【价值挖掘】 计算机行业周报：模型厂商加码具身智能 大模型上市

【价值挖掘】 计算机行业周报：模型厂商加码具身智能 大模型上市进程加快

本周行业重点事件为 Agent 知识工作商业化、真实世界与端侧入口扩张、头部AI 公司资本化三方面。 Agent 产品正从 Coding 向更广泛的知识工作场景扩展，专业岗位工作流成为商业化探索重点；模型能力正向端侧设备、车载场景、机器人和真实世界感知延伸，下一代高频入口争夺持续推进；头部模型公司资本化进程加速，行业竞争延伸至算力、资本、渠道等方面。

【震撼发布】

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一是 Agent 竞争从 Coding 场景向更广泛的知识工作场景扩展，专业岗位工作流成为模型商业化的重要方向。 OpenAI Codex 周活跃用户超过 500万，其中约 20% 为非开发者，且知识工作者增速为开发者的 3 倍，显示Coding Agent 正在从开发者工具向通用知识工作入口演进； OpenAI 通过ChatGPT 集成、角色插件、Sites 和 Annotations 等功能，将 Codex 能力延伸至数据分析、创意生产、销售、产品设计、金融投资、投行业务等场景。国内方面，Kimi Work、豆包专业版、扣子 3.0 等产品更新，也均指向专业岗位和企业工作流；Seedance 2.0 在短剧行业渗透率已达约 95%、单月收入超 10 亿元，验证AI 在垂类内容生产场景中的商业化能力。模型厂商正围绕金融、设计、科研、办公、流程自动化和内容生产等高价值知识工作场景验证付费边界。
二是模型能力从云端数字任务向端侧设备、车载场景、机器人和真实世界交互延伸，具身智能与世界模型成为下一阶段能力外溢方向。OpenAIRobotics 部门招聘扩大，并将此前世界模拟研究项目推进为 Robotics 团队，同时 OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 透露公司 AI 设备将于今年年底前正式发布。字节跳动进一步集中 Seed 体系内机器人与多模态 AI 研发资源，火山引擎与赛力斯深度合作的全新汽车品牌赛豆科技可能将于本月发布。通义发布 Qwen3.7-Plus，强调真实世界感知、多模态推理、视频理解与驾驶场景能力。Google 发布面向笔记本电脑本地运行的 Gemma 412B，并将 Google AI Edge Gallery、Google AI Edge Eloquent 推向macOS；同时，Google 正深度参与苹果 AI 战略，端侧基于 Gemini 进行轻量化模型训练，云端部分 Siri 请求或调用授权版模型处理。模型厂商的竞争正在从聊天窗口、API 和网页入口，进一步延伸至操作系统、端侧设备、车载座舱、机器人和真实物理场景。
三是头部 AI 公司及模型生态公司资本化进程加速，算力基础设施投入压力进一步显性化。 Anthropic 已秘密向SEC 提交 S-1 声明草案，具体发行规模与定价仍需等待 SEC 审查及市场条件确认； Google 母公司Alphabet 启动 800 亿美元大规模股权融资，资金将用于扩展 AI 基础设施和全球算力，其中包括伯克希尔哈撒韦 100 亿美元私募投资；国内方面，智谱计划在 A 股科创板二次上市，拟募资 150 亿元，其中 120 亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20 亿元用于大模型 MaaS 一站式服务平台；MiniMax 正式启动 A 股科创板 IPO 进程，并披露全球企业和开发者客户数已超 100 万、全球用户规模约 3 亿，ARR 在过去两个月内由 1.5亿美元增长至至少 3 亿美元。模型产业正从技术和产品竞争进入资本、算　　力、渠道、生态和单位经济模型的综合竞争阶段；随着 Agent、多模态、端侧和企业级应用调用强度提升，长期算力锁定、推理成本控制和资本承载能力正成为头部厂商竞争的重要约束。
国内厂商动态
字节跳动
