【投资机会】 国防军工行业：内需蓄势筑基 军贸扬帆起航 军转民智

【投资机会】 国防军工行业：内需蓄势筑基 军贸扬帆起航 军转民智驱星海

核心观点

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的格局正在深刻重塑我国军工产业的面貌和边界。行业从“周期成长”转向“全面成长”。1）国内军工需求：聚焦“备战打仗”和装备现代化，强威慑高精尖+体系化无人化低成本是主要方向。2）军贸出海：凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作，中国军贸份额持续提升，战略影响力与经济效益双赢。3）军用技术民用化：催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“军技民用，反哺军工”的良性循环。预计2026 年第一增长曲线温和复苏，看好第二、第三增长曲线的加速成长，尤其看好商业航天和AI 相关方向。
摘要
行业情况：板块业绩拐点确认，静候“十五五”规模化订单下达
上半年结构分化，“十五五”元年订单预期与业绩共振。2026 年上半年，军工板块延续了自2025 年四季度以来的复苏基调，整体呈现震荡上行、中枢逐步抬高的走势。随着行业走出2023-2024 年的调整低谷，人事与价格体系的重塑已在2025 年基本完成。订单恢复从2025 年三季度起反映至报表端，到2026 年一季报，板块景气度延续，各板块的营收与利润端已迎来大面积的业绩同比高增，“业绩拐点”得到持续验证。截至6 月11 日，本年上证综指上涨0.46%，收于3987.01 点。同期中证军工指数下跌11.24%，收于12435.81点，跑输大盘11.70 个百分点，在29 个中信一级行业中排名第24 位。尽管指数表现跑输市场，但内部结构分化显著，高景气赛道与龙头标的走出独立行情。商业航天持续爆发，低轨星座与可回收火箭引领最强细分。2025 年Q4 以来，商业航天已成为军工板块中最具成长性、最具持续性关注度的方向。
地缘风险升温与“十五五”规划落地双重催化。2 月28 日：美国与以色列联合对伊朗发动代号“史诗怒火”的军事打击，伊朗随即启动“真实承诺-4”反击，向巴林、阿联酋、科威特等地的美军基地发射导弹和无人机，标志着直接军事冲突全面升级。冲突爆发后，中东地区冲突出现新的复杂动向，多国寻求更新防空与打击体系，同时东欧方向战事外溢风险加大，全球军备采购意愿陡然增强。受此提振，军工板块走出持续上涨行情，地缘冲突直接刺激了军贸与装备需求，无人机、精确制导、隐身材料等细分领域迎来了高景气发展。
国防军工板块业绩从25 年上半年开始部分板块见底回暖，需求恢复自25 年三季报开始体现至报表端。在2027 年建军百年背景下，2025 至2027 年行业向好趋势确定性强，叠加“十四五”收官与“十五五”交替，行业需求端机会较多，订单在今年上半年已经有所恢复，行业上游公司自中报起即显现较好业绩，三季报及年报进一步印证了复苏趋势；9-3 阅兵展出多款先进设备，且三四季度往往是国防军工产品交付的集中期，订单基本面持续回暖。四季度军工国内需求增长点加快扩散，军贸订单持续落地，整体复苏力度明显加大，整合预期持续升温。随着军队反腐持续落地，板块已进入基本面全面复苏新周期。
截止到2026 年第一季度，根据公募基金前十大重仓股持股数据，持股总市值为37259.47 亿元，相较于2025Q1 提升23.54%，环比2025Q4 小幅下滑5.96%；其中军工持仓总市值为1478.88 亿元，军工股持仓占比为3.97%，相较于2025Q1 低点（3.51%）回升0.46 个百分点，从25Q1 至26Q1 的整体趋势来看，军工板块持仓呈现“先探底、后波动回暖”的特征，反映出市场对行业基本面预期的逐步改善。
宏观环境：国际局势波谲云诡，国防预算稳健增长地缘冲突长期化：美伊冲突、俄乌冲突、印巴冲突、巴以冲突等热点事件凸显全球安全格局动荡，推动各国军费开支攀升。2024 年全球军费达2.72 万亿美元，创冷战以来最大增幅（同比+9.4%）。美国国防部提出的2026 财年国防预算高达1.01 万亿美元，相较2025 财年的8950 亿美元，增幅接近13%。
中国国防预算稳健增长：2026 年我国国防支出为19095.61 亿元人民币，同比增长7%，相较2025 年的7.2%小幅下调。我国军费占GDP 比重（约1.3%）远低于美国（3.5%以上），未来提升空间显著。十五五规划明确“加快新质战斗力建设”，无人智能、高超音速武器等成为投入重点。
