【市场热点】 新股专题：定价高位多空博弈加剧 局部强势抱团或略

【市场热点】 新股专题：定价高位多空博弈加剧 局部强势抱团或略有松动迹象

新股周观点：上周新股更多呈现局部亢奋情绪和整体畏高情绪互相拉扯的震荡混沌行情；但回顾来看，周中局部强势板块曾出现短时快速休整，虽然局部强势尚未根本性改变，但局部亢奋情绪抱团或略现松动。短期，新股板块波动方向暂时可能尚待多空双方博弈，但随着时间推移，我们依然倾向于认为当前极致的新股定价可能将逐步推升高位震荡压力，建议提高警惕，灵活快速应变为宜。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

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（1）上周新股板块延续局部强势并伴随整体震荡分化的结构性走势；假设以2025年以来上市的沪深新股次新板块比较来看，期间板块平均涨幅0.3%，实现正收益占比约37.8%。
（2）短期，我们再度强调当前新股定价指标已经位于历史极值区域，略微拉长，情绪热度或可延续，但极致定价或难以长时间维持，新股次新板块高位压力势必将逐步凸显；同时，当前人气极高的存储行业巨头长鑫科技已经进入上市审核周期，约300 亿募集计划、预计对于新股板块资金影响是巨大的，整体新股次新板块走势或面临更多变数；我们倾向于提高警惕，博弈思维，灵活快速应变为宜。
（3）具体配置方向，资金长期聚焦的大科技暂时或依然是关注重点，对于算力AI、商业航天、能源出海等具备事件持续迭代催化且长期发展空间巨大的新质生产力产业链，跟随技术映射，积极寻找其中发展弹性更高或业绩成长性更强的细分方向。
（4）本周可能即将上市的新股：龙辰科技、长进光子等。
上周新股表现：
（1）新股发行表现：上周，共有3 只新股网上申购；其中，1 只为科创板、2 只为北证。从上周网上申购的新股情况来看，平均发行市盈率为24.7X，平均网上申购中签率为0.0246%。
（2）上周上市新股表现：假设将上周上市沪深新股收益表现拆解为打新收益和二级市场开板后的上涨收益，1）首先，打新收益来看，上周沪深新股首日平均涨幅约323%，较此前交易周沪深新股首日平均涨幅500%有所下滑，新股首日交投高涨情绪略微降温。但需要注意的，新股标的间分化更为凸显，嘉德利首日涨幅超过700%，而天海电子和惠康科技首日涨幅均不足200%。具体来看，嘉德利或是由于其可应用于当前市场人气较高的电子电力产业链，首日交投受到追捧。2）其次，从二级市场投资收益看，上周沪深新股上市首周平均二级收益为-21.9%；可能来说，随着首日再定价趋于极致，新股上市短暂交易日波动风险更值得警惕。
（3）2025 年至今上市新股表现：从25 年上市新股上周涨跌来看，沪深新股平均涨幅为0.3%，其中约有37.8%的新股出现上涨；北证新股平均涨幅为-5.5%，其中约有7.4%的新股出现上涨。涨幅居前的依然大多为AI 电子产业链新股标的，尤其是近月新近上市且聚焦于其中细分领域的稀缺龙头标的；而跌幅居前的则多数集中于前期有过较为充分表现但近日关注度有所降温的新股次新标的，以及首日再定价相对极致的即期新股等。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

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王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
本周申购/询价：
（1）本周共有3 只新股完成申购待上市；其中，1 只科创板、2 只北证。假设以2025 年归母净利润计算新股发行市盈率，待上市沪深新股发行市盈率为40.1X。
可能来说，待上市沪深新股发行市盈率边际提升，主要原因或系对应新股成长性预期差异；总体而言，当前新股定价依然较为克制。但值得注意的，随着新股首日再定价趋于极致，尤其是在局部板块持续强势进一步强化首日极致定价，我们继续强调或应逐步重视新股上市短暂交易日波动风险。
（2）本周共有2 只新股将开启申购；其中，1 只创业板、1 只北证。当前新股申购赚钱效应未改，建议继续积极关注。
（3）本周共有1 只新股将开启询价；其中，1 只创业板。高特电子为我国储能BMS领域领军企业，建议定价合理前提下或可适当关注。
本周股票池：
（1）本期暂无调入。
（2）短期来看，考虑到新股板块定价周期指标已经处于历史高位，而多空博弈加剧及局部强势抱团略现松动迹象，虽然短线方向暂时尚不明朗，但可能高位风险正在逐渐累加；建议提高警惕，密切观察，灵活应变。具体标的上，建议适当关注包括禾元生物-U、恒坤新材、悍高集团、陕西旅游、尚水智能等。
（3）以中期投资来看，我们建议关注骏鼎达、麦加芯彩、多浦乐、思看科技、国科天成等个股的可能投资机会。
风险提示：新股历史波动规律可能发生变化、数据统计可能存在偏差、系统性风险冲击、市场情绪急剧变化、上市公司业绩风险等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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