【投资机会】 食品饮料行业周观点：白酒筑底渐明 百润超预期、绝

【投资机会】 食品饮料行业周观点：白酒筑底渐明 百润超预期、绝味推激励

投资建议：1、白酒：酒企股东大会释放理性信号，当下底部勾勒清晰，基本面与情绪面有望逐季迎来环比改善，中长期看当下估值已具备较高性价比，建议从出清领先+动销良性+份额提升把握投资机遇：1）首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台；2）关注供给出清与份额提升：迎驾贡酒、五粮液等；3）关注：山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业。2、大众品：中报业绩预告陆续披露，百润业绩超预期，新鲜零食布局加速，绝味发布激励计划，建议自下而上把握三条主线：1）餐饮与乳制品复苏链：大餐饮链改善有望贯穿全年，乳制品等β弱修复可期，重点推荐安井食品（A+H）、海天味业（A+H）、燕京啤酒、新乳业、伊利股份，建议关注重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、巴比食品、宝立食品、三元股份、蒙牛乳业、仙乐健康等；2）零食：新鲜零食业态出新正向催化，零食量贩渠道龙头势能延续、产品型公司改善积极，重点推荐：鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子、西麦食品等，建议关注有友食品、卫龙美味、好想你等；3）自上而下α或改善逻辑清晰：重点推荐莲花控股、H&H 国际控股、泉阳泉、百润股份等，建议关注农夫山泉、东鹏饮料、安琪酵母等。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
白酒：五粮液、古井股东大会释放稳健信号，白酒筑底趋势渐明、优选出清龙头。本周五粮液、古井贡酒召开2025 年年度股东大会，当下酒企管理团队均以坦诚务实的坦度直面当下消费场景、渠道建设、产品结构等经营压力，同时对白酒行业周期已形成统一共识，白酒行业目前处于深度调整周期、结构分化加剧但中长期龙头价值不变，对行业发展及公司自身经营预期保持稳健、务实。1）五粮液本次股东会选取邓敏为第七届董事会董事长，新董事长提出坚守品牌兴企、品质立企、主业深耕、人才强企、渠道共生五大坚守，战略基调明确长期主义+系统精细管理，渠道端持续优化市场营销策略，产品端稳固第八代五粮液价格基本盘，以年轻化低度产品、海外、新场景等作为增量曲线，股东回报通过分红+回购承诺配套集团增持、常态化分红规划来强化市值托底。2）古井在股东会中明确产品层面古20 优化市场价格、稳定价盘，古5、古8 夯实百元塔基大盘，区域层面持续深耕苏豫皖、长三角核心市场，省外新市场培育周期3-5 年；渠道层面转向C 端运营、落地“三通工程”、考核标准转为终端开瓶动销率，春节旺季渠道库存去化后整体渠道库存可控。我们认为当下正值酒企股东大会窗口期，后续稳健与理性信号有望持续释放，当下行业已充分认知短期调整阵痛、放弃粗放放量，持续稳价去库、深耕C 端、优化结构，同时通过加大分化、股东增持、推进回购等方式强化资本市场信心，目前白酒板块持仓比例、估值水平均同步迎来历史底部，当下股价已清晰勾勒出底部区间，短期资金与风险偏好切换有望带动估值修复，后续建议重点观察旺季动销修复情况，中长期基本面有望迎来逐步改善、龙头配置价值凸显。
啤酒饮料：5 月中国啤酒产量同比下降6.2%，百润26H1 业绩超预期。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
1）啤酒板块：根据中国国际啤酒网，26 年1-5 月中国规模以上啤酒企业产量1535.9 万千升，同比增长0.8%，其中26 年5 月中国啤酒产量342.5万千升，同比下降6.2%。百润股份预计26H1 归母净利润为4.65 亿元-4.90 亿元，同比增长19.51%-25.94%；扣非净利润为4.38 亿元-4.60 亿元，同比增长22.99%-29.17%；其中26Q2 公司预计实现归母净利润2.49亿元-2.74 亿元，同比增长19.71-31.73%；扣非净利润2.29 亿元-2.51 亿　　元，同比增长28.65-41.01%。当前世界杯持续开赛，旺季延续，叠加餐饮修复趋势确立，我们预计26Q2 在餐饮低基数下啤酒消费场景有望迎来顺势改善，演绎餐饮复苏传导、优质龙头率先修复的逻辑，建议优选大单品贡献强α的燕京啤酒、珠江啤酒，稳健配置龙头及高股息标的重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒等。2）饮料板块：维他奶国际公布2025-2026 年完整财年业绩，全年营收60.61 亿港币，同比-3%；净利润2.74 亿港元，同比+17%。饮料行业竞争激烈，各厂商持续推出新品，卡位布局餐饮、冰柜、量贩等渠道，同时成本端PET 原材料面临较大上涨压力，建议优选渠道网点领先且具备大单品增长潜力的企业。
食品：新鲜零食布局加速，绝味发布激励计划。本周长沙召开新鲜零食论坛，行业参与玩家正快速繁荣，扩店正快速进行，但新鲜零食面对“短保、规模、低价”不可能三角，路径选择及战略规划尤为重要。后端供应链层面，几多全锚定后端自有供应链建设，绝味绝洽基于“工厂集群+冷链日配”构建新鲜零食供应体系。绝味发布2026 年股权激励计划，拟向董事高管及核心骨干152 人授予股票期权3300 万份，占公司总股本的5.45%。
其中首次授予80%，预留授予20%，首次授予部分行权价格为9.27 元/股，不低于草案公布前20 个交易日均价的80%。考核目标锚定2026-2028年营收同比增速不低于6%，或利润目标分别扭亏、同比增长不低于6%、同比增长不低于6%。
风险提示：原材料成本超预期上涨，消费力及消费场景复苏不及预期，行业竞争加剧。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"