【行业洞察】 长华集团(605018)：汽车紧固件领先企业 拓展人形机

【行业洞察】 长华集团(605018)：汽车紧固件领先企业 拓展人形机器人...

深耕汽车金属零部件领域数十载，持续拓展新能源赛道

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
汽车金属零部件领先企业，聚焦紧固件、冲焊件及铝压铸件等产品。1993 年，公司成立；1993-2005 年，公司聚焦汽车紧固件业务，先后于2002 年和2005 年实现产品配套日产丰田及美系福特；2005-2012 年，公司新增中小型冲焊件产品线；2012-2018 年，产品进一步升级至高强度紧固件及中大型冲焊集成件；2018 年起，公司持续开拓大型轻量化集成总成件；2023 年，公司与金博股份战略合作，切入碳陶刹车盘领域。
公司主要产品包括冲焊件、高强度紧固件、螺母板、折弯件、冲铝件、铝压铸件等，覆盖车身、三电系统等领域。其中，冲焊件与紧固件为核心业务，2025 年分别实现收入11.43/9.00 亿元， 占比53.03%/41.77% ， 同比-12.38%/+9.34%。
（1） 冲焊件：主要包含车身中天窗加强板总成、仪表总成、行李箱隔板总成、后副车架加强件、车轮罩总成、地板中横梁、前副车架等；新能源车领域主要包括 IPU 固定支架、电动马达支架、VCU 支架、电池快慢充插口支架、ECU 支架、左/右后侧围加强板总成、后围下盖板总成、左/右后内轮包总成、空气室总成、电池防护支架、碳陶金属结构件等。2022-2025 年分别实现收入9.56/14.80/13.04/11.43 亿元， 占比52.07%/61.13%/59.11%/53.03% ， 同比　+46.65%/+54.91%/-11.89%/-12.38% ； 毛利率分别为10.08%/6.16%/7.03%/5.81% ， 同比+0.48/-3.92/+0.87/-1.22pct。
（2） 紧固件：主要包含螺栓、螺母、异形件三大类，使用位置涵盖三电系统、发动机系统、悬挂系统、转向系统、变速箱系统、驱动系统、制动系统、燃油系统、安全系统等。除乘用车外，在智能光伏控制器系统、人形机器人外壳与护板/执行器安装、低空飞行器eVTOL 轻量化紧固件等领域，公司正在加速产品研发与应用。2022-2025 年分别实现收入7.92/8.45/8.23/9.00 亿元， 占比43.17%/34.90%/37.31%/41.77% ， 同比　　+4.83%/+6.69%/-2.61%/+9.34% ； 毛利率分别为20.85%/25.02%/24.47%/24.74% ， 同比-2.59/+4.17/-0.55/+0.27pct。
（3） 轻量化铝压铸件：主要包含减速机壳体系列、铝副车架系列。公司早期前瞻布局铝压铸行业，并持续加大在新产品、新工艺、新材料领域及轻量化技术的研发投入，目前多个冲铝件定点项目已进入量产阶段。
（4） 碳陶刹车系统：主要包含碳陶刹车系统专用合头及紧固件套装。公司生产基地一期具有年配套20 万件的生产能力，已于2024 年12 月开始量产。
26Q1 业绩同比提升明显，费用管控良好
26Q1 利润同比大幅上升，重回增长区间。公司2022-2026Q1营收分别为18.35/24.22/22.07/21.55/4.49 亿元，同比分别为+22.66%/+31.96%/-8.88%/-2.34%/+6.13% ， 2022-2025 年CAGR 为5.50% ； 归母净利润分别为1.10/1.09/1.14/0.95/0.15 亿元, 同比分别为-29.75%/-0.27%/+4.08%/-16.22%/+127.15%。2025 年业绩下滑主要系前三季度日系客户销量不佳、募投项目产能爬坡未达预期所致；2026Q1 归母净利润同比大幅上升主要受成本管控有效且产品毛利率提升所影响。
毛利率逐步向好，费用率整体保持稳定。公司2022-2026Q1毛利率分别为15.00%/12.80%/13.49%/13.60%/12.99%，同比-6.74/-2.20/+0.69/+0.11/+0.92pct，2026Q1 毛利率上升主要系成本管控良好所致。净利率方面，公司2022-2026Q1 净利率为 5.97%/4.51%/5.15%/4.42%/3.44% ， 同比-4.45/-1.46/+0.64/-0.73/+1.83pct。费用率方面，2026Q1 销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.86%/5.15%/4.30%/0.16%，同比-0.06/-0.21/-1.87/+0.18pct；2022-2026Q1 研发费用率分别为4.92%/3.84%/4.51%/4.47%/4.30%，研发投入维持高位；2022-2026Q1 期间费用率分别为
