【行业洞察】 迪威尔(688377)：深耕深海油气装备 燃气轮机业务打

【行业洞察】 迪威尔(688377)：深耕深海油气装备 燃气轮机业务打开成长空间

核心要点：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
迪威尔：油气设备专用件领先企业
南京迪威尔高端制造股份有限公司成立于1996 年，前身为南京利达亿工贸公司。2000 年，公司开始承接油气设备专用件业务。2008 年，公司陆续与FMC、Cameron 等公司开展合作。2013 年，公司通过沙特阿美审核。
2014 年起，公司成功研发采油树主阀等深海设备核心专用件。2020 年，公司在科创板上市，募投项目主要以350NM 多向双动复合挤压生产线为核心。2021 年，公司获得 FMC“深海连接器”订单，实现从零件到部件的升级。2024 年，公司开始为贝克休斯供应工业燃气轮机零部件，完成全资收购HME 公司。2025 年，350MN 多向模锻液压机获TFMC、SLB、贝克休斯等核心客户生产能力审核。2026 年，公司350MN 多向模锻项目正式投产。成功发行可转债，建设“工业燃机关键零部件产品精密制造”等项目。
高位油价叠加深海资源占比提升，全球油气开发投资有望保持增长油价有望维持高位，驱动油气行业资本支出上修。从全球来看，石油作为最重要的传统能源之一，未来全球产销量仍有望保持稳定增长。而从历史上看，国内外头部油气公司资本支出增速与油价变化高度一致。今年以来，美伊冲突导致国际油价剧烈波动，据Wind，截至6 月29 日，布伦特原油期货结算价2026 年均值为87.7 美元/桶，较2025 年均值上涨28.6%。
并且，假设未来美伊冲突中止或结束，在伊朗或执行霍尔木兹海峡收费机制、全球原油补库需求等因素拉动下，油价仍有望保持在高位，从而带动国际油气公司增加资本支出。
成本下降驱动深海与非常规油气开发占比逐渐提升。近年来，在标准化设计、模块化制造等技术应用带来服务成本快速下降，叠加深海油气资源单井产量高、衰减慢以及品质高等优点，深海油气项目的全生命周期成本持续快速下降。据公司可转债说明书，海上成熟开采的深海项目成本已低于20 美元/桶，基本与陆上油气项目成本相当，而深水和超深水项目成本则在35-40 美元/桶。而在深海项目成本快速下降叠加陆上资源逐渐匮乏，深海油气资源已成为全球油气勘探开发的重要领域。据云南矿业协会，2011-2021 年全球发现大型油田中，深水和超深水可采储量占比高达65.1%，远高于2000-2010 年的24.3%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
公司为油气专用件龙头，未来有望实现“油气+燃机”业务双轮驱动公司深海业务持续突破，收入和利润占比持续提升。由于深海设备长期运行在高温高压、腐蚀性等环境下，对于深海采油树、阀体等专用件的承压、抗腐蚀等性能指标和可靠性有极高要求。据公司招股书，公司自2011年起开始研发深海设备专用件产品，2014 年成功研发采油树主阀等核心专用件，2021 年获得TechnipFMC 深海连接器订单，实现从零件到部件的升级。随着深海产品不断拓展，公司深海专用件业务收入由2012 年0.3 亿元增长至2022 年3.6 亿元，占公司收入比重由8.0%上升至37.0%。且由于深海产品性能指标要求极高，其毛利率要高于公司整体毛利率近10 个百分点。此外，公司与全球深海油气服务商TechnipFMC 合作历史悠久，FMC亦是公司最核心客户之一。未来，公司作为TechnipFMC 核心供应商之一，有望伴随FMC 深海业务扩张而实现共同成长。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
公司募投项目开启投产，多向模锻工艺有望驱动公司“量利”双升。
相比于自由锻等其他工艺，多向复合挤压工艺具备制坯成本低、复杂零件可一次成形、工序和火次少、能耗与材料烧损低等优点，在批量化生产上具有节省材料和减少加工量的成本优势和效率优势，适合于产品形状复杂、单件产品重量相对较小、承压能力均匀的专用件产品。同时，多向模锻工艺不仅适用于石油化工领域，亦可应用于核电、发电、航空等其他耐高压和耐腐蚀领域。而据公司官网，2026 年6 月公司IPO 项目—油气装备关键零部件项目正式竣工投产，该项目以全球首条350MN 多向双动复合挤压机为主体设备，年产能达10 万件腔件产品和高端阀体。未来，随该项目产能逐渐爬坡，公司有望扩大在油气领域的产品系列，并突破核电等其他领域。
并且，多向模锻工艺的显著优势亦支撑其拥有更高盈利能力。
成功发行可转债建设燃机项目，未来有望成公司第二成长曲线。在全球人工智能产业快速爆发驱动下，数据中心建设潮拉动工业燃气轮机需求量高速增长。《Gas Turbine World》预计2025 年全球工业燃机销量有望达70.8GW，同比增长21.3%；且未来10 年全球工业燃气轮机新订单总额将超过1370 亿美元，大修和维修售后市场的产品和服务总额预计将超过2610亿美元。而据公司可转债募集说明书，公司已为三菱重工、贝克休斯等全球燃机龙头供应燃气轮机零部件。2026 年6 月公司已成功发行可转债，建设“工业燃气轮机关键零部件产品精密制造”等项目。该项目建成后年产约1 万件工业燃气轮机零部件，达产后预计年收入可达8.5 亿元（不含税）。
投资建议
美伊冲突等地缘事件叠加能源安全背景下，全球油价或将处于高位，带动油气公司资本支出企稳回升。同时，技术进步、成本下降以及资源禀赋驱动深海油气资源开发占比持续提升。公司深耕油气设备专用件领域，深海设备专用件业务收入和占比持续提升。同时，公司多向模锻项目开启投产，有望贡献收入增量并提升盈利能力，且公司燃机零部件业务有望成未来重要增长动力。综上，我们预计2026-2028 年，公司营业收入为14.1、17.7、22.9 亿元，同比增长17.0%、25.7%、29.1%；归母净利润1.9、2.9、4.3 亿元，同比增长57.8%、54.7%、48.5%。对应2026 年6 月29 日收盘价，市盈率为29.1、18.8、12.7 倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
风险提示
全球油价长期下跌导致油气行业资本支出不及预期。公司深海设备专用件业务发展不及预期。公司多向模锻项目产能爬坡不及预期。公司燃气轮机零部件业务发展不及预期。原材料价格大幅上涨。人民币汇率大幅升值导致汇兑损失超预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"