【潜力股分析】 煤炭开采行业周报：焦煤是反转 非反弹-类比21年内

【潜力股分析】 煤炭开采行业周报：焦煤是反转 非反弹-类比21年内蒙古倒查20年

行情回顾（2026.6.1~2026.6.5）：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
中信煤炭指数 4615.89 点6，.9上8%涨，跑赢沪深 300指数 8.52pct，位列中信板块涨跌幅榜第1 位。
“5.22 沁源煤矿瓦斯爆炸”事故后，整体复产进度偏慢，低于预期。从停产时间来看，前期市场普遍预计停产3~5 天的期限过于乐观，多数煤矿停产时间超过一周，且截至目前，仍有约半数煤矿仍在停产，复产审批验收流程明显延后。
据Mysteel 报道，截至6 月5 日，自5 月23 日起山西停产煤矿累计135 座，合计产能1.55 亿吨，目前已复产煤矿61 座，产能共计7765万吨；停产煤矿74 座，产能合计7725 万吨。
据Sxcoal 报道，6 月5 日全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计59 座，涉及产能6290 万吨；停产煤矿数量相比5 月25 日下降59 座，停产产能相比5 月25 日下降7160 万吨。
此外，复产及在产煤矿产量相较于前期正常水平多有下滑。本次事故，暴露出隐蔽工作面违规开采、安监数据造假、工程违规分包转包等突出问题，以上问题也将成为后续各矿区安全自查的核心整治方向。目前不少煤矿自查期间已经开始封闭隐蔽工作面、清退转包工队，因此除煤矿停产直接造成的减量外，因安全、检查及前期超产等综合影响，部分复产及在产矿井主动减产或停止夜班生产，产量较前期亦有不同程度下滑。
仍维持上周观点，我们认为本次事故后续关注的重点在于“留神裕煤矿的违规行为是否仅为个例，表外产量规模到底有多大，在本次事故后是否会被清理”。虽然我们无从准确得知类似留神裕煤矿暗面超产的规模合计有多大，但我们认为考虑到此次事故性质极其恶劣，安监力度的升级可能导致表外隐形供给得到彻底杜绝（目前部分复产及在产矿井产量已出现明显下滑），其影响不容忽视，或将彻底打开煤价向上空间。
动力煤价格冲千序幕即将拉开。国内供给方面，前期重大事故的影响仍在延续，且叠加6 月全国安全生产月影响，无论后期煤价大涨与否，我们均预计煤炭产量短期非但难以提升，或将面临较大幅度下降。进口煤方面，远期货源因印尼煤矿生产配额审批缓慢影响，报价仍在走高，进口贸易商操作难度较大，预计进口量在5 月环比小幅增长后或再次转为下降，同比始终低于去年同期水平。需求方面，目前处于旺季前期，终端用户高价补库意愿相对较低。但随着旺季即将到来，留给终端用户观望时间已然有限，若厄尔尼诺带来极端高温，火电需求或存在较大增幅，导致去库斜率更为陡峭，考虑到电厂库存本已处于近4 年同期最低水平，届时电厂补库强度将明显加大，从而带动煤价向千元大关发起冲锋。
焦煤是反转，并非反弹，价格向上空间或将彻底打开，可类比21 年“内蒙古涉煤腐败倒查20 年”行情。如上周所述，我们认为考虑“5.22 沁源煤矿瓦斯爆炸”事故性质极其恶劣，后续安监力度的升级可能导致表　　外隐形供给得到彻底杜绝，考虑到山西省焦煤产量占据全国近半，焦煤供需矛盾或变得骤然尖锐，焦煤价格向上弹性空间望彻底打开，类比21年“内蒙古涉煤腐败倒查20 年”的行情正在演绎中。
选股方面：
因事故煤矿所属地长治乃喷吹煤、贫瘦煤、瘦煤等主产区，山西省焦煤产量更是占据全国近半，因此对全国焦煤供应影响更为显著，焦煤供需矛盾或骤然尖锐，焦煤价格向上弹性空间望彻底打开。重点关注平煤股份、淮北矿业、潞安环能、盘江股份、山西焦煤等。
本次事故后，进一步强化了动力煤的上行趋势、进一步提升了煤价破千概率，重点关注布局海外&煤化工占比较高&销售结构以现货为主&有成长空间的兖矿能源。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
