【潜力股分析】 6月全球资产配置月报：红利里躲雨 核心观点 【

【潜力股分析】 6月全球资产配置月报：红利里躲雨

核心观点

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
5 月全球风险资产冲高回落，我们在《China-Commodity-Chip》报告中指出，美股市场宽度指标与指数之间形成顶背离、科技股板块高偏离200 日均线及机构现金仓位偏低，共同催化了本轮调整。6 月初美股科技股因博通业绩指引不及预期及非农超预期引发加息担忧而两度急跌，并外溢至亚太市场。
展望6 月，建议以煤炭、公用事业、银行为代表的红利资产作为防御配置，市场大概率震荡磨底而非V 型反转；需警惕美债利率与美元指数快速攀升的尾部风险，国内则面临普林格周期向好与民生感知指数走弱的矛盾。
往后看，A 股慢牛格局未破，调整后结构或更趋均衡，美股AI 泡沫下半年刺破风险有限。我们维持下半年上游资源品与国产替代科技双主线判断，建议哑铃型配置，石油与美股科技同涨格局仍有望延续。
5 月大类资产演绎了什么叙事？
5 月，全球风险资产整体呈现冲高回落态势。我们在中期展望报告《China-Commodity-Chip》中已明确指出，美国市场宽度指标与主要指数之间形成明显顶背离，叠加韩国KOSPI 指数等科技股板块处于高偏离200 日均线的超买状态，均指向美股短期见顶风险的显著抬升。此外，当前机构投资者的现金仓位普遍偏低，表明市场边际增量资金有限，进一步削弱了科技股继续上攻的动能，从而催化了本轮科技股行情的阶段性调整。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
如何看待美股近期的剧烈调整？

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

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赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
近期，美股科技股指数经历了两轮剧烈调整。第一轮始于6 月3 日，博通业绩指引不及预期，引发科技板块集体承压；第二轮则出现在6 月5 日非农数据公布后，新增就业人数大幅超出市场预期，强化了美联储继续加息的紧缩预期，导致科技股再度遭遇系统性抛售。在美股调整风险外溢的传导下，本周一亚太市场亦开启剧烈震荡，韩国KOSPI 现货指数触发熔断，上证指数同步跌破4000 点。尽管本次非农超预期增长在实质层面与世界杯期间服务业需求阶段性升温密切相关，但在市场杠杆高度集中、持续处于顶背离状态的脆弱结构下，市场需要的是一个调整的触发理由。
6 月全球大类资产配置观点是什么？
展望6 月，我们认为在红利资产中“躲雨”不失为一项行之有效的配置策略。在红利资产板块内部，我们重点推荐煤炭、公用事业及银行。从节奏上看，6 月的调整或许不会呈现迅速下跌后即刻见底的V 型反转，考虑到当前机构有限的资金增量、外部美债利率的上行风险和市场调整的消化时间，更可能演绎为震荡磨底的行情。此外，随着美国CPI 技术指标的走高，当前最值得警惕的尾部风险在于美债利率与美元指数的快速攀升。国内市场方面，宏观图景呈现出一定矛盾：普林格周期正处于从阶段二向阶段三切换的进程，单就周期阶段本身而言，这是一个颇为积极的信号；但与此同时，我们观测到民生感知指数出现走弱迹象，两者形成矛盾的结构。
展望后续，我们认为A 股慢牛格局未破，本轮调整完成后，市场结构有望趋向更加均衡。美股方面，AI 泡沫虽客观存在，但今年下半年即被刺破的风险有限，无需过度忧虑。正如我们在中期展望报告《China-Commodity-Chip》中所强调的，下　　半年我们看好上游资源品与国产替代科技双主线行情，建议投资者维持哑铃型配置策略。石油与美股科技同涨的格局，在下半年仍具备共存条件。
风险提示
1）世界杯期间美国经济数据不平稳；
2）杠杆资金引发踩踏。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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