【价值挖掘】 宏观国内周报：高油价下冲击和韧性并存 一周概览

【价值挖掘】 宏观国内周报：高油价下冲击和韧性并存

一周概览

【震撼发布】

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上周能源及原材料价格上行的冲击逐步体现在投资、生产和消费活动中，但地产成交、AI 产业链生产及外需仍显示出较强景气度，显示内需修复韧性较强。高油价或影响企业补库、订单安排及居民耐用品消费“延迟”，拖累生产及消费活动；但值得注意的是，地产成交季节性放缓但仍偏强，二手房成交增速同比继续回升，外需保持较高景气度。往前看，若能源价格冲击较快缓和，前期延迟的需求可能较快修复；但若高油价持续时间过长，则仍需关注其对企业盈利和居民消费的滞后影响。
高频经济活动跟踪
能源价格冲击对生产及消费活动均形成部分压制：工业生产、建筑活动和汽车消费有所走弱；但出口、物流及二手房成交仍保持相对韧性。出行和消费方面，上周18 城地铁客运量同比下行1.8%，国内/国际航班数同比下行7%/6.5%，5 月25 日-31 日乘用车销售同比下行25.7%，其中汽车等耐用品消费对能源价格上行和居民观望情绪更为敏感。工业生产方面，焦化/半钢胎/沥青/水泥企业开工率同比下行2 /4.7/11.7/2 个百分点，建筑钢材成交量同比下行12.8%。出口方面，港口高频显示5 月出口同比录得两位数增长，韩国出口5 月1-10 日增速亦录得43.7%。地产方面，44 城新房成交面积同比降幅由前一周的9.3%略走阔至12.0%，22 城二手房成交面积同比较前一周的12.8%上行至14.7%，而一线城市新房/二手房成交面积同比较前一周的21.8%/17.9%小幅回落至8.9%/13.2%。
价格指标及变化
国际油价高位回落，但国内原材料价格多数仍在上涨。上周布伦特原油价格环比下行11.1%至92 美元/桶，COMEX 黄金价格环比上行1.3%至4570美元/盎司。国内原材料方面，铜/水泥/焦煤价格环比上行0.3%/0.2%/3.4%，动力煤价格环比持平。农产品价格涨跌互现，玉米/小麦价格环比下行0.3%/0.3%，蔬菜/猪肉批发价格环比上行2.2%/0.4%。
金融市场及资金成本

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
银行间流动性边际小幅收紧， 同业存单发行利率环比上升。上周DR007/R007 环比上行1.8/1.7 个bp，沪深300 指数周环比上升0.97%；国债收益率曲线趋平。融资方面，上周地产债融资额/股权融资额环比下降，利率债发行同比多增。上周在岸人民币兑美元汇率环比上升0.40%、兑一篮子货币汇率较前一周基本持平。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

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李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
中观行业景气度追踪
国际原油价格高位回落，半导体产业链价格持续走高；国际有色金属价格表现分化，而螺纹钢、线材、玻璃和水泥价格环比均回撤。
上周重要经济数据及宏观事件
重要数据：1）4 月工业企业盈利增速较3 月的15.8%进一步上行至24.7%；2）5 月制造业PMI 边际回落至50%，服务业PMI 回升至50.3%。
重要事件：1）5 月28 日国务院印发《城市更新 “十五五” 规划》，为2026至2030 年城市更新工作划定发展路径。2）5 月28 日，财政部代表中央政府在香港发行60 亿元人民币绿色主权债券。
本周宏观主要观察点
关注6 月5 日美伊下一轮谈判进展。
风险提示：全球原油供需不平衡进一步加剧，全球AI 供应链产能扩张受阻。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"