【价值挖掘】 英搏尔(300681)：向天、出海：再谈英搏尔高景气新动

【价值挖掘】 英搏尔(300681)：向天、出海：再谈英搏尔高景气新动能

2025 年1 月，华创交运与汽车组联合发布了公司深度，26 年一季度公司业绩高增，我们认为公司业绩向上拐点呈现，空间打开，本篇报告从当前及未来的两大核心驱动要素进行分析：出海、向天。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
出海：新能源汽车供应链出海“新贵”，东南亚市场与VinFast 共享电动化红利。1、公司正在成为新能源汽车供应链出海“新贵”：2025 年公司国际业务收入占比从4.61%大幅跃升至17.82%，我们分析主要驱动来自正在成为公司核心客户的东南亚新能源汽车龙头VinFast。2、VinFast 是越南最大私营集团Vingroup 旗下电动车品牌，“制造+产品+市场”三箭齐发步入放量周期。1）三大战略支柱协同发力：a）产品：覆盖从紧凑型城市电动车到高端SUV 的全系列车型；b）制造：构建了覆盖越南、印度、印尼及北美的全球化生产网络，越南国内核心产能合计50 万辆/年；c）市场：截至2025 年底已在全球设立424家展厅，海外交付量2025 年同比高增129%。2）销售放量周期开启：电动汽车销量从2022 年约7 千辆跃升至2025 年约19.7 万辆，已成为越南份额第一，并在菲律宾、印度尼西亚和印度等市场亦名列前茅，2026 年目标交付30 万辆（同比+52%）。3、政策扶持，与VinFast 共舞，共享东南亚新能源汽车发展红利。我们研究发现，东南亚市场新能源汽车正迎政策红利窗口，渗透率呈现快速攀升态势。我们以VinFast30 万辆销售指引为基准进行模拟测算，预计英搏尔有望实现10.5 亿元。（注：仅为模拟以呈现影响量级、或与实际存在出入）

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
向天：从先发到体系，巩固低空供应链核心标的优势。1、2025-26：英搏尔低空领域进展全梳理。1）产品：公司依托自主“集成芯”技术，成功开发eVTOL+大载重无人机电推进系统。2）客户：始于亿航智能、拓展Volocopter、亿维特、高域等头部客户。2、重要客户1：亿航智能，正在打造多层次低空出行矩阵。英搏尔与亿航智能的业务合作包括两部分：整机/零部件生产制造领域以及eVTOL 产品动力系统领域。EH216-S 电推进系统已小批量交付，为VT35新机型开发的电推进系统已配套交付样机，合资公司云浮英航（持股60%）已完成厂房建设，年产能目标达1000 架。我们认为双方合作具备共赢基础：对亿航而言，主机厂生产制造体系更加完善；对英搏尔而言，有望跟随亿航智能产品放量，成为目前少数可得到实际运行检验的供应链参与者。3、重要客户2：Volocopter：海外适航取证的新经验。2025 年11 月公司成为Volocopter 供应商，为先其锋机型Xpro 机型开发电推进系统，2025 年末已经完成开发并已装机测试。Volocopter 是万丰奥威收购的欧洲eVTOL 先驱，正在努力推进部分eVTOL 机型适航取证，并力争满足欧洲航空安全局（EASA）制定的最严格的航空标准，一旦英搏尔产品随机适航成功，意味着公司产品获得全球一流标准认可，有助于公司开拓更多头部主机厂客户，并有望打开欧美市场通道。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
4、我们认为海外市场：巨大蓝海空间。1）亚洲，尤其东南亚市场：多岛国家eVTOL 需求明确，以亿航在泰国启动的沙盒项目为例，目标2026 年底扩展至20 个试点、100 架常态化飞行。2）欧美市场：借助Volocopter 积累EASA 适航经验，我们测算巴黎初始需求近400 架，欧美16 城合计超6000 架。
投资建议：基于VinFast 保持了较快的交付增速，我们预计公司为其供货的单车价值量或稳中有升，叠加新能源出海的趋势强劲，我们上调公司2026-28 年盈利预测至2.6、3.4、4.3 亿（原预测为2.2、2.7、3.4 亿），对应EPS 分别为0.86、1.1、1.42 元，PE 分别为33、26、20 倍。我们看好公司正在成为新能源汽车供应链出海新贵；布局低空经济从先发到体系，亦将在未来迎来收获期；同时公司布局无人物流车、电摩等领域有望打开长期增长空间，继续强调“推荐”评级。
风险提示：原材料价格大幅波动，市场竞争加剧，海外拓展不及预期，eVTOL领域安全风险等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"