中美关系短期缓和但竞争本质不变：中美元首再度会晤，高层对话持续深化，短期趋势进一步回暖。 2026 年5 月，美国总统特朗普应邀对中国进行国事访问，与中国国家主席习近平在北京举行会晤。
双方高度评价此前吉隆坡经贸磋商以来取得的进展，围绕出口管制、扩大贸易、技术合作等议题深入交换意见，达成新的共识。
建体系：强威慑高精尖构筑壁垒，无人化低成本聚焦备战从十五五规划和93 阅其中可以看出，我军体系化建设聚焦在两个方面：一方面是强威慑/高精尖装备，如高超音速武器系统、三位一体核打击力量、防空反导装备、激光武器等；另一方面是AI 赋能下的体系化装备，如AI 作战底座、便于低成本、大批量制造的无人系统、低成本精确制导弹药等。
军工AI 赋能，引领现代战争的战略重心转移。现代战争中除了核威慑外，新型常规威慑成为未来战争的重要组成部分，作战空间的领域和维度大大拓展，战略前沿技术的应用将深刻改变战争形态。智能化战争基于能量和信息网络，以数据计算和模型算法为核心，通过人工智能、大数据、云计算、无人装　　备、物联感知等技术重塑战场认知空间、信息空间与物理空间，形成多域融合、跨域攻防、无人为主、集群对抗、虚实一体的全新作战形态。
军工AI 建设路径：赋能智能战场基础层、传输层和感知应用层全面演进。在智能化战争向纵深演进的趋势下，人工智能（AI）正逐步渗透赋能并重构军事作战体系。从架构角度出发，智能战场的AI 建设可划分为基础层、传输层与感知应用层三个技术维度，各层相辅相成，构成“数据驱动—智能协同—精准打击”的闭环体系。
在2026 年以色列与伊朗的冲突中，AI 已经渗透到作战全流程。侦察情报方面，美以联军引入ClaudeAI 大模型，在90 分钟内处理了2.3PB 异构数据，效率较人工提升近800 倍。该系统能以98.7%的准确率实时转写波斯语通话，快速提炼出伊朗特种部队总部、导弹阵地等核心目标，支撑了多轮精准空袭。伊朗方面虽处劣势，但也利用AI 图像识别技术实时分析无人机侦察画面，成功锁定美军“林肯”号航母位置并引导攻击。在指挥决策方面，AI 将“观察-判断-决策-行动”（OODA）循环，从小时级压缩至秒级。在武器打击方面，演变为从被动执行到智能博弈，武器装备实现智能化升级。以军“破冰者”巡航导弹融合AI 算法，能自主规划路径、规避拦截并与其他导弹协同攻击，命中率提升60%以上。伊朗“霍拉姆沙赫尔-4”导弹与“法塔赫-2”高超音速导弹也搭载AI 制导系统，实时调整轨迹以突破防御。但是我们也看到，美军前线在禁用AI 令下达后仍无法切换回传统模式，暴露了对智能系统的过度依赖。AI 在军事应用的道德风险值得关注。
低成本、可消耗的武器装备是重点。俄乌冲突以来，双方均出现一定产能不足问题，打造韧性强的产业链，使得工业生产能力快速转化为军用武器能力也较为关键。俄乌冲突中的武器装备消耗战对双方都造成了巨大的经济和军事压力。传统武器仍是消耗主力，但无人机与精确制导弹药重塑了战场规则，后勤与工业动员能力成为持久战的关键。俄罗斯军工面临芯片禁运与精确弹药短缺，被迫重启冷战库存武器，而北约国家因“去工业化”导致炮弹产能不足。
智能战争下“分布式杀伤链”大大增加无人系统的应用。分布式杀伤链是指通过分散部署多个作战单元（如舰艇、飞机、无人机等），利用先进的通信和网络技术实现各单元之间的信息共享和协同作战，从而对敌方目标实施高效打击的作战模式。分布式杀伤链强调跨域协同，实现兵力分散部署的同时可以集中火力，提升动态适应性。而无人系统可有效增强事态感知能力、降低作战成本和风险、实现快速打击和火力覆盖、提升作战灵活性和适应性、构建协同作战体系，在分布式杀伤链中起到非常重要的作用。
无人系统：无人装备智能化水平快速提高，应用场景全面且性价比凸显。低成本精确制导弹药：低成本弹药实战消耗大，向技术集成、模块化、多用途发展。
走出去：军贸迎来DeepSeek 时刻，体系化出口大势所趋当前，全球军费创冷战后最大增幅，地缘冲突催化军贸市场新格局。在此背景下，随着我国综合国力日益强大，全球影响力持续提升，93 阅兵彰显我国装备实力，表明中国已形成全面的军品研制能力和体系输出能力。
国际格局上，俄式武器体系出口萎缩，客户需求存在缺口，而百年变局要求大国担当，一带一路辐射我国军工出口，为中国军贸提供了历史性窗口。实战中，我国装备经受检验，军贸已经迎来DeepS eek时刻。与此同时，军工集团积极扩张，国际竞争力不断提升，推动中国军工从单一装备出口，向涵盖先　　进装备、作战理念与体系化解决方案的“体系化出口”大势所趋迈进，以满足全球新格局下的安全需求。
