【投资机会】 非银金融行业周报：国泰海通业绩预告创新高 再融资

【投资机会】 非银金融行业周报：国泰海通业绩预告创新高 再融资改革有望重塑...

市场观点：本周（20260629-20260703）大盘表现分化，成交额有所回落，消费、金融板块表现较好，成长板块承压。具体看，本周沪深300、上证指数、科创综指分别 -0.54%、+0.41%、-0.24%；金融板块上涨，跑赢大盘，银行指数 -1.57%，非银金融指数 +4.77%；非银细分子板块看，保险、证券、多元金融均上涨，证券指数、保险指数、多元金融指数分别 +3.54%、+6.89%、+4.12%；港股市场看，整体上涨，科技板块表现较强，金融板块跑输恒生指数，本周恒生指数、恒生科技指数、恒生金融业指数分别 +2.99%、+5.72%、+0.87%。

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2026 年6 月，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3pct，重返扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI 产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1pct，显示经济边际回暖。
对于制造业PMI，从分类指数看，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点；边际看，生产指数和新订单指数环比上月分别提升0.2pct、1.3pct，另外，新出口订单指数50.1%，生产经营活动预期指数54.3%，环比上月均有提升。总体看，我国经济生产扩张加快，内外需均边际改善。
本周市场资金继续博弈，总体看，价值股在风格再平衡中相对占优。
我们认为，市场再平衡的共识或逐步增强，非银板块的基本面向好，估值处于低位，坚定看好，建议关注非银板块的系统性配置机会。证券方面，建议关注头部综合券商及财富管理与客需化特色突出的券商（广发证券、兴业证券、中信建投、中国银河、中金公司、招商证券等）；保险方面，建议关注估值更具吸引力，且弹性较高的港股标的（中国太平H、中国人寿H、阳光保险H、新华保险H 等），及业务品质优良的A 股标的（中国人寿、中国太保、中国平安等）。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
证券方面：国泰海通上半年净利润预计破200 亿，再融资规则迎全面修订。7 月3 日，国泰海通发布2026H1 业绩预告，预计实现归母净利润200-205 亿元，同比+27%至30%，扣非净利润192-198 亿元，同比+164%至171%，创半年度历史新高，整合融合效能持续释放。
上半年A 股总成交额达317.56 万亿元，同比+95%，两融余额同比+63%，IPO 募资总计695 亿元同比+86%，市场全面回暖为券商核心业务提供有力支撑。同日，证监会就再融资规则公开征求意见，建立储架发行制度（一次注册、多次发行），优化小额快速上限至6 亿元，实行统一市价发行定价机制，并简化向控股股东定增条件等。我们认为，国泰海通业绩新高验证了板块盈利持续修复的趋势，当前估值仍处低位，客需加杠杆、财富管理转型及国际化等方向为ROE 可持续性提供结构性支撑；再融资改革则通过储架发行提升投行项目周转效率，利好具备优质项目储备与定价能力的头部券商，行业集中度有望进一　　步提升。
保险周观点：本周（20260629-20260703）A 股保险（东财）指数 +6.89%，大幅跑赢上证指数，中国人寿涨幅相对较大，为+10.33%；恒生保险主题指数 +1.34%，跑输恒生指数表现，云锋金融上涨 12.82%。
根据国家金融监督管理总局披露的5 月保险业经营数据，前5 月保险行业原保费收入31,908 亿元，累计同比+4.3%，增速较前4 月有所放缓。人身险方面，前5 月人身险公司原保费收入23,928 亿元，累计同比+5.0%，5月单月原保费3,228 亿元，同比-3.0%，主要受去年同期高基数影响；分险种看，寿险累计同比+6.2%，健康险基本持平，意外险累计同比-11.5%，保户投资款新增缴费累计同比+10.5%，仍对人身险增长形成支撑。财险方面，前5 月财险公司原保费收入7,979 亿元，累计同比+2.2%，增速基本稳定，5 月单月原保费1,350 亿元，同比+2.4%。分险种看，车险累计同比-0.2%，单月基本持平；非车险表现相对较好，其中责任险、健康险、意外险累计同比分别+9.0%、+14.6%、+7.9%，单月同比分别+16.2%、+16.5%、+6.5%，是财险增长的主要支撑；农险累计同比-1.0%，仍拖累整体增速。我们认为，保险行业的投资端受益于今年二季度的权益上升行情，预计业绩可观，负债端的短期扰动不改居民存款搬家大趋势下的保费增长态势，我们对于保险板块的后续走势继续保持乐观，市场强劲表现已经初步出现，继续看好。
【风险提示】
经济修复不及预期、政策与资本市场改革不及预期、券商行业竞争加剧、资本市场波动、险企改革不及预期、长期利率快速下行风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"