【行业洞察】 浙江龙盛(600352)：1Q26染料涨价推动业绩修复 行业

【行业洞察】 浙江龙盛(600352)：1Q26染料涨价推动业绩修复 行业有望逐步复苏

事件1：2026 年4 月11 日，浙江龙盛发布2025 年年度报告。2025 年公司实现营业收入133.13 亿元，同比下降16.18%；实现归母净利润18.29 亿元，同比下降9.91%；扣非后归母净利润16.06 亿元，同比下降12.59%。对应公司4Q25 营业收入为36.42 亿元，环比增长15.06%；归母净利润为4.32 亿元，环比下降7.89%。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
事件2：2026 年4 月27 日，浙江龙盛发布2026 年一季报。1Q26 公司实现营业收入36.18 亿元，同比上升11.83%；实现归母净利润5.37 亿元，同比上升35.67%点评：房地产业务收入下降叠加染料产品价格下滑拖累整体营收，原材料成本下降推动染料业务毛利率回升。 2025 年公司染料/助剂/中间体/房产业务收入分别为72.78/9.39/28.64/8.14 亿元，YoY 分别为-4.12%/-6.27%/-12.72%/-67.23%；毛利率分别为34.38%/28.99%/27.00%/43.87% ， 同比变化分别为+2.71/+0.25/-2.40/+16.01pcts。国内染料行业整体处于成本承压、格局优化的调整阶段。作为全球最大染料生产、消费与出口国，我国染料行业仍受产能阶段性过剩、市场低价竞争等因素制约，全年产品价格下移。下游印染行业运行平稳，根据国家统计局公布的数据，2025 年印染行业规模以上企业印染布产量577.3 亿米，同比增长0.92%，为染料需求提供基本支撑。
产销量方面，2025 年公司染料/助剂/中间体产量分别为22.84/4.00/11.23 万吨，同比变化分别为3.53%/-3.02%/2.84%，销量为24.22/6.14/9.74 万吨，同比变化分别为1.56%/-2.20%/-8.25%。
原材料价格方面，根据公司2025 年年报披露，2025 年主要原材料采购价格普遍呈下降趋势。其中，纯苯、白煤、对硝基苯胺采购均价同比分别下降24.73%、29.50%、26.28%；主要能源价格同步走低，原煤、蒸汽、电力采购均价同比分别下降27.31%、11.56%、6.24%。原材料及能源成本的下行，为公司染料板块毛利率回升提供了支撑。
费用方面，公司2025 年销售费用同比下降1.86%，销售费用率为4.96%，同比上升0.73pcts；管理费用同比下降7.12%，管理费用率为5.40%，同比上升0.52pcts；研发费用同比下降3.07%，研发费用率为4.37%，同比上升0.59pcts，公司研发　　投入强度保持行业较高水平；财务费用同比上升54.00%，财务费用率为-1.43%，同比上升1.18pcts。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
现金流方面，2025 年公司经营性活动产生现金流净额为58.37 亿元，同比下降37.00%；投资活动产生现金流净额为-32.13 亿元，同比下降1.42%；筹资活动产生现金流净额为-48.36 亿元，同比下降8.27%。期末现金及现金等价物余额为70.93 亿元，同比下降24.80%。应收账款同比下降4.23%，应收账款周转率由2024年同期的8.36 次下降至7.40 次；存货同比下降4.81%，存货周转率由2024 年同期的0.39 次下降至0.33 次。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
1Q26 染料价格逐步回升，公司作为行业龙头有望获利。根据百川盈孚数据显示，受上游原材料及中间体成本影响，截至2026 年一季度末，分散染料/活性染料价格分别为23000/25000 元/吨，较2026 年初分别上涨35.29%/13.64%。公司作为全球规模最大的纺织用化学品生产服务商。目前在全球范围内拥有年产33 万吨染料（批复产能43 万吨）、8 万吨助剂的产能规模，市场份额稳居行业首位；同时具备年产11.95 万吨中间体产能。我们认为染料产品价格有望逐步回升，公司作为染料行业龙头有望获利。
公司完成对德司达少数股权收购，全球化布局及产业链一体化优势进一步巩固。 根据公司2025 年年报披露，2025 年公司完成对德司达全球控股（新加坡）有限公司37.57%少数股东权益的收购，德司达成为公司全资子公司。公司实施纵向产业链延伸战略，从单一染料业务向特殊化学品领域纵深拓展。重点布局间苯二酚、对苯二胺、间氨基苯酚等核心中间体生产，配套开发还原物等系列中间体产品，持续强化上游原料供应链自主可控能力；通过产能优化扩张与市场份额稳步提升，进一步增强产品市场主导权，构筑起坚实的行业竞争壁垒。未来公司将以自主研发与战略并购为双轮驱动，致力打造跨领域的特殊化学品综合服务商。我们认为随着公司产业链布局的整合与完善，公司综合竞争力将进一步显现。
房地产项目进展顺利，未来有望贡献增量。 根据公司2025 年年报披露，房地产板块聚焦项目开发、销售回款、资产运营三大核心任务，统筹推进各项工作落地。
上海、上虞两大区域房产业务各有侧重、协同发力，稳步推进项目建设与市场拓展；自持物业运营持续提质升级，运营效能与服务品质同步提升。其中，华兴新城“湾上”项目表现突出，去化率达96.40%，累计实现销售额135.06 亿元、回款129.64亿元，成功树立龙盛豪宅品牌的市场影响力，进一步夯实了板块发展根基。我们看好公司房地产项目进展，未来有望逐步兑现。
投资建议： 我们预计2026-2028 年收入分别为184.43/197.96/190.64 亿元，同比增长38.5%/7.3%/-3.7%，归母净利润分别为29.07/33.55/35.40 亿元，同比增长58.9%/15.4%/5.5%，对应EPS 分别为0.89/1.03/1.09 元，结合公司5 月29 日收盘价，对应PE 分别为13/11/11 倍。我们认为随着公司产业链布局的整合与完善，公司综合竞争力将进一步显现，维持“增持”评级。
风险提示：下游需求不及预期风险；环境保护及安全生产的风险；原材料价格大幅波动风险；汇率变动风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"