9.76%/8.78%/9.34%/9.70%/10.47% ， 同比-1.85/-0.98/+0.56/+0.36/-1.96pct，费用率整体保持稳定。
核心工艺自主可控，手握优质客户资源

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
掌握关键工艺流程，研发实力雄厚。公司产业线覆盖广阔，（1）紧固件方面，公司拥有超6000 平方米的模具研发加工中心，模具已实现主模 80%以上自制，具备含原材料改制、成型、搓丝、机加工、热处理、表面处理、影像分选等全工序内制化能力；（2）冲焊件方面，产线包含800/500T 自动卷材落料线、3000/2500/1600T 多工位冲压机群、200-800T级进模冲压机群、全自动机器人焊接线、大型全自动电泳表面处理线等，其中，副车架集成装配线国际领先，冲焊件设备领域自动化程度国内领先。（3）轻量化方面，采用级进模快速生产、3D 视觉自动识别上料、全自动压铆及在线检测、　　机器人自动堆垛等工艺；（4）碳陶刹车系统方面，公司新购近百亩杭州湾新区土地，用于设计规划全新的碳陶盘关键金属结构件生产线。截至2025 年末，公司拥有 245 项专利，其中发明专利 39 项。2025 年研发投入约96.25 百万元，研发费用率为4.47%；研发人员339 人，占公司总人数15.05%，其中本科学历占比29.79%。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
客户覆盖欧系、美系、日系与自主新势力，遵从就近配套原则布局生产及研发基地。公司核心客户包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、长安福特、东风本田、广汽本田、广汽丰田、一汽丰田、东风日产、长安马自达、东风神龙、吉利汽车、长城汽车、上汽集团、奇瑞汽车、江铃汽车及国内外头部新能源车企等。同时，公司积极向二配市场延伸，持续深化与宁德时代、宁波拓普、金博股份、延锋、奥托立夫、法雷奥、采埃孚、伯特利等重要供应商的合作。公司遵从就近配套原则，于长三角、中部、东北、珠三角等汽车产业集群区域设立六大生产制造基地，并在广州、武汉、宁波三地成立技术研发中心。
战略合作金博股份，积极开拓碳陶刹车盘领域碳陶刹车盘市场规模有望持续增长，国产替代空间广阔。其具有高强度、高耐磨、轻量化等优点，在制动性能、耐久性和轻量化等方面相较于普通刹车盘具有明显优势。据华经产业研究院测算，2025 年国内碳陶刹车盘市场约为78.1 亿元，2030 年有望达到202.5 亿元。其中，配套金属件约占碳陶盘套装总体价值的10%，据测算，2025 年国内碳陶刹车盘配套金属件市场约为7.8 亿元，2030 年有望达到20.3 亿元，期间CAGR为21.0%。全球碳陶复合材料刹车盘供应商主要由意大利Brembo、英国SurfaceTransformsPlc、美国Fusionbrakes 等国际巨头主导。受制于工艺复杂、生产难度大、生产周期长等多个壁垒，国内能够量产碳陶盘的企业较少，目前国内参与碳陶刹车盘研发的主要企业有金博股份、世鑫新材、勒迈科技与道普安等。
高性能碳基材料领先企业，碳陶制动盘等产品持续放量。金博股份深耕高性能先进碳基材料，产品应用覆盖交通、锂电、光伏和半导体、氢能、化工等领域。在交通领域，金博股份已构建完善的碳陶制动盘长、短纤及涂层盘系列产品矩阵，并持续投入碳陶刹车盘研发。凭借技术优势，金博股份相继进入多家主流车企定点供应链，其中长纤碳陶制动盘已实现对多家主机厂的批量交付，占据国内主机厂市场主要份额；同时，与多家车企及制动器厂家联合开发专用碳陶制动摩擦副系统，满足不同价格区间车型的差异化需求；此外，积极拓展碳陶制动后市场，在后市场改装领域取得关键突破。2025 年，金博股份实现交通行业产品营收2.0 亿元，占比24.6%，同比+1251.1%；实现毛利率1.3%，同比-5.2pct，随着产品持续放量，规模效应有望推动毛利率稳步回升。