豆包明确将推出面向专业人群的“豆包专业版”。专业版将包含软件开发、数据分析、专业设计、流程自动化、金融分析、科学研究等专业服务。针对市场关于“通过降低免费版体验来强制用户购买会员”的传言，豆包方面称相关说法不实。
字节进一步集中 Seed 体系内机器人与多模态 AI 研发资源，推动具身智能能力整合。Seed Robotics 团队转为向周畅汇报，被纳入其多模态交互、世界模型等业务版图；招聘 L8 级具身智能技术负责人，统筹机器人业务规划。此次调整有助于减少硬件、数据、模型等团队间的能力重叠，强化研发协同，并通过视觉、多模态、世界模型与机器人场景结合，形成“模型理解现实环境—机器人提供真实数据—具身智能能力验证”的技术闭环。
火山引擎与赛力斯深度合作的全新汽车品牌赛豆科技可能将于本月发布。 若后续落地，有望进一步推动豆包大模型和火山引擎能力进入车载座舱、智能交互和汽车服务链路。
火山引擎 MaaS 业务营收目标持续上调。 火山引擎在今年 4 月已将MaaS 业务营收目标上调至 150 亿元，2025 年底目标为 100 亿元，且该营收目标几乎每月都在上调，反映其大模型调用需求和商业化预期持续增强。
视频模型 Seedance 2.0 单月收入超 10 亿元。 Seedance 2.0 在短剧行业渗透率已达约 95%；全球市场份额排名第二，仅次于谷歌 Veo。
今年字节目标是通过加强海外市场拓展，推动 Seedance 成为全球市场份额最大的视频模型。
扣子 3.0 正式上线。 新版本进一步将 Agent 融入多端协同的完整工作场景，可整合 Claude Code、Codex CLI、OpenClaw 等本地 Agent至同一项目空间，强化跨模型、跨工具、跨终端的 Agent 工作流管理能力。
豆包海外版应用 Dola DAU 已破千万，2026 年增长目标为 3000 万DAU。 Dola 增长策略为差异化切入小语种市场。2025 年下半年以来，Dola 频频登上印尼、马来西亚、墨西哥等国家的应用商店下载榜。
通义
发布 Qwen3.7-Plus。定位为一体化智能体基座的多模态模型，在真实世界感知、多模态推理、视频理解与驾驶场景等能力上同步进阶，体现通义继续围绕 Agent、真实世界理解和复杂多模态任务提升模型能力。
千问 App 将全面开放第三方 Agent 与 Skill 接入。 企业可在千问中接入 Skill、运营品牌 Agent。目前瑞幸咖啡、肯德基、东方航空等已提供 Skill 服务，并正在测试 Agent 接入。千问正在从通用 AI 助手向开放式 Agent 平台演进。
智谱
智谱计划在 A 股科创板二次上市。 此次拟募资 150 亿元，其中120 亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20 亿元用于大模型MaaS 一站式服务平台，二者均预计于 2030 年底前完成；其余 10　　亿元用于补充流动资金。上市融资若顺利推进，将有助于智谱进一步扩大基础模型研发、MaaS 平台建设和商业化交付能力。
MiniMax
MiniMax M3 正式发布。 M3 为国内首个同时具备前沿编程/智能体能力、1M 长上下文、原生多模态和电脑桌面操作能力的模型，也是目前唯一同时具备这三种能力的开源模型。该模型进一步强化MiniMax 在 Agent、长上下文、多模态和 Computer Use 方向的产品定位。
全球企业和开发者客户数已超 100 万。 MiniMax 企业和开发者客户数较半年前增长 5 倍，全球用户规模约 3 亿，显示其开发者生态和C 端用户基础仍在快速扩张。
ARR 快速增长。 MiniMax ARR 在过去两个月内由 1.5 亿美元增长至至少 3 亿美元，商业化放量速度较快。
MiniMax 正式启动 A 股科创板 IPO 进程。 公告称公司已聘请专业顾问就科创板上市条件提供咨询，并已签订辅导协议。
Kimi
Kimi Work Beta 开启内测。 Kimi Work 定位为面向知识工作者的通用型本地 AI 智能体，继承 Kimi Code 的核心能力，支持多达 300个子 Agent 的集群协作，内置浏览器操作工具并集成专业技能与数据。该产品进一步显示 Kimi 正从 Coding Agent 向更广泛知识工作Agent 拓展。
海外厂商动态

