【行业洞察】 交通运输行业周报：航空燃油附加费下调 油运关注地

【行业洞察】 交通运输行业周报：航空燃油附加费下调 油运关注地缘缓和

一、行业动态跟踪

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
航运船舶港口：
1）美伊协议进入关键阶段，原油市场重新交易“风险降温”：特朗普此次不仅提出“立即开放霍尔木兹”，还明确提及解除海上封锁、恢复航运秩序，这直接触发了市场对供应风险缓解的押注。本周布伦特、WTI 油价跌幅均超9%。与此同时，美债上涨、收益率下行，也反映出投资者正在重新评估地缘政治与美国经济前景之间的平衡关系。市场重新交易“风险降温”之下，地缘局势变数仍未消失。一方面，特朗普所称的“最终决定”尚未公布正式结果；另一方面，伊朗是否接受相关框架、国际原子能机构如何参与执行、核材料销毁与制裁安排如何落地，均存在较大不确定性。
2）美国继续加码伊朗原油出口网络制裁，涉及3 艘VLCC：当地时间5 月28 日，美国再度升级对伊朗石油出口网络的制裁力度，16 家航运相关实体以及8 艘船舶被列入美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）特别指定国民（SDN）名单，其中包括3 艘VLCC、1 艘LR1、1 艘LPG 以及3 艘油化船。近期，美国还特别警告国际航运业，不得向伊朗方面支付所谓霍尔木兹海峡“通行费”，并已对与伊朗伊斯兰革命卫队相关的“波斯湾海峡管理局”实施制裁。
3）本周集装箱运价上涨：SCFI 综合运价指数较上周环比上涨15.9%，至2572 点。
其中，上海-欧洲/地中海运价分别环比变化+29.9%/+16.9%;上海-美西/美东运价分别环比变化+31.5%/+23.6%;上海-东南亚运价环比上涨3.8%。
4）本周VLCC 运价下降：BDTI 指数较上周环比下降6.0%，至2125 点。VLCC TCE环比下降4.1% ， 其中中东/ 西非/ 美湾- 中国TCE 分别环比变化-4.8%/-4.2%/-1.7%;Suezmax TCE 环比下降7.5%;Aframax TCE 环比下降10.7%。
5）本周成品油轮运价下降：BCTI 指数较上周环比下降4.7%，至1603 点。LR1 中东- 日本环比上涨1.6%;MR- 太平洋/ 新加坡- 澳洲/ 大西洋分别环比变化-1.2%/-2.0%/+15.1%。
6）本周散货船运价上涨：BDI 指数较上周环比上涨4.1%，至3145 点。其中，BCI/BPI/BSI/BHSI TCE 分别环比变化+8.9%/-3.2%/-0.3%/-0.2%。
7）本周新造船价整体上涨：新造船船价指数较上周环比上涨0.08 点，为185.02 点;油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化持平/持平/+0.28 点/持平;当月集装箱船价指数较上月环比上涨0.54 点。
8）本期PDCI 上涨：2026 年5 月16 日至5 月22 日，新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价综合指数（XH·PDCI）报990 点，环比上涨43 点，涨幅4.54%；其中东北、华北、华南区域指数上涨，山东、华东、福建区域指数下跌；东北至华南、华　　北至华南、华南至华北流向指数环比上涨，华南至东北流向指数环比下跌。
9）中国港口货物吞吐量增长，集装箱吞吐量下降：2026 年5 月18 日-2026 年5月24 日中国港口货物吞吐量为26020 万吨，较前一周环比增长0.37%,集装箱吞吐量为635 万TEU，较前一周环比下降3.41%。
快递物流：
1）国家邮政局召开快递员座谈交流会，强调维护快递员合法权益。国家邮政局党组书记、局长赵冲久强调要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持和加强党的全面领导，加强思想政治引领，畅通快递员诉求收集反馈渠道，着眼快递员群体工作生活学习中的“急难愁盼”，切实维护好快递员群体合法权益，增强凝聚服务工作实效。
2）圆通嘉兴全球航空物流枢纽首条国际货运航线开通，预计年内还将开通十余条国际航线。根据圆通之家公众号，5 月28 日11 时，圆通航空YG9007 航班从跑道起飞，直飞孟加拉国首都达卡，圆通嘉兴全球航空物流枢纽——东方天地港首条国际货运航线开通，枢纽国际功能正式启用。截至年内，东方天地港预计还将开通十余条国际航线，连接东南亚、东北亚、美洲及欧洲重要货运枢纽，初步实现“辐射亚洲、触达欧美”的航线布局，为区域对外贸易搭建便捷的空中通道。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
3）极兔获纳入恒生指数成份股。根据极兔节拍公众号，极兔速递宣布，恒生指数有限公司于最新季度调整中，将极兔速递纳入恒生指数（HSI）成份股，标志着极兔速递正式晋身港股蓝筹行列。恒生指数有限公司宣布变动将于2026 年6 月5 日收市后实施，并于2026 年6 月8 日起生效。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
航空机场：
