【投资机会】 汽车行业周报：汽车基本面和股价逐步步入底部 本周

【投资机会】 汽车行业周报：汽车基本面和股价逐步步入底部

本周科技板块调整，汽车等其它前期弱势行业表现突出，尤其整车和机器人链，从综合评估来看，汽车基本面和股价逐步步入底部。1）内需：6 月延续了-20%左右的同比降幅，预计三四季度降幅将逐渐收窄，未来随M1 增速周期变化，增速再逐步上行。2）原材料：

【震撼发布】

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2-3 季度将集中体现今年以来的原材料涨价和年降对冲影响，但明年随锂矿产能开出，核心原材料价格或也将回落。3）出口：延续高增，全年数据不断上修，欧盟政策调整将刺激短期数据、加速中系车海外建厂进度。4）估值：2Q25 末到1Q26，板块主要杀EPS，近期市场风格影响，板块主要杀估值，考虑基本面逐步触底，估值也有望逐步触底。
中报层面，由于汽车销量较弱，多数公司本期财报承压，但出口较强的整车和依然有品类/份额扩张的零部件则有望收获靓丽财报，前者包括吉利、零跑、比亚迪、重汽等，后者包括继峰、禾赛、立中、豪能、潍柴等。
投资建议：
1、 整车：电车出海 给整车带来新的成长空间和财报支撑，行业出口有望持续超预期，持续推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，近期估值皆大幅回落，投资性价比凸显。江淮 则由于市场风格变化，事件催化力度较之前减弱，接下来主要看8 月上市后MPV 实际订单与交付，建议关注股价稳定后的布局机会。
2、 汽零：①机器人：本周特斯拉弗里蒙特工厂亮相及宇树上市获批带动板块反弹，全年主线量产逻辑不变，建议珍惜当前底部布局机会，继续推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、新泉股份、星宇股份、福达股份、浙江荣泰、敏实集团，建议关注铁流股份、双林股份、豪能股份。②AI/智驾：本周地平线、禾赛涨幅分别达30%、21%，板块表现领先，继续重点推荐地平线、禾赛，地平线HSD V2.0 已正式开启OTA 推送，后续试驾口碑若超预期，有望加速订单落地、强化软件能力壁垒；禾赛SGI 业务预计Q2 起贡献收入，有望成为公司全新业绩增长极，此外建议关注速腾聚创、小马智行、文远知行。③AIDC 液冷：全年液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份，建议关注飞龙股份、中鼎股份。
3、 重卡：油价继续下探，亚非地区需求有望恢复，内销表现依然不弱，继续重点推荐重汽，AIDC 继续推荐潍柴、银轮，建议关注动力新科、天润工业。
一、 行业数据
6 月新势力车企交付量整体延续增长。比亚迪交付40.35 万辆，同比+5.5%，环比+5.2%；零跑交付9.34 万辆，同比+94.5%，环比+14.5%；蔚来交付4.06 万辆，同比+62.9%，环比+7.7%；小鹏交付4.01 万辆，同比+15.9%，环比+24.8%；理想交付3.09 万辆，同比-14.8%，环比-7.4%。
6 月传统车企北汽蓝谷销量同比增长显著，奇瑞汽车保持增长。北汽蓝谷销量3.0 万辆，　　同比+152.5%；奇瑞汽车销量24.1 万辆，同比+9.5%。6 月销量，上汽集团排名第一，39.5万辆，同比+8.1%；吉利汽车排名第二，24.1 万辆，同比+2.0%；奇瑞汽车排名第三，24.1万辆，同比+9.5%，环比+3.7%。
6 月下旬行业折扣环比下降（油车为主）。折扣率9.4%，同比-1.0PP（6/25），环比-0.1PP（6/10）。折扣金额环比下降：折扣金额21803 元，同比-1123 元（6/25），环比-168 元（6/10）。折扣率变动环比较大的主流品牌：WEY-5.5PP、广汽乘用车-1.8PP、哈弗-1.4PP、长安启源-1.3PP、上汽大众-1.1PP。
截至2026 年7 月3 日，
1） 碳酸锂：3Q26 均价16.30 万元/吨，同比+123%、环比-5%；最新16.53 万元/吨，较上周末+8.44%；
2） 冷轧普通薄板(截至6 月26 日)：2Q26 均价4004 元/吨，同比-1%、环比-1%；最新4001 元/吨，较6 月12 日-0.40%；
3） 铝：3Q26 均价2.25 万元/吨，同比+9%、环比-7%；最新2.28 万元/吨，较上周末-0.57%；

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
4） 铜：3Q26 均价10.26 万元/吨，同比+29%、环比持平；最新10.31 万元/吨，较上周末+1.46%；

【真实见证 ? 财富传奇】

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张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
5） 天然橡胶：3Q26 均价1.67 万元/吨，同比+14%、环比-4%；最新1.67 万元/吨，较上周末+0.54%；
6） 钯：3Q26 均价304 元/克，同比-1%、环比-12%；最新315 元/克，较上周末+10.14%；7） 铑：3Q26 均价0.20 万元/克，同比+12%、环比-13%；最新0.21 万元/克，较上周末+8.92%；
8） 聚氯乙烯PVC：3Q26 均价0.45 万元/吨，同比-8%、环比-10%；最新0.47 万元/吨，较上周末持平；
9） 纯碱：3Q26 均价1098 元/吨，同比-15%、环比-7%；最新1103 万元/吨，较上周末+0.64%；
10） 天然气：3Q26 均价0.59 万元/吨，同比+39%、环比-1%；最新0.58 万元/吨，较上周末-4.54%；
11） 95#汽油(截至6 月30 日)：2Q26 均价9.41 元/L，同比+10%、环比+7%；最新8.74元/L，较6 月20 日-2.10%。
12） DRAM:DDR5：3Q26 均价46.72 美元，同比+646%、环比+13%；最新价格46.67 美元，较上周末-0.14%。
13） DRAM:DDR4：3Q26 均价69.02 美元，同比+646%、环比+6%；最新价格69.50 美元，较上周末+1.83%。
13）NAND Flash(截至6 月22 日)：2Q26 均价21.70 美元，同比+323%、环比+133%；最新价格29.07 美元，较6 月15 日+3.14%。
二、 行业要闻
1) 6 月29 日，Momenta 披露全球发售文件，正式启动招股，并计划以“6880”为股票代码在港交所挂牌上市。（财联社）
2) 7 月3 日，乘联分会初步统计，6 月1-30 日，全国乘用车市场零售165.1 万辆，同比去年同期下降21%，较上月同期增长9%；今年以来累计零售875 万辆，同比下降20%。其中，6 月1-30 日，全国乘用车市场新能源车零售103.7 万辆，同比去年同期下降7%，较上月同期增长9%；今年以来累计零售473.4 万辆，同比下降13%。（财联社）
3) 7 月3 日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布公告称，自2027 年1 月1 日　　起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。（财联社）三、 市场表现
本周汽车板块涨幅+6.72%，板块排名3/29。本周指数涨幅情况：上证综指0.41%、沪深300 -0.54%、创业板指-4.16%、恒生指数+2.99%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+6.72%、零部件+7.62%、乘用车+7.32%、商用车+3.51%、流通服务+4.03%。
四、 风险提示
宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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