【行业洞察】 创业板50观察：风偏回升 交易结构初步修复 研究结

【行业洞察】 创业板50观察：风偏回升 交易结构初步修复

研究结论

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
如何识别指数交易结构恶化？在《2021 新能源行情启示录：如何识别指数交易结构恶化》中，我们得出交易结构常先于基本面转弱的结论，并得出识别指数交易结构恶化的三个信号：1）仅由少数权重股支撑指数上涨；2）市场预期过度一致；3）强动量消失伴随弱动量扩散 。实证显示，权重组强动量退潮、非权重组弱动量扩散以及市场预期过于一致等极值信号可作为判断科技成长宽基指数交易结构恶化的领先指标。
2026 年6 月5 日-11 日，创业板50 交易结构明显承压，但并未全面恶化。我们在6 月9 日发布的《如何看创业板50 当前的微观交易结构？》中，提出今年4-6 月创业板50 指数在分歧中上涨，动量结构整体健康，交易结构并未全面恶化。6 月5以来的调整期内指数权重组和非权重组强动量占比均值分别降至2.0%和7.0%，弱动量占比均值则升至58.0%和63.5%。非权重组弱动量在6 月8 日占比达到75.0%，6 月11 日进一步升至80.0%，说明核心权重趋势力量和非权重扩散能力均明显受损。但日振幅处在调整期内整体处于较高历史分位点，说明市场调整是在高分歧中进行，本轮调整更像是权重股在交易拥挤后，科技投资者风险偏好短期回落，而非趋势结束。
6 月12 日后创业板50 指数强动量修复、弱动量出清与非权重收益贡献回升同步出现，表明交易结构已初步修复，科技投资者风险偏好重新上行。
从强动量看，权重和非权重组同步修复。6 月18 日权重组强动量占比恢复至30.0%，非权重组进一步升至37.5%，非权重组的上涨参与度已经超过权重组。
从弱动量看，权重和非权重组同步快速出清。权重组弱动量由6 月11 日的80.0%降至6 月18 日的0，非权重组弱动量由6 月8 日的75.0%降至0。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

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李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

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赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
说明指数弱势扩散问题已迅速修复。
从收益贡献结构看，本轮指数修复并非由少数权重股推动。6 月15 日至18 日非权重组平均贡献约40.0%的指数涨幅，6 月17 日贡献占比一度达到55.8%。核心权重股在支撑指数反弹的同时，非权重成分股重新参与上涨，说明科技成长投资者的风险偏好再度上行。
创业板50 指数本轮调整和修复期间日振幅均处在较高水平，市场分歧仍较大。6 月5 日/6 月11 日/6 月15 日指数日振幅所处近三个月分位分别为98.41%/96.83%/100.00%，说明多空分歧与筹码交换较为充分。趋势尾声阶段通常对应着投资者的预期从分歧走向一致，日振幅持续处于低位。本轮行情在调整和反弹中均保持较高波动，说明投资者对现阶段AI 产业的认知存在较大分歧，当前尚未触发“预期过于一致”的顶部信号。
当前创业板50 指数仍处在短期调整结束后的观察期。尚不宜直接线性外推新一轮上涨趋势开启，后续需重点观察非权重组强动量能否稳定在30%以上、弱动量能否保持低位，以及上涨贡献是否重新高度集中于少数权重股等指标。若科技投资者风险偏好持续上行、指数弱势结构保持出清，趋势延续概率进一步上升；若指数强动量再次退潮、非权重弱动量扩散并伴随市场预期趋向一致，交易结构将再度承压。
风险提示
1、极端风险事件，例如中美关系、全球地缘出现超预期大事件等，相应风险难以事前预判；
2、量化模型失效的风险，历史数据对未来的指引效果有限。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"