【潜力股分析】 保险2026年中报前瞻：资负共振延续 期待估值修复

【潜力股分析】 保险2026年中报前瞻：资负共振延续 期待估值修复

报告摘要：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
保险板块行情回顾
2026H1 保险板块持续跑输大盘。截至2026 年6 月底，保险Ⅱ指数累计下跌28.9%，沪深300 指数累计上涨7.5%，保险板块显著跑输大盘。其中2026Q1，保险Ⅱ指数累计下跌16.3%，明显大于同期沪深300 的跌幅3.9%，主要反映市场对险资投资端受权益市场和长端利率下行影响的担忧；2026Q2，保险Ⅱ指数累计下跌15%，而同期沪深300 大幅上涨11.9%，保险股并未随市场同步修复，我们认为主要系一季报业绩不及预期压制板块估值修复，以及市场资金明显向科技成长集中，保险等大盘金融权重股面临分流压力等影响。个股来看，β 属性更高的新华保险表现相对其它险企更抗跌，截至6 月末股价累计下跌14.4%，跌幅小于同业，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保分别下跌22.3%、24.5%、30.2%、31.9%。
人身险：2026H1 NBV 仍有望维持双位数增长新单方面，我们预计2026H1 上市险企整体新单保费仍维持正增长，但二季度新单销售节奏较一季度有所回落。2026年1-3 月人身险公司原保费收入同比+7.3%，1-5 月同比+5%，其中4 月/5 月单月分别同比+0.6%/-3.0%，增速逐步下滑，主要系3 月银保报行合一新规对渠道的短期扰动、以及上年同期炒停售带来的高基数影响。
价值方面，我们预计2026H1 上市险企整体人身险NBV增速由于高基数影响，相较一季度有所放缓，但仍有望维持双位数增长。从一季度情况来看，NBV 景气度已经被验证，中国人寿+75.5%、新华保险+24.7%、人保寿险+21.0%、中国平安+20.8%、中国太保+9.6%。各险企NBV 增速均表现亮眼，但这些增长背后驱动因素有所不同：中国人寿、新华保险“量价齐升”，中国平安主要是“以量补价”，太保、人保寿则偏向“压趸交、拉期交、改善价值率”，我们认为依靠结构优化实现价值增长有望延续。
财产险：2026H1 保费维持低速增长，COR 延续改善2026 年1-5 月财产险公司原保费收入同比+2.2%。从上市公司来看，2026Q1 平安产险、人保财险、太保产险分别同比+6.8%、+1.4%、-0.3%，整体呈现低增速特征。我们预计中报平安财险仍有望领跑行业，人保财险靠龙头地位保持稳健，太保财险或继续受主动压降部分低质量业务所影响。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
一季度老三家COR 和承保盈利整体明显改善，主要由三个因素驱动：1）根据国家应急管理部，今年一季度自然灾害直接经济损失相对去年同期大幅减少，2）非车险报行合一推进带来费用率下降，3）新能源车险业务盈利正逐步修复。其中第2、3 个驱动因素具有延续性，而二季度进入汛期后天气扰动随机性相对一季度更高，因此我们预计，2026H1 财险公司COR 将延续改善，但改善幅度有所收敛。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
投资端：权益市场上行+高权益敞口将拉动投资收益率和利润改善
Q2 权益市场反弹有望推动中报总投资收益率和利润较Q1明显修复。2026Q1 五家A 股上市险企合计总投资收益998 亿元，同比-37%，其中公允价值变动损益合计-1404 亿元，是利润承压的核心原因。但Q2 以来，该拖累预计明显缓解。截至2026 年6 月底，上证指数/沪深300 指数/创业板指自年初分别累计上涨3.2%/7.5%/35.6%，自4 月以来分别累计上涨5.2%/11.9%/36.4%，明显优于去年同期。
高权益敞口有望放大权益市场上行对利润影响。2025 年下半年以来险企明显加大了权益配置规模，2026H1 险企权益敞口同比去年上半年更高。截至2026Q1 末，保险资金对包含股票和基金在内的二级权益投资规模提升至5.9 万亿元，占总投资资产比例高达15.5%，相比去年同期大幅提升，2025Q1末/2025Q2 末二级权益占比分别为13.3%/13.6%。
投资建议
2026 年7 月2 日收盘价对应保险板块2026 年PEV 估值为0.43-0.67x，处于历史低位，已充分反映市场对低利率和投资端波动的担忧。在“存款搬家”延续与分红险转型主线下，我们看好分红险和中长期储蓄型保险产品的市场需求增长，以及分红险转型推进带来的利差损压力缓释，行业景气度向好。
风险提示
宏观经济持续下行风险；长期利率超预期下行风险；权益市场大幅波动风险；自然灾害风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

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吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"