战略合作金博股份，聚焦碳陶刹车盘配套金属件。公司聚焦碳陶刹车系统专用合头及紧固件套装。2023 年10 月，公司与金博股份建立战略合作关系，一期具有年配套20 万件的生产能力，已获得定点并于2024 年12 月开始量产，成为业内率先批量生产碳陶刹车系统金属零部件套装的供应商。2025年5月，公司新购近百亩杭州湾新区土地，用于设计规划全新的碳陶盘关键金属结构件生产线。2025 年7 月，公司获得碳陶盘关键金属结构件定点，产品终端应用于国内某知名飞行汽车公司，此次项目生命周期5 年，预计生命周期总销售金额超人民币1 亿元，预计2026 年Q2 起逐步开始量产。
积极研发行星滚柱丝杠，切入人形机器人赛道行星滚柱丝杠市场开启新飞跃，国产替代大有可为。行星滚柱丝杠是一种由主丝杠、滚柱、螺母等精密部件构成的传动机构，能够实现直线运动与旋转运动的高效相互转换，具备高承载、长寿命、抗冲击及高可靠性等显著优势，广泛应用于航空航天、汽车及机器人等高端技术领域。受益于人形机器人产业爆发，我们预测2030 年全球人形机器人出货量有望达205.0 万台，对应2870.3 亿元的市场空间；其中，应用于人形机器人的行星滚柱丝杠价值量将达到229.6 亿元，2023-2030 年CAGR 为154.1%。当前，全球行星滚柱丝杠市场主要由国际巨头主导， 包括瑞士的GSA 与Rollvis 、瑞典的Ewellix、德国的Rexroth 等；国内领先厂商则以南京工艺、博特精工、优士特为代表。从市场份额看，2022 年国内厂商整体占比仅为19%，而国外龙头GSA、Rollvis 与Rexroth 分别占据26%、26%和12%的份额，国产替代空间广阔。
自研行星滚柱丝杠及机器人用金属结构件，打造未来成长新增长极。公司行星滚柱丝杠产品已送样检测，检测数据均符合产品要求，并与相关单位组织了沟通交流及产品送样。同时，公司研发的机器人专用紧固件已向国内知名机器人企业送样并报价，围绕T 链的金属结构件也已向配套厂商送样及报价。在丝杠生产工艺方面，公司采用业内领先的粗车加精车工艺加工内螺纹，效率优势显著；精度方面，目前产品精度达C5 级别，可满足机器人大臂、小臂、大腿、小腿的使用需求，正向C3 级别提升；成本方面，相比磨削工艺具备绝对成本优势；承载性能方面，迭代样品送样检测结果亦全部符合行业要求。此外，公司于2025 年5 月新购杭州湾新区近百亩土地，规划设计全新行星滚柱丝杠生产线，建设周期8-10个月，预计2026 年Q3 建成投产，并积极对接国内其他人形机器人企业。
低空经济赛道拓展顺利，合计获项目订单超3 亿元
低空经济是以航空载运与作业装备技术为核心、以低空空域为活动范围、以低空飞行为产出形式的系列经济活动。2024年，我国低空经济规模约为67.0 百亿元，同年起，以无人　　机、eVTOL 为代表的创新领域加速崛起，推动低空经济与民用航空产业迈向万亿级新赛道。据中国民航局预测，2035 年我国低空经济市场规模有望达3.5 万亿元。当前，我国通用航空领域由航空工业集团、中国航发、中国商飞及中外合资企业为主导。无人机领域中，大疆创新、中航无人机、航天彩虹为领先企业；其中中航无人机与航天彩虹以军用无人机为主，大疆创新则在民用市场发展迅速。
持续获得项目定点，合计订单超3 亿元。目前，公司飞行汽车产品累计定点金额已超过3 亿元，核心产品涵盖金属结构件、轻量化铝支架及壳体、碳陶刹车盘金属套装。具体来看，（1）2024 年12 月，公司获国内某知名飞行汽车企业定点，产品主要为紧固件及金属结构件，生命周期5 年，预计总金额约0.91 亿元；（2）2025 年1 月，再次获国内某知名飞行汽车企业关键结构件定点，生命周期5 年，金额超1 亿元；（3）2025 年7 月，公司收到碳陶刹车盘客户合同，产品为碳陶盘关键金属结构件，终端应用于国内某知名飞行汽车公司，生命周期5 年，金额超1 亿元，预计2026 年Q2 量产。
盈利预测
预测公司2026-2028 年收入分别为26.0、30.0、34.9 亿元，归母净利润分别为1.4、1.7、2.0 亿元，公司夯实紧固件、冲焊件、铝铸件等传统业务，持续拓展新能源车领域，积极开发碳陶刹车盘、人形机器人、低空经济赛道，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。
风险提示
原材料价格上涨风险，整合低于预期风险、下游需求不及预期，地缘政治风险，项目进度低于预期风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"