【潜力股分析】 公募基金观察：年内百余只基金降费 行情复盘：上

【潜力股分析】 公募基金观察：年内百余只基金降费

行情复盘：上周沪深300：+0.97%，中证A500：-0.25%，科创50：-2.20%，中证500：-2.53%，上证50：-0.08%，创业板指：+2.53%，中证1000：-3.27%，中证A50：+1.65%。基金收益率：股票指数型基金-1.20%，跑输上证指数0.12pct，跑输普通股票型基金0.05pct；债券型指数基金+0.17%，跑赢上证指数1.24pct。

【震撼发布】

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行业动态：
（1）中国基金报：5 月27 日，中国基金业协会发布的最新一期公募基金市场数据显示，截至今年4 月底，公募基金总规模达到39.36 万亿元，首次突破39万亿元大关，再创新高。从规模变化来看，各类型公募基金规模罕见出现全线增长。不过从环比来看，股票及混合基金份额出现小幅下滑，显示部分投资者对权益基金采取“落袋为安”的操作。
（2）经济参考报：今年以来，公募自购积极性高涨。Wind 数据显示，截至5月27 日，公募机构净申购旗下非货基金金额已超40 亿元，其中含权基金（包括股票型、混合型基金）合计超25 亿元，占比达六成以上。权益基金中，港股和科技主题基金成净申购的重要领域。
重点点评：公募基金降费持续推进。2026 年以来，已有上百只基金下调管理费、托管费及销售服务费，覆盖股票ETF、债券基金、货币基金，以及FOF 等产品类型。
年内公募基金密集降费，整体费率下降。截至5/29，共有112 只基金（仅统计初始基金）调降管理费率，平均下降费率约0.28%，118 只基金（仅统计初始基金）调降托管费率，平均下降费率约0.05%，其中有76 只同时调降管理费率和托管费率，还有38 只基金调降了销售服务费率。从全市场平均费率水平看，截至目前，全市场公募基金平均管理费率约为0.684%，平均托管费率约为0.135%，均较2023 年底有明显下降。
降费主要集中于被动权益基金、货币基金、纯债基金及固收+基金（见图表14）。
在112 只下调管理费的基金中，涉及被动指数基金共40 只，费率普遍由0.5%下调至0.15%，细分类别上，主要集中在策略、主题、跨境主题、宽基ETF 及其联接基金，分别为6 只、6 只、4 只、3 只（不含联接基金）。涉及中长期纯债基金24 只，其中14 只由0.3%降至0.2%；货币基金13 只，其中4 只由0.9%降至0.3%；固收+基金24 只，降幅幅度在0.2%-0.5%之间，年内主动权益类基金暂未出现降费案例。行业高质量发展背景下，稳步降低投资者成本的趋势不会逆转，预计未来将有越来越多ETF、债基、货基产品加入降费阵营。
管理人维度来看，头部基金公司为本轮降费主力（见图表15）。年内已有40余家管理人下调管理费，南方、广发、富国、易方达基金4 家头部机构涉及产品数量达45 只，成为降费主力。其中，南方基金涉及产品种类较多，涵盖纯债基金、商品型基金、固收+基金、被动指数基金等，共18 只；富国、广发、易方达基金则以被动指数基金为主，例如头部跨境ETF??富国中证港股通互联网ETF（截至5/29，规模484.9 亿），管理费由0.5%降至0.15%，托管费率由0.1%降至0.05%，综合费率降至市场最低档。
新发产品跟踪：上周新成立53 只公募基金，合并发行份额498.68 亿份（环比+100.97%）。从数量看，被动指数基金发行数量居首为20 只，偏股混合基金为15 只，混合二级债基、增强指数型基金、偏债混合型基金、混合型FOF 基金分别发行5 只、4 只、3 只、2 只；从份额看，偏股混合基金发行216.13 亿份，混合二级债基发行106.39 亿份，远超其他产品类型。基金管理人方面，上周平安基金发行份额居前，发行1 只偏股混合型基金和1 混合二级债基，份额合计72.86 亿份，其中平安新鑫智选（偏股混合型基金）发行份额48.60 亿份，为上周单只发行份额最大的产品。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
主动权益基金业绩跟踪：2026 年以来，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金跑赢基准的比例分别为60%、61%、59%（前一周为61%、65%、66%）；2026 以来，跑赢基准或负超额小于10%的占比分别为91%、88%、　　92%。
