【价值挖掘】 互联网行业2Q26大模型发展复盘及展望：关注算力利用

【价值挖掘】 互联网行业2Q26大模型发展复盘及展望：关注算力利用效率提升...

复盘2Q26 大模型行业发展，我们观察到基础模型智能能力的竞争仍在加剧，Claude Fable 5 的推出推动了大模型行业整体智能能力上界提升，而智谱GLM5.2 的发布助力中国大模型厂商维持了在开源模型领域的优势地位。从模型综合能力看，国际厂商和中国厂商分别以Anthropic 和智谱为代表在多个维度表现出色。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
除模型能力提升外，行业演进主要围绕两大趋势：1）深化编程/办公智能体能力探索，包括长程工具调用、工程执行能力与原生多模态理解等；2）持续优化推理调用价格及性价比以进一步推动模型调用渗透提升，以Artificial Analysis 智能能力指数区间40-50 的模型统计，其区间内在推理调用价格方面表现最优模型的调用价格已由2026 年 3 月的约 1.2 美元/百万 tokens 下探至 2026 年 6 月的约 0.058美元/百万 tokens。展望而言，我们认为模型能力上界依旧是决定定价能力的关键，行业玩家仍将关注智能能力的提升以支撑长期变现能力增长，同时将通过全栈能力优化推动成本优化。在应用及变现场景端，我们预期编程场景的竞争将加剧，但龙头厂商或仍有能力维持其市场领先地位和市占；Agent 端，我们预期完全自治的智能体系统是行业探索方向。股票推荐维度，中国互联网板块中我们推荐具备丰富应用场景且云业务有望受益于token 需求指数级增长的阿里巴巴（BABA US）、腾讯（700 HK）、快手（1024 HK）；美国互联网板块推荐微软（MSFT US）、谷歌（GOOG US）、亚马逊（AMZN US）。
全球AI Token 消耗量或将呈现指数级增长趋势。我们测算全球月均AI Token消耗量将在2030 年超过26 万万亿，2025-2030 年复合增速107%，增长驱动力包括：1）模型智能水平提升带动AI 产品总用户规模增长及用户使用粘性提升；2）多模态输入/输出占比提升推动单次prompt 的token 消耗量增加；3）底层模型能力提升+Harness 框架完善带动Agent 产品渗透率提升。我们认为Agent 场景将成为2025-2030 年Token 消耗量增长的核心驱动力，预计2030年全球Agent 场景月均Token 消耗量将超过21 万万亿（2025-2030 年复合增速165%），占全球AI Token 消耗量约84%。在此背景下，我们建议关注三条主线投资机会：1）基础设施云厂商和头部基础模型厂商；2）头部编程/办公/企业AI Agent 应用厂商；3）头部多模态模型与多模态AI 应用厂商。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
AI 模型平台：资本化进程加速，模型迭代速度提升，强化基础设施韧性。
2Q26 海外AI 平台竞争格局主要边际变化包括：1）Anthropic ARR 在5 月反超OpenAI；2）Anthropic 和OpenAI 先后开启IPO 筹备进程，估值锚将逐步转向公开市场。国内AI 平台竞争格局边际变化集中于：1）资本化进程加速：
智谱、MiniMax 分别于5 月底/6 月初启动A 股科创板IPO 申报，阶跃星辰、月之暗面据新闻报道亦在筹备港股IPO；2）模型迭代节奏环比加快，MiniMax M3、智谱GLM-5.2、月之暗面K2.6、阶跃Step 3.7 Flash 集中于2Q26 发布，在长上下文、稀疏注意力、多模态原生生成等方向均有版本更新；3）推进国产芯片适配、强化算力供应链韧性：DeepSeek V4及GLM-5.2均完成对主流国产芯片深度适配。
AI 应用商业进展：B 端商业化持续加速。复盘我们所覆盖的主要公司的AI 业务商业化进展，我们观察到：1）因ROI 更为清晰且对智能能力的需求更大，AI 在B 端的商业化变现仍在加速，云、广告、创意内容生成、Agent 等仍是主要的关注领域，且AI 助力企业降本增效的进程在持续推进；2）相较而言，C 端整体付费订阅及渗透仍处于较为早期的阶段，办公及生产力提升仍是主要探索及推进的场景，未来基于模型能力提升推动付费渗透率的提升、及持续推动从仅基于用户数量计费的模式转型至按“用户+使用量计费”，或将是商业模式演变探索的中长期重点。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"