1）6 月国内燃油附加费下调。据民航资源网，国内多家航司于5 月29 日宣布下调6月国内航线燃油附加费。800 公里（含）以下、以上每位旅客燃油附加征收标准分别调整为80、150 元，较5 月16 日以来分别降低10、20 元。
2）端午、暑运机票预售乐观。根据航旅纵横大数据，截至5/26，端午假期国内机票预订量超93 万张，同比去年略有增长；出入境航线机票预订量增长超45 万张，同比去年增长约9%。截至5 月26 日，暑期7 月的国内机票预订量超235 万张，同比去年略有增长；出入境航线机票预订量超244 万张，同比去年增长约9%。
公路铁路：
1）2026 年5 月18 日—5 月24 日全国物流保通保畅运行情况。全国物流保通保畅运行数据：5 月18 日—5 月24 日，国家铁路运输货物8077.3 万吨，环比下降1.48%；全国高速公路货车通行5447.4 万辆，环比下降1.46%。
2）京沪高铁将对部分动车组涨价。根据证券日报之声公众号，5 月26 日，京沪高铁将对时速300 至350 公里、200 至250 公里及以下的动车组列车公布票价统一上浮20%。以5 月27 日从北京南至上海虹桥的G633 为例，二等座执行票价为643元，折扣为7.9 折，推算原价约达814 元。
二、核心观点
快递：当前电商快递行业需求坚韧，自上而下的“反内卷”带动快递价格上涨，释放企业盈利弹性，电商快递中长期迎来良性竞争机会；顺丰、京东物流有望受益于顺周期回暖以及持续降本，业绩与估值存在双升空间；极兔有望受益于海外市场高增长与份额提升。建议关注：1）圆通速递：份额显著增长，网络健康，智能化领先优势或二次打开；2）中通快递：行业长期龙头，经营稳定，分红回购创造股东回报；3）顺丰控股：需求坚韧增长，成本管控持续深化，在资本开支下行期股东回报不断提升；4）极兔速递：东南亚与新市场空间广阔且增速高，公司份额优势显著，盈利有望长期高增长；5）申通快递：产能与服务双升，加盟商体系改善。
航空：展望后市，旅客周转量和票价增长若延续，或为油价高位带来的成本提升提供充分缓冲空间。若导致油价高位的事件性因素不复存在，航空业绩或迎来较大弹性。建议关注南方航空、华夏航空、中国东航、海航控股、中国国航、中国民航信息网络。
航运：1、看好原油运输受益于原油持续增产与运力偏紧的基本面向好，“长锦因素”重塑定价逻辑，地缘变局可能持续带来情绪或基本面催化，预计2026 年油运市场景气度有望大幅提升，且未来三年有望保持高位，有望开启“油运大时代”，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油；2、看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加澳洲、巴西、西非铁矿持续增产与未来美联储降息后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏，有望进入“散运新周期”。建议关注招商轮船（油散共振）、海通发展、海航科技、国航远洋。3、看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂。同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，市场景气度有望持续。建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运。
船舶：船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气度+绿色更新进度是需求核心驱动。
造船产能在经过十余年行业低谷出清后持续紧张，船厂订单饱满。2025Q4 以来，油运高景气度开始向造船订单传导，新造船价开始企稳回升。展望后市，制约新造船市场活动的三重因素有望缓解或向好：油散市场景气度有望提升、全球脱碳法规持续推进、地缘事件影响缓和。同时，造船企业预计将进入利润兑现期。建议关注中国船舶、中船防务、中国动力、松发股份（恒力重工）。
供应链物流：1、深圳国际：华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估。2、化工物流：市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会。
化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性。关注：1）密尔克卫：物贸一体化的商业模式具备较强成长性；2）兴通股份：商业模式清晰，运力持续扩张下业绩确定性较强。
港口：供应链陆海枢纽，格局趋稳重视红利。港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲。随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港。
风险提示。1）宏观经济下滑风险，将会对交运整体需求造成较大影响。2）快递行业价格竞争超出市场预期。3）油价、人力成本持续上升风险。运输、人工成本作为交通运输行业的主要成本，可能面临油价上升、人工成本大幅攀升的风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"