【价值挖掘】 金融产品2026下半年展望：权益、量化、被动与“固收

【价值挖掘】 金融产品2026下半年展望：权益、量化、被动与“固收+”的攻守道

2026 年至今，各类公募产品发展出现些许分化，部分产品类型延续了2025 年趋势，1Q26“固收+”产品与量化产品仍在加速扩容，主动权益基金依然未见规模起色。也有部分产品类型此前长期的发展趋势发生了转折，被动产品规模在一季度出现了显著缩水。这些类型产品至今的趋势发展底层逻辑是什么？是否会在今年下半年出现转折或转机？哪些细类产品的收益表现更值得期待？本文将针对各个市场关注问题给出我们的观点与逻辑。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
主动权益基金：难现往日荣光，结构或呈倾斜
主动权益基金规模增量是否可期？市场审美偏好错位、客户信任持续修复及资金偏好结构演变等因素，共同造就伴随市场持续走高，主动权益基金却呈现新发量增质平、存量持续赎回的疲弱态势。展望2026H2，我们认为主动权益基金规模将延续缓慢修复、结构分化态势。总量层面，规模增长将主要依赖新发基金的持续造血与少数绩优产品的结构带动，资金面修复或呈现慢节奏、高脆弱特征；如若市场主线持续演绎，或将推动存量赎回压力渐进尾声，迎来持续盈利与增量资金，但难现往日爆发增长。结构层面，成长风格、科技赛道或将相对受益，份额有望持续抬升。
哪类主动权益基金或将更受青睐？1）科技成长：伴随国产替代、AI应用落地及新质生产力政策催化，相关行业盈利增速有望保持相对优势，科技主线或将延续，主动基金可通过持股高度集中、选股超额稳定与灵活动态管理占据相对优势，聚焦AI算力、半导体设备、消费电子等细分领域、且历史选股超额稳定的产品，将成为增量资金的重点配置方向。2）均衡稳健：对于风险偏好较低或追求持有体验的资金，风格均衡、板块分散、长期业绩稳定的主动基金依然具备不可替代的配置价值，面对市场波动加剧，其可起到降低波动、平滑收益的效果，适合作为压舱底仓长期持有，或将获得持续但有限的缓幅增持。
“固收+”基金：二级债基仍是发展主线，赛道型与画线派产品同步承接广义资金流量“固收+”基金的规模还会增长吗？低利率环境下，机构和个人投资者的配置理念发生着深刻变化。险资基于监管要求与负债端刚性成本诉求等因素，着力上调权益资产投资比例；居民财富也在传统储蓄类产品与净值化固收类产品的收益差之下，倒逼进入财富再配置通道。截至2026Q1，“固收+”基金合计规模达到3.12 万亿元，其中二级债基成为了上述广义资金流量的核心载体，截至2026Q1 升至1.98 万亿元（同比+158%）。若低利率环境延续，二级债基仍将是机构资金应对负债端成本的关键投资工具，也是个人投资者存款搬家的高性价比去处，有望持续吸纳广义资金的增量流入。
“固收+”基金的业绩还会持续吗？低利率环境下，债券静态票息下降，叠加债券波段难度提升，“固收+”基金的主要业绩来源由2022-2023 年的“单纯依靠票息作为基石”和2024 年的“债券票息为主+债券波段为辅”，转而来到2025 年的“债券票息+股票投资双轮驱动”。展望2026H2，“固收+”基金的业绩或高度依赖股市行情，且我们预期“固收+”基金在2026 年的业绩分化或也将同步增大。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
“固收+”基金中的何种策略有望持续吸金？从策略视角来看，我们认为采用“赛道型”与“画线派”策略的“固收+”基金，有望持续吸纳广义资金流入，在多资产大时代中具备较大的增长潜力。其中，前者或能够在权益市场分化行情下持续收获来自机构投资者的轮动配置或波段性资金需求；后者或能够较好地承接居民财富搬家以及机构投资者底仓性配置等中低波属性的资金端需求。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
量化基金产品：超额收益有收窄压力，产品份额增速或放缓公募量化为何近期出现“爆款”？其一，量化产品稳定的超额水平逐渐受到投资者的认可。其二，公募量化产品受到了私募量化的规模外溢影响。同时银行等多元渠道的大力推广也进一步促进了“爆款”公募量化产品的诞生。
量化产品规模能否持续高速增长？我们并不太看好量化产品在今年下半年能继续维持此前规模的高增速状态，其份额增速或将放缓。一方面，若市场成交量从上半年非常充沛的情形均值回归到正常水平，叠加行业轮动降速带来市场逐渐走向共识行情，量化策略的alpha空间将面临调整。另一方面，未来增量资金角度，虽然仍有底仓配置量化产品的需求，但一定程度上依赖后续持续的业绩支持，整体增量资金有限。
被动指数基金与ETF产品：规模快速反弹难度大，行业主题与跨境产品或为扩容重心股票ETF大幅资金流出后会在下半年迎来规模修复反弹吗？一季度宽基ETF大幅流出资金多源于官方资金，其目的大概率为防止市场快速过热而进行的宏观调控，在下半年慢牛行情假设下，预计出现大幅买回的可能性并不大。同时我们预期今年主动依然大概率能维持获取正向超额收益，市场资金在今年接下来的时间里并不会更为青睐被动产品，难以出现资金大幅集中流入股票指数产品的情形。股票ETF规模水平大概率能企稳维持在当前水平。但进一步能快速反弹的概率较小。
债券与黄金ETF能否延续2026 年之前的快速扩容趋势？债券ETF的规模增长在短期内更多依赖新发密度与债市本身行情的正向影响。如果今年后续没有出现新的集中发行周期，我们认为债券型ETF难以出现像去年一样的快速大幅资金流入。黄金ETF的资金流向与黄金价格走势高度一致。当黄金资产出现阶段性价格回调时，黄金ETF及整体商品ETF资金流变化会稍显钝化，不会立即大幅赎回，但会在后续的价格震荡时期缓慢流出。今年3 月份受地缘冲突影响，金价出现近20%的大幅回撤，并在随后震荡波动。在此情景下我们认为黄金ETF可能在下半年会出现缓慢流出的情形。
哪些品类大概率会是被动与ETF产品下半年的焦点？作为纯工具型产品，逻辑上资金在普涨行情中偏好宽基产品，在结构化上涨行情中偏好主题产品。而对于今年下半年市场行情结构的判断，我们倾向于“结构化行情仍持续”的观点。我们认为行业主题ETF依然会是今年下半年市场最受关注与有市场需求的类型。
风险提示
本文结论基于对下半年市场结构以“慢牛”、结构化行情等观点情景进行推演。实际市场可能存在宏观经济复苏不及预期导致市场风险偏好下行，权益产品规模增长不及预期的风险；市场成交下降造成量化策略alpha收窄，进而加剧策略拥挤度，造成量化产品超额收益下行与资金赎回的负反馈的风险；市场风格与主题发生剧烈切换，行业主题ETF资金流流出的风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"