【潜力股分析】 申万宏源2026下半年A股投资策略概要：大周期上行

【潜力股分析】 申万宏源2026下半年A股投资策略概要：大周期上行的纵深与波折

一、大周期上行演绎到哪个阶段了？结构性行情演绎的程度接近(但还不到)2021 年的高位区域。提前思考大周期上行可能出现大级别波折的条件：1. 增量资金正循环被破坏(2015 年)。2. 核心产业趋势证伪(2021 年)。3. 宏观环境显著恶化(2018 年)。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
二、宏观环境不会趋势性恶化：霍尔木兹海峡时开时闭才是常态。沃什的政策倾向非紧缩，美联储即便加息也只是点状加息。国内经济回落可能出现在26Q2(外需实际回落)，而A股业绩增速回落则可能发生在26Q3(成本冲击滞后影响)，但业绩增速不是趋势性回落，2027 年A 股业绩增速可能进一步改善。
2026-27 年盈利预测：我们对2026 年和2027 年全A 两非归母净利润同比增速的预测为12.0%和12.7%，26Q2-Q4 单季同比分别为16.6%，5.2%，37.0%。27Q1-Q4 分别为11.4%，10.2%，10.7%，57.7%。2026 年前高后低，2027 年中枢维持高位，全A 两非盈利能力上行周期延续。
三、AI 产业趋势有纵深，证伪风险可控：应用端，Anthropic 应用走通商业模型，Token定价覆盖固定 + 可变成本，也开始为未来算力和训练投入截留资源。云厂商端，云业务和AI 的结合正带来收入高增，经营性现金流仍能与增量资本开支基本匹配。产业链端，云厂商与产业链共同定义技术路线，供给格局有序。AI 资本开支高增，算力通胀此起彼伏的格局仍在延续。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
四、增量资金看点从机构增配权益，转向居民增配权益，“后进来的钱”加速流入条件已具备。规范“先进来的钱”可能带来中短期扰动，但增量资金正循环还处于不容易被破坏的阶段。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
五、大周期上行如何延续？可以期待的积极因素：1. 新经济产业趋势再进步，国内创投一级市场融资额趋势性上行，国内科技产业纵深正在被低估。2. 更广泛的基本面改善验证，这件事情发生的条件并不差。国别相对力量变迁显性化提供逻辑是否还是“两阶段上涨行情”？业绩 vs. 估值：AI 算力链和战略资源都处于“有业绩的高估值”阶段，但如果6-7 月调整波段演绎 + 二季报业绩验证延续，其实也构成业绩消化估值的波段。而多数行业都还处于“业绩有待释放的高估值”阶段。增量资金：“先进来的钱”充分演绎，“后进来的钱”仍有空间，这也符合第一阶段上涨向第二阶段上涨过渡的特征。
六、大势研判核心结论：结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6-7 月可能是快速调整窗口。后续全面上涨打开空间，更多结构融入大周期上行行情，需要行情拉长时间，拓展大周期上行的逻辑纵深(国内海外新经济产业趋势拓展 + 周期性改善验证 + 国别相对力量变迁显性化)，26H2 还有新一轮上涨行情的判断不变。
七、结构选择：6-7 月可能是全球科技的调整阶段，AI 算力链业绩兑现 + 股价回调消化估值，等待AI 产业趋势再拓展。中期能够景气延续，业绩消化估值的方向，还有创新高机会。后续科技行情也应百花齐放，国内AI 产业链、自主可控也是新景气方向的来源。
大周期上行结构百花齐放，看好新消费、制造业出海、战略资源、非银金融的中期机会。
风险提示：1）霍尔木兹海峡基准假设突破；2）美联储货币政策假设突破；3）科技产业趋势出现重大扰动、全球科技领域国别相对力量出现重大失衡；4）资金供需监管加强

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"