【投资机会】 电力设备行业动态报告：供需趋紧钠电放量 格局优异

【投资机会】 电力设备行业动态报告：供需趋紧钠电放量 格局优异铝箔可期

铝箔环节作为锂电材料中小而美的赛道，一方面行业竞争格局集中，龙头市占率38%左右，另一方面今年以来铝箔对客户的涨价落地覆盖度高，加工费的累计涨幅达到1000-1500 元/吨，且我们测算2026 下半年到2027 年铝箔行业供需仍将持续改善，为后续的涨价奠定基础。同时，钠离子电池商业化进展进入从1 到10的阶段，铝箔环节技术路线确定、单位用量翻倍，将充分受益。

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行业动态信息
铝箔是锂电中游材料格局最集中的环节之一，属于小而美赛道。
从竞争格局来看，电池铝箔是锂电中游材料中格局最集中的环节之一。龙头鼎胜新材2025 年市占率38%左右，份额体量基本是其余铝箔公司的3-5 倍，规模优势显著，且客户粘性较高。
今年以来铝箔涨价落地覆盖度高，明年供需有望持续改善。
根据SMM 数据，当前12/13/15μm 锂电池铝箔的加工费分别为1.6/1.45/1.35 万元/吨，其中应用最广泛的12μm 今年以来累计涨幅达到1500 元/吨，其余13/ 15μm 价格也累计上涨1000 元/吨，且对下游客户涨价落地覆盖度高。
我们预计2026-27 年电池铝箔环节的有效产能116 万吨、141 万吨，同比+21%，而需求端预计2026-27 年铝箔需求98-100 万吨、122-130 万吨（约对应25%的行业增速），产能利用率分别85-86%、87%-92%。2026Q2 铝箔头部企业基本都在满产甚至超产运行，2026Q3-Q4 新释放产能不多但需求即将迈入旺季，行业紧张程度将进一步加剧，为今年下半年到明年的涨价奠定基础。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
钠电放量后铝箔的受益确定性强，单位用量翻倍。
钠电材料中铝箔用量翻倍确定性受益。区别于钠电正极、负极、电解液的材料体系变革较大，且个别还存在技术路线的不确定性，钠电铝箔：①技术路线和生产体系和锂电铝箔差别不大，仅需在原有产线后加一道表面梳理工序；②单位用量翻倍，预计钠离子电池单GWh 铝箔用量在800-1000 吨，是锂电池的2 倍以上。
从产业进展来看，万顺新材、鼎胜新材钠电铝箔量产进度领先。
投资建议：当前铝箔环节具备以下逻辑：①竞争格局高度集中；②涨价覆盖度较高，有望在上半年业绩中看到明显改善；③2026下半年到2027 年行业供需将持续改善，为未来进一步涨价奠定基础；④钠离子电池进入从1 到10 的阶段，铝箔技术路线确定、单位用量翻倍，将充分受益。建议关注鼎胜新材、万顺新材等。
风险分析
1）下游需求不及预期：销量端可能受到终端新能源汽车、储能等需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动等影响不及预期，进而影响公司相关业务出货量及盈利能力。
2）原材料价格波动超预期：2021 年以来原材料价格阶段性出现大幅波动，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，与此同时对于公司短期业绩有扰动。
3）政策波动造成影响：当前锂电池及材料占比全球供货的80%左右，贸易端例如关税、退税，生产端碳排放等政策，需求端补贴等政策的变化会造成供需变化或产业链利润变化。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

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每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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