军转民： 军用技术民用化市场广阔，发力十五五新兴支柱产业和未来产业军用技术民用化市场广阔，正发力于“十五五”新兴支柱产业和未来产业。其核心是将军用领域成熟的尖端技术向民用市场转化，形成“军技民用，反哺军工”的良性循环。具体布局涵盖六大方向：

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
“商业航天”聚焦卫星互联网等通导遥一体化应用；“低空经济”以eVTOL 等无人系统为代表；以“可控核聚变”为代表的“未来能源”是布局重点；“深海科技”则围绕水下及深海装备体系发展； “大飞机”产业通过C919 等型号推动高端制造；同时配套发展“新工艺、新材料、新器件”，包括增材制造、超硬材料、陶瓷基复合材料等基础领域，共同构建万亿级市场规模，为经济增长注入新动能。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
投资策略：建体系，走出去，军转民
中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进为三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续。“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的格局正在深刻重塑我国军工产业的面貌和边界。行业从“周期成长”转向“全面成长”。
第一曲线：国内军工需求（基本盘）：聚焦“备战打仗”和装备现代化，需求来自国防预算稳定增长及装备升级换代（如“十四五”期间重点型号批产）。强威慑高精尖+体系化无人化低成本是主要增长方向。
第二曲线：军贸出海（新引擎）：凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作（“一带一路”），中国军贸份额持续提升，成为全球重要供应方，实现战略影响力与经济效益双赢。
第三曲线：军用技术民用化（新边界）：尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“ 军技民用，反哺军工”的良性循环，部分军工技术（军工公司）已逐步在AI 数据中心方面取得显著进展。
预计2026 年第一增长曲线温和复苏，看好第二、第三增长曲线的加速成长，尤其看好商业航天和AI相关方向。
建体系方向
1、 新一代智能化作战底座：打造数字现代化战略体系，我国智能化新体系建设有望加速推荐标的：国睿科技、宏达电子、航天电器、鸿远电子、七一二；
2、 低成本精确制导弹药：低成本弹药实战消耗大，向技术集成、模块化、多用途发展推荐标的：北化股份、国博电子、高德红外、北方导航；
3、 无人系统：无人装备智能化水平快速提高，应用场景扩大性价比凸显推荐标的：中无人机、航天彩虹、航天电子；　　走出去方向
4、 军贸出海：军贸迎来DeepSeek 时刻，体系化出口大势所趋推荐标的：中无人机、航天彩虹、国睿科技、中航西飞；军转民方向
5、 商业航天：低轨卫星星座加速组网，通导遥一体化构筑空间基础设施推荐标的：西测测试、国机精工、航天环宇、斯瑞新材；
6、 低空经济：eVTOL 应用加速落地，基础设施与市场前景广阔推荐标的：莱斯信息；
7、 深海科技：水下作战向智能化演进，无人系统开拓战略新疆域推荐标的：湘电股份、长盈通；
8、 大飞机：国产民机产业化提速，供应链自主化孕育新机遇推荐标的：中航西飞、航发动力、航发控制、航天环宇；
9、 新材料、新工艺、新器件：尖端技术赋能制造升级，奠定产业发展基石推荐标的：华曙高科、国机精工、火炬电子、华秦科技、菲利华；
风险提示
1、国防预算增长不及预期：近年来国防预算维持较为稳定的增长，军工政策向好，但存在国家政策及国家战略的改变而减少国防预算的支出的可能性。
2、市场需求波动：军工产品涉及国防安全的特殊性，国家对军品采购实行了严格的控制， 军品采购具有高度的计划性，若型号装备采购计划不及预期，产业链中相关企业业绩将受到影响。
3、相关改革进展不及预期：国家对未来形势的判断和指导思想决定了行业的发展前景，国家宏观经济政策、产业发展政策对军工企业战略方向确定、产业选择及投资并购方向均有重大影响。
4、原材料成本压力：武器装备结构件和元器件的原材料易受国际形势、宏观经济等多方面因素影响，若原材料价格大幅度上涨，会对企业利润产生挤压。
5、竞争加剧风险：近年来国家鼓励民营企业参与军品供应链，新入者会挤占行业中原有企业的市场份额，对其业绩产生不利影响。
6、产品价格下降风险：在军队低成本采购的指引下，可能会出现产品价格下降，导致企业业绩不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"