【潜力股分析】 索辰科技(688507)：并购与物理AI为公司带来新成长

【潜力股分析】 索辰科技(688507)：并购与物理AI为公司带来新成长

公司发布2025 年报及2026 年一季报，2025 年收入因新业务驱动实现较快增长，利润端由于收并购带来的人员增长以及业务整合费用导致短期承压。公司物理AI 积极布局，已落地低空经济标杆项目，未来将探索具身智能、智能驾驶、特种等更多领域市场，全年相关收入有望突破1 亿元。公司持续战略并购完善产品矩阵和产业链布局，人员增长和业务整合导致短期费用增加，预计并购标的将贡献稳定利润以对冲阶段性费用压力，盈利能力有望逐步改善。预计公司2026-2028 年营收为5.90/7.13/8.29 亿元，同比增长26.71%/20.77%/16.34%；归母净利润预计为0.51/0.69/0. 88 亿元，同比增长50.73%/69.03%/88.14%。对应PE 281/207/162 倍，维持“买入”评级。

【震撼发布】

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事件
公司发布2025 年年报及2026 年一季报。2025 年公司实现营业收入4.66 亿元（+22.97%），归母净利润0.32 亿元（-24.00%），扣非归母净利润0.27 亿元（-25.47%）；2026 年一季度，公司实现营业收入0.39 亿元（+1.66%），归母净利润-0.34 亿元（ 亏损同比扩大117.14%），扣非归母净利润-0.35 亿元（亏损同比扩大82.68%）。
简评
传统CAE 业务短期承压，物理AI 等新业务成为增长主动力。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

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为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
2025 年公司收入结构有所变化，增长主要由新业务贡献，传统仿真产品短期承压。分业务看，公司传统业务工程仿真软件收入1. 98亿元，同比下降13.35%，仿真产品开发收入0.87 亿元， 同比下降36.85%，主要因下游客户订单周期影响。全年收入增长贡献主要来自两方面：物理AI“开物”系列产品，合计贡献收入0. 58 亿元；收购力控科技新增的生产管控一体化解决方案和工业自动化软件产品合计贡献收入0.80 亿元。随着主业景气度回暖，以及新业务的整合落地，预计公司收入端有望保持较快增长。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
物理AI 商业化落地加速，围绕DaaS 和MaaS 模式探索新领域。
公司以物理AI 作为未来发展的核心战略，2025 年转型成效初步显现。2025 年全年以“开物”平台为代表的物理AI 业务合计实现收入0.58 亿元，占总收入比重超10%，超额完成3000 万元的股权激励目标。公司凭借在CAE 领域积累的各学科求解器算法优势，已在低空经济等新兴领域率先取得商业化突破，2025 年10 月中标绍兴市低空管控平台项目。展望未来，公司计划将物理AI 商业模式向数据即服务（Daa S）和模型即服务（MaaS）演进，围绕低空经济、具身智能、智能驾驶、特种等领域持续拓展，预计2026 年相关收入达到1 亿元。
外延并购驱动规模扩张，费用增长带来短期利润压力。公司持续推进收并购战略，2025 年完成对力控科技（收购60%股权）、昆宇蓝程（收购55%股权）等多家公司的收购，有效拓展了产品矩阵和产业链布局。外延并购助力公司2025 年收入较快增长，同时面临员工人数增加、业务整合带来的费用增长，重点体现在管理费用（2025 年全年金额同比增长27.49%），由于公司和并购标的业务特性均为下半年主要确认收入，因此公司2026年第一季度期间费用率出现显著上行，利润阶段性承压。展望未来，上述并购标的均有明确利润要求，有望为公司贡献稳定利润，对冲人员增长和业务整合带来的阶段性费用压力。
投资建议：公司发布2025 年报及2026 年一季报，2025 年收入因新业务驱动实现较快增长，利润端由于收并购带来的人员增长以及业务整合费用导致短期承压。公司物理AI 积极布局，已落地低空经济标杆项目，未来将探索具身智能、智能驾驶、特种等更多领域市场，全年相关收入有望突破1 亿元。公司持续战略并购完善产品矩阵和产业链布局，人员增长和业务整合导致短期费用增加，预计并购标的将贡献稳定利润以对冲阶段性费用压力， 盈利能力有望逐步改善。预计公司2026-2028 年营收为5.90/7.13/8.29 亿元， 同比增长26.71%/20.77%/16.34%；归母净利润预计为0.51/0.69/0.88 亿元，同比增长61.04%/36.07%/27.68%。对应PE281/207/162 倍，维持“买入”评级。
风险分析
1）物理AI/CAE 商业化及民用市场拓展进展或不及预期，若公司核心物理仿真软件及高端仿真产品在市场的落地和规模化应用受阻，或因行业需求、技术更新速度等因素影响产品升级及渗透，将影响公司收入与盈利能力；2）并购项目整合协同若推进不顺，管理与费用压力提升，可能导致整体利润端修复不及预期；3）公司大力投入物理AI，通过并购完善产业链布局，研发投入与并购投入力度较大，可能短期影响利润表现；4）若部分客户回款进度低于预期，公司面临应收账款回收与信用减值风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"