【行业洞察】 存储产业链跟踪报告：长鑫状态更新业绩持续高增 关

【行业洞察】 存储产业链跟踪报告：长鑫状态更新业绩持续高增 关注存储和上游...

评论：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
1、长鑫科技IPO 恢复审核，指引单季利润环比持续高增。
长鑫科技IPO 更新财报并恢复审核，长鑫2025 全年营收618.0 亿元，同比+155.6%，系产能爬坡释放叠加DRAM 价格周期向上，公司主要DRAM 产品ASP 同比+33.7%；毛利率41.0%，同比+35.4pcts，主要得益于公司规模效应显现以及2025 下半年DRAM 价格快速上涨；归母净利润18.7 亿元，同比+90.2亿元，扣非净利润53.2 亿元，同比+131.9 亿元。26Q1 营收508 亿元，同比+719%；归母净利润248 亿元，同比+263 亿元，扣非净利润263 亿元，同比+277 亿元。高速增长主要系DRAM 产品价格上涨延续叠加公司产销规模的持续增长。公司指引26H1 营收1100-1200 亿元，同比+612.5-677.3%，归母净利润500-570 亿元。经测算26Q2 营收592-692 亿元，同比+552-662%/环比+16.5-36.2%，归母净利润252-322 亿元，环比+1.92%-30.19%。
2、长鑫全球市场份额有所提升，募资用于扩产及技改升级。
长鑫科技现有合肥一期、合肥二期及北京三条12 英寸生产线，持续进行产能建设及产品更新迭代，产能及产量均大幅提升，2025 年产能利用率和产销率分别为25Q4 其DRAM 全球市场份额约7.67%，位列全球第四、中国第一。长鑫拟募资295 亿元，其中75/130/90 亿元分别投向量产线技术升级改造/DRAM 技术升级/动态随机存取存储器研发，预计2026 年现有三厂产能全部达产。考虑到国内DRAM市场需求约25%以及公司现金流向好，公司产能规模有望持续提升；此外，长鑫表示由于漏电流、成本等物理及商业化挑战，DRAM 平面架构演进逼近极限，4F?垂直沟道晶体管和堆叠沟道晶体管架构有望突破扩展性极限。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
3、原厂扩产带动设备/材料/零部件放量，技术升级驱动代工及封测新增长点。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
1）半导体设备/材料/零部件：国内存储原厂扩产趋势明确，国产率有望提升，随着工艺升级设备材料用量持续增加，同时有望带动相关零部件需求，关注卡位良好的公司。①设备：长鑫表示单座DRAM 产线投资超百亿美元，随着制程升级设备投入进一步攀升，有望带动设备开支持续提升，预计存储产线扩产有望提速，国内设备技术水平持续突破，国产化率将持续提升，前道及后道先进封装设备订单增长趋势明确。②零部件：设备厂零部件库存或处于低位，随着存储设备订单向好有望向零部件厂商拉货，零部件订单及收入有望快速增长。
③材料：长鑫主要材料采购占比持续提升，2025 年化学品/光阻剂/硅片/气体/靶材分别为37.29%/12.16%/8.55%/5.10%/2.21%，国内材料产品工艺能力不断增强，随着产能突破瓶颈后收入利润有望持续增长。2）存储：持续看好本轮由AI 推理拉动的存储大周期，当前存储缺货持续加剧，供应很难在短时间内大幅增加，预计供需缺口或将持续至2027 年甚至更久，存储合约价涨势同样将延续，产业链公司业绩有望持续高增。3）代工及封测：存储若技术升级有望带动CBA架构放量，同时存储作为算力核心构成，其扩产有望同步带动偏先进逻辑工艺产能提升；存储产品逐渐转向定制化，AI 推理驱动HBF 等新品逐步开发以填补DRAM 与SSD 之间性能空缺，其对先进封装也提出更高要求，随着存储定制化产品渗透率的提高及长鑫扩产带来的订单外溢，封测等环节将持续受益。
4、投资建议。
存储行业缺货预计延续至2027 年，国内存储原厂扩产整体有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率持续提升，同时存储技术迭代升级带动定制化新品兴起，CBA 及先进封装产业链有望受益。考虑到长鑫科技IPO 恢复审核、利润及现金流持续向好，建议关注存储和上游产业链环节机遇。
1）半导体设备/材料/零部件：①设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、微导纳米、精测电子、中科飞测、矽电股份、长川科技、精智达、金海通等；②零部件：富创精密、江丰电子、神工股份、正帆科技、英杰电气、珂玛科技等；③材料：江丰电子、艾森股份、神工股份、鼎龙股份、兴福电子、上海新阳、德邦科技、广钢气体、安集科技、路维光电、清溢光电、龙图光罩等；2）代工及封测：中芯国际、华虹公司、燕东微、晶合集成、长电科技、通富微电、华天科技、汇成股份、深科技等。3）存储：①海外原厂：闪迪、美光、SK 海力士、三星、西部数据、希捷、铠侠等；②国内原厂：长鑫科技、长江存储；③模组：江波龙、佰维存储、德明利、大普微、朗科科技等；④利基存储：兆易创新、普冉股份、北京君正、东芯股份、恒烁股份、聚辰股份等。
风险提示：终端需求不及预期；库存去化不及预期；半导体国产替代进程不及预期；行业竞争加剧等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"