【投资机会】 农林牧渔行业：猪价小幅回升 产能去化加速 行业供

【投资机会】 农林牧渔行业：猪价小幅回升 产能去化加速

行业供需表现：5 月猪价震荡，月度均价小幅回升。农业农村部监测数据显示，2026年5月仔猪、活猪和猪肉均价分别为23.35 元/公斤、10.15元/公斤和20.03元/公斤，环比变化分别为-0.63%、0.80%和-1.67%。猪价3-4 月份加速下行触底后小幅反弹，5 月维持底部震荡，均价小幅回升，截至6 月10 日，全国外三元生猪均价9.50 元/公斤。

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供应端：5 月生猪正常出栏，市场供给充足；下旬出栏均重略降，月末养殖端存在看涨情绪，但短期供给宽松局面未扭转，制约猪价上行空间。6 月出栏日少于5 月，日出栏压力增强，前期压栏与二育猪源仍在持续释放，短期出栏压力仍未缓解。需求端：五一后终端需求惯性回落，5 月生猪屠宰开工率环比下滑1.81 个百分点至33.5%。屠宰企业很多处于满库状态，终端走货偏慢，冻品入库支撑不足。天气转暖后标肥价差收窄，抑制二育补栏。进入6 月，传统端午补库行情未有明显体现，6 月需求整体偏弱，预计短期猪价底部震荡为主。
产能变化趋势：国家统计局数据显示，26 年一季度末能繁母猪存栏量3904 万头，同比下降3.3%，相比25 年末下降1.44%。5 月产能去化继续加速，涌益能繁存栏样本数据环比下降1.10%（4 月-0.70%），钢联样本数据环比下降1.32%（3 月-0.89%）。截至26 年6 月19 日，行业平均自繁自养生猪亏损345.53元/头，外购仔猪亏损339.09 元/头，25 年以来行业亏损已达8-9 个月。6 月仔猪价格已跌至年内低位，仔猪进入淡季，行业亏损补栏需求下滑。前期压栏猪源及消费淡季对6-7 月份猪价形成压制，短期猪价预计维持低位震荡。
政策调控修订，调控细则持续落实。2026 年政策精细化调控趋势持续，5 月农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026 年修订）》，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750 万头左右。产能调控细则在持续落实：新版调控方案出台后，6 月10 日《山东省生猪产能综合调控实施方案（2026 年修订）》发布，山东省是首个公开发布具体生猪调控目标及细则的省级行政区。方案明确，在2025 年末能繁母猪存栏基础上再调减17.9 万头，减幅约6.7%，占全国生猪总产能调控目标的11.9%。近日农业部与发改委再次组织主产省份和头部企业召开座谈会，指导地方和企业精准调控，要求大型猪企响应号召，发挥带头作用；相关省份加强监管，修订落实产能调控方案。政策层面持续加码产能逆周期调控，我们判断3750 万头产能调控目标将有序完成。

【为什么选择吴老师？】

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
后市周期预判：短期供过于求局面未缓解，猪价底部震荡和行业现金流的持续失血将带来产能的加速去化；生猪产能调控方案的修订奠定了产能去化的政策基础，执行层面持续监督、细化落实下，产能调控目标有望有序完成。我们判断，调控与亏损的共同作用下，产能去化将逐步深化。目前行业正处于产能去化的关键阶段和左侧布局的窗口期。估值方面，行业指数PB 处于低位，市场对于去化节奏与深度较为悲观，我们认为产能去化加速已初步兑现，磨底与去化将持续进行，预计去化持续将提振板块行情，持续推荐生猪养殖板块的投资机会。标的方面建议关注成本行业领先，业绩兑现度高的头部养殖标的牧原股份，其他受益标的包含温氏股份、德康农牧、天康生物、神农集团等。

【真实见证 ? 财富传奇】

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赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
5 月上市企业销售数据：
销售均价环比回升。牧原股份、温氏股份、正邦科技和新希望5 月份实现生猪销售均价分别为9.80、9.70、10.01 和9.48 元/公斤，均价环比分别回升3.70%、4.64%、8.10%和3.61%。
出栏量环比下降。牧原股份（商品猪）、温氏股份、新希望和正邦科技5月份实现生猪销量分别为688、265、136 和96 万头，环比分别变动-3.64%、-18.15%、-0.12%和-7.71%，合计出栏量环比下降6.73%。
出栏均重下降。牧原股份、温氏股份、新希望4 月出栏均重分别为126.98、119.16 和101.26 公斤。已公布月度出栏体重的公司出栏均重大部分下降，平均出栏体重下降。
风险提示：产能去化不及预期，动物疫病风险，企业成本控制不及预期等。

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委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"