联储政策路径？

【行业洞察】 大类资产周报：AI通胀会如何重塑美联储政策路径？

主要事件：（1）美伊谈判再度受阻。7月6日至10日，美国持续要求伊朗就核问题、霍尔木兹海峡通行和商船安全作出承诺，特朗普虽同意继续谈判，但同时宣布此前停火安排结束。短期看，双方仍保留外交窗口；中期看，制裁解除、核设施限制和海峡管理机制尚未闭环，中东风险仍可能反复。（2）美联储将AI纳入通胀评估。7月9日公布的6月FOMC会议纪要显示，政策路径仍存在分歧，未来将根据通胀和就业数据双向调整。会议重点讨论AI投资对通胀的双重影响：短期内，算力、数据中心、电力和芯片投资可能推高需求与成本；中长期看，生产率提升有望改善供给效率并缓解通胀。（3）全球AI资本开支继续扩张。Meta否认算力过剩，并计划将2027年算力提升至14吉瓦：SK海力士预计高端存储供不应求，韩国同步加码HBM和先进封装投资。

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AI竞争正由模型能力延伸至算力、存储、电力和数据中心，基础设施仍是当前产业投资主线。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

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李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

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赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
主要资产表现：7月6日至7月10日当周，（1）黄金价格震荡收跌，伦敦金现收于4120.35美元/蛊司，较周前下跌1.29%。美联储6月会议纪要保留进一步收紧政策的可能，美国初请失业金人数仍处低位，叠加10年期美债收益率上行，实际利率压力对金价形成压制；美伊局势反复虽带来一定避险需求，但尚不足以扭转利率端约束。中长期看，全球央行购金、美国财政债务扩张和地缘风险仍构成支撑，金价重新打开上行空间仍需等待实际利率回落。（2）原油价格震荡收涨，WTI原油期货收于71.41美元/桶，较周前上涨3.76%。
美伊谈判再度受阻，美国要求伊朗承诺开放霍尔木兹海峡并停止针对商船的行动，市场重新评估海峡通行和中东供给中断风险，推动地缘风险溢价回补。中期看，若航运和供给未出现实质中断，油价持续上行动力仍有限，预计维持高波动震荡。（3）美债收益率震荡上行，10年期美国国债收益率收于4.56%，较周前上行7BP。会议纪要强调政策双向调整，油价反弹强化再通胀担忧，劳动力市场尚未明显失速，共同推升长端利率。中长期看，核心通胀黏性、财政赤字和国债供给压力仍限制收益率趋势性下行。（4）中债收益率小幅下行，10年期中国国债收益率收于1.74%，较周前下行0.65BP。国内通胀整体温和、权益市场调整以及央行维持流动性合理充裕，共同支撑利率债表现。（5）美元指数小幅收涨，收于100.96，较周前上涨0.09%。美债收益率上行和美联储维持观望立场支撑美元，但美国就业边际降温限制其上行空间，预计美元指数仍以高位震荡为主。（6）日元延续偏弱，美元兑日元收于161.71，较周前上涨0.21%。日本企业物价上行强化日本央行政策正常化预期，但美日利差仍处高位，短期日元修复空间有限；中期若日本央行继续加息、美国货币政策边际转松，日元有望逐步企稳回升。（7）美股科技成长相对占优，纳斯达克指数上涨1.74%。AI资本开支、算力扩张和高端存储景气继续支撑科技板块，但高利率、能源价格反弹和估值约束将限制指数上行斜率，市场主线将进一步转向二季度业绩对AI投入回报率和盈利兑现能力的验证。
风险提示：地缘因素扰动风险；特朗普政策不确定性风险；海外降息不及预期风险：国内政策落地效果传导不及预期风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

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二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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