煤价超预期，叠加电价触底预期渐强背景下，业绩&估值望迎双击的新集能源。
此外，早在24 年一季度我们便提出除了煤价作为驱动行情的行业贝塔外，个股层面，遵循“绩优则股优”策略。26 年一季度业绩披露完毕，结合扣非归母净利同比正增长&静态估值相对偏低考虑，重点推荐新集能源、昊华能源、山煤国际、潞安环能等。
年初我们推出“海外3 小煤”概念，指出直接在海外销售的煤企将更为受益。重点关注在海外布局的煤炭公司：力量发展（布局南非）、兖煤澳大利亚（布局澳大利亚）、中国秦发（布局印尼）。
自3 月初美伊冲突以来，油气价格暴涨，多数国内化工品主力合约（如甲醇、丙烯等）自低点已普遍上涨超40%，国内煤化工盈利明显增厚。
我们提出重点关注煤化工占比相对较高的广汇能源、中煤能源、中国旭阳集团等。
重点领域分析：
本周，动力煤价格涨势有所放缓，焦煤价格大幅上涨。截至6 月5 日，北港动煤报收863 元/吨，周环比+9 元/吨；CCI 柳林低硫主焦1900元/吨，周环比+240 元/吨。
动力煤方面，价格走势符合3 月初预判，旺季破千概率显著提升。供应方面，月初部分煤矿复工复产，但6 月为安全生产月检查增多，尤其山西地区安全检查严格，部分矿区民营煤矿及隐患煤矿减产停产增多，供应收紧，整体产能利用率下降。据汾渭统计，““西西”地区煤矿产能利用率89%，周环比下降2.3pct。需求方面，受前期事故影响，多数贸易商对后市乐观，积极停价为主，下游刚性需求带动实际成交价格上涨。
但在价格快速上涨后，部分下游用户存在恐高情绪，部分销售转差的煤矿价格有所下调，港口价格后半周涨势放缓。
价格冲千序幕即将拉开。国内供给方面，前期重大事故的影响仍在延续，且叠加6 月全国安全生产月影响，无论后期煤价大涨与否，我们均预计煤炭产量短期非但难以提升，或将面临较大幅度下降。进口煤方面，远期货源因印尼煤矿生产配额审批缓慢影响，报价仍在走高，进口贸易商操作难度较大，预计进口量在5 月环比小幅增长后或再次转为下降，同比始终低于去年同期水平。需求方面，目前处于旺季前期，终端用户高价补库意愿相对较低。但随着旺季即将到来，留给终端用户观望时间已然有限，若厄尔尼诺带来极端高温，火电需求或存在较大增幅，导致去库斜率更为陡峭，考虑到电厂库存本已处于近4 年最低水平，届时电厂　　补库强度将明显加大，从而带动煤价向千元大关发起冲锋。
焦煤方面，事故后煤矿复产不及预期，价格暴涨。本周产地煤价延续强势上涨，受供应恢复不及预期+下游积极采购补库影响，推动煤价继续大幅拉涨，事故以来部分优质紧缺资源涨幅达300 元/吨以上。供应方面，山西地区多数因事故停产煤矿的停产时间要长于前期预期的3~5天，且安全检查形势不断加严，周内多数复产煤矿考虑安全、前期超产等因素，产量较停产前不同程度下滑，另外部分在产煤矿也有因安全、检查等减产或短暂性停产现象，供应整体延续低位。据汾渭统计，本周样本煤矿原煤产量1068.4 万吨，周环比减少31.5 万吨。需求方面，当前焦炭第六轮提涨开启，焦企利润仍有修复空间，下游企业虽略微被动限产，但对炼焦煤仍有较强采购意愿，开工率继续保持高位，对炼焦煤的刚需支撑稳固。且多数焦钢企业原料煤库存仍未补至合理区间，在供应持续偏紧的预期下，补库需求仍在持续释放，采购积极性仍保持高位，对当前煤价上涨接受度良好。
焦煤是反转，并非反弹，价格向上空间或将彻底打开。如上周所述，我们认为考虑“5.22 沁源煤矿瓦斯爆炸”事故性质极其恶劣，后续安监力度的升级可能导致表外隐形供给得到彻底杜绝，考虑到山西省焦煤产量占据全国近半，焦煤供需矛盾或变得骤然尖锐，焦煤价格向上弹性空间望彻底打开，类比21 年“内蒙古涉煤腐败倒查20 年”的行情正在演绎中。
风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期，政策不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"