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
Anthropic
Anthropic 已秘密提交 S-1 声明草案，具体发行规模与定价需等待SEC 审查及市场条件确认。据彭博社报道，其最早可能于 10 月上市。其营收结构、客户集中度、算力合同、毛利率和模型调用成本进一步受到市场关注。
Opus 4.8 用量消耗快于预期，Claude 已修复相关问题并重置额度。
Anthropic 表示该问题与动态工作流无关，并在 6 月 2 日为 Pro 和Max 用户重置 5 小时及每周使用限额。
Project Glasswing 扩大。 Anthropic 将 Mythos Preview 扩展给约150 个新增组织，并计划进一步扩大 Project Glasswing。
Claude 合作伙伴网络快速扩张。 Claude 合作伙伴网络自 3 月推出以来，已有超 4 万家企业申请加入，超 1 万名顾问获得 Claude 认证。该项目用于培训合作伙伴、提供技术支持和共享营销，帮助企业将 Claude 投入生产。
OpenAI
OpenAI 官宣造机器人，Robotics 部门招聘扩大。 OpenAI Robotics正进行全栈招聘，并已将此前世界模拟研究项目推进为 Robotics 团队，项目正基于机器人硬件与机器学习研究的协同设计快速推进。
OpenAI AI 设备或将于今年年底前正式发布。 OpenAI 首席财务官Sarah Friar 在受访时透露，公司 AI 设备将于今年年底前正式发布。
该设备若落地，将成为 OpenAI 从软件入口向硬件入口延伸的重要尝试。
Codex 周活跃用户超过 500 万。 Codex 自 2 月以来增长 6 倍，其中约 20% 为非开发者，知识工作者增速是开发者的 3 倍；过去一个月，非开发者占 Codex 新用户的 40%。Codex 正从编码工具演进为面向知识工作者的通用工作执行入口。
OpenAI 在《工作中的智能》直播中集中展示 Codex 面向企业和知识工作的更新。
未来几周，OpenAI 将把 Codex 能力接入 ChatGPT，使 Codex从主要面向开发者扩展到更广泛工作场景。
新角色插件覆盖数据分析、创意生产、销售、产品设计、公开股票投资和投行业务领域，并计划推出企业财务、私募股权投资、营销策略、战略咨询和法律等更多角色插件。
新功能方面，Sites 可将 Codex 工作成果生成为交互式网页、仪表盘或轻量应用，并通过链接分享给团队；Annotations 支持用户在生成的文档、图表、幻灯片和网站中直接圈选修改。
Codex Computer Use 正式支持 Windows。 Codex 手机远程控制能力也同步扩展至 Windows 主机，进一步提升跨端操作和远程工作流能力。
推出基于“Dreaming”的新记忆系统。 新系统通过后台流程自动整理、综合并更新用户记忆，以提升长期使用中的上下文新鲜度、连续性和相关性。记忆能力或将成为长期 Agent 工作流的重要基础设施。
加强 AI 在生物安全领域的防御性应用。OpenAI 推出 RosalindBiodefense，并向部分美国政府及盟友公共卫生、生物防御伙伴开放GPT-Rosalind，支持可信机构开发疫情防备、生物威胁监测与应对能力，推动构建更完善的 AI 生物防御生态。
OpenAI 前沿模型和 Codex 现已在 AWS 上正式全面可用。企业可以通过 Amazon Bedrock 使用 OpenAI 能力，并继续沿用其既有的安全、合规和治理流程进行构建；这一合作将继续扩展，未来会覆盖Daybreak 等网络安全能力。
通过亚洲云服务商 Datasection 进行最新模型部署与商业化落地。是OpenAI 解除微软独家合作后，首次公开将模型推理与算力底座搭建在第三方新云平台之上。此次整合后，亚太地区符合资质的企业客户，可通过数据Datasection 自研的TAIZA 平台调用 OpenAI 模型，无需直接访问 OpenAI 接口或原生模型节点。
Gemini
Alphabet 计划通过股权发行筹集 800 亿美元。 其中包括伯克希尔哈撒韦在私募中向 Alphabet 投资的 100 亿美元；该融资若落地，将是谷歌史上最大规模的股权融资，资金将用于投入 AI 算力基础设施建设。
发布 Gemma 4 12B。专为笔记本电脑设计的统一、无编码器多模态模型，仅需 16GB VRAM 或统一内存即可在本地运行，基准测试表现接近 26B 模型。
谷歌正深度参与苹果 AI 战略。 在端侧，苹果使用“知识蒸馏”技术基于 Gemini 训练轻量化版本；在云端，部分 Siri 请求会转向调用授权版模型处理，并通过 NVIDIA 机密计算技术在云端加密处理数据。
Google AI Edge Gallery 登陆 macOS。 Mac 用户可在本机运行Gemma AI 模型，目前提供对 Google 自身 5 个模型的访问权限，包括最新发布的 Gemma 4 12B。
Google AI Edge Eloquent 登陆 Mac。 该应用为免费听写工具，可捕捉用户语音并转写成文字并润色，处理过程在设备端完成。
风险提示
技术迭代不及预期；企业级和知识工作场景落地节奏不及预期；模型调用成本与商业化变现节奏错配；付费转化不及预期；新业务场景合规风险；上市及融资进展不及预期；算力供给与资本开支压力超预期；端侧设备、机器人和车载场景商业化不及预期；头部厂商竞争加剧。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

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投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

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