公募基金市场规模跟踪：截至5/29，公募基金规模合计37.50 万亿，非货币基金规模合计21.91 万亿。结构上看，货币基金规模为15.59 万亿（较年初+3.9%）；纯债基金规模为6.53 万亿（较年初-3.8%）。权益类产品中，被动权益基金规模为4.28 万亿（较年初-21.8%），主动权益基金规模4.06 万亿（较年初+2.9%）；固收+基金、固收指数基金、QDII、另类投资基金、FOF 等品类规模分别为3.25万亿、1.68 万亿、1.00 万亿、5286 亿、3576 亿，分别较年初+18.4%、-9.0%、+2.9%、+22.6%、+46.5%。
ETF 数据跟踪：截至5/29，ETF 市场总规模4.81 万亿元（较前一周环比-1.8%；较年初-20.0%，较年初减少1.20 万亿元），总份额3.11 万亿份（较前一周环比-1.4%，下同，较年初-7.9%）。
股票型ETF：截至5/29，股票型ETF 总规模2.61 万亿元（环比-3.0%，较年初-31.8%），总份额1.89 万亿份（环比-1.0%，较年初-15.0%）。分类型来看：
（1）宽基ETF：本月以来，资金整体净流出。截至5/29，宽基ETF 规模1.09万亿元（环比-4.8%，较年初-57.3%），份额0.47 份（环比-3.0%，较年初-53.0%），占股票ETF 规模42%（较年初-25pct）。上周，净申购份额前5 的宽基ETF 包括：易方达中证A500ETF、华夏上证科创板50ETF、南方中证1000ETF、富国上证综指ETF、华泰柏瑞中证A500ETF。上周，收益率排名前5 的宽基ETF均跟踪创业大盘、科创创业50 指数。
（2）行业主题型ETF：本月以来，资金整体净流出。截至5/29，行业主题ETF规模1.29 万亿元（环比-2.3%，较年初+17.7%），份额1.24 万亿份（环比-0.5%，较年初+13.5%），占股票ETF 规模49%（较年初+21pct）。上周，净申购份额前5 的行业主题ETF 包括：国泰中证全指通信设备ETF、华夏中证5G 通信主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、广发中证全指电力公用事业ETF。上周，收益率排名前5 的行业主题ETF 跟踪绿色电力、电力指数。
（3）风格策略型ETF：本月以来，资金整体净流入。截至5/29，风格策略ETF规模2300 亿元（环比+2.1%，较年初+36.9%），份额1790 亿份（环比+1.5%，较年初+36.8%）。上周，净申购份额居前的风格策略ETF 为华夏创成长ETF、易方达国证价值100ETF、易方达中证红利ETF 等。上周，华夏创成长ETF 收益率位列第一，为5.36%。
跨境ETF：截至5/29，跨境ETF 规模8862 亿元（环比-3.1%，较年初-4.8%），份额9779 亿份（环比-2.7%，较年初+6.0%）。本月以来，跨境ETF 资金流出356 亿元。上周，净申购份额排名前5 的跨境ETF：华宝中证港股通信息技术综合ETF、工银国证港股通创新药ETF、南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF、鹏华中证港股通信息技术综合ETF、国泰中证港股通互联网ETF。上周，收益率排名前5 的产品均跟踪港股通信息C 指数。
商品ETF：截至5/29，商品ETF 规模3017 亿元（环比-1.8%，较年初+20.5%），份额369 亿份（环比-1.4%，较年初+20.2%）。上周，除跟踪豆粕（+0.25%）、有色金属（+0.24%）外的商品ETF 收益均为负。申购情况方面，华夏饲料豆粕期货ETF 净申购0.05 亿份，位列第一。
债券ETF：截至5/29，债券ETF 规模8307 亿元（环比3.0%，较年初+0.2%），份额170 亿份（环比+2.8%，较年初+18.4%）。上周资金净流入234 亿元，本月资金累计净流入248 亿元。其中，海富通中证短融ETF 本月以来资金净流出居前，约84 亿元，博时中证可转债及可交换债券ETF 本月以来净流入第一，约43 亿元。
风险提示：监管变化、适应新政策对市场带来的影响、ETF 规模增速不及预期、资本市场波动加大。

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"