【投资机会】 轻工制造行业周报：个护关注618大促 京东工业Q1利润

【投资机会】 轻工制造行业周报：个护关注618大促 京东工业Q1利润高增

【周观点】①近期中美经贸关系有所缓和，关注优质出口链公司Q2 开始增速修复。②据久谦中台，4 月卫生巾、牙膏电商销售额分别-0.1%、-14%，其中卫生巾销售额降幅较上月收窄。个护Q2 建议关注618 大促及各龙头品牌电商销售基本面修复。③京东工业26Q1 收入56.6 亿元+25.3%，非国际财务报告准则期间利润2.3 亿元+54.4%，公司竞争优势领先，未来在规模效应+结构优化下毛利率有望继续提升。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
1）家居：①据新华网转引的中国建材流通协会数据，全国规模以上建材家居卖场4 月销售额为1118.42 亿元，同比上涨2.94%；1-4 月累计销售额为4198.02 亿元，同比下跌5.94%。②据77 度，箭牌家居集团近日发布调价通知，受陶瓷原料、铜合金、PP、PE 等核心原材料价格持续大幅上涨影响，品牌将于6 月1 日起对全系相关产品上调价格，整体涨幅维持在5%至15%之间。我们认为，此次提价体现了公司对于26 年盈利能力的高度重视，关注后续提价落地情况。③目前家居板块估值和机构持仓均处历史低位，Q2 后随着二手房需求逐步传导以及国补基数降低，我们预计行业基本面有望迎边际改善。公司关注软体板块顾家家居、喜临门、慕思股份、敏华控股，定制板块欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居、我乐家居，智能家居好太太、好莱客、奥普科技、箭牌家居，民用电工龙头公牛集团，以及逆势高增的家居五金龙头悍高集团。
2）造纸：据卓创资讯，截至2026 年5 月15 日，双胶纸价格4625元/吨（持平），铜版纸价格4560 元/吨（-10 元/吨）；白卡纸价格3993元/吨（+16 元/吨）；箱板纸价格3628.4 元/吨（+8 元/吨），瓦楞纸价格2850.63 元/吨（+23.75 元/吨）。①2026 年4 月27 日，Suzano 公司宣布，自5 月起其面向欧洲和美洲客户的硬木浆(桉树)价格将上调50 美元/吨，此次价格调整后，欧洲地区的桉树纸浆价格将达到1430美元/吨。此轮新涨价通知并未包含中国区，我们预计Q2 造纸行业步入淡季后高浆价或难以维持。②木浆系持续推荐林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业，建议关注博汇纸业；关注内销预期改善、分红比例提升的中高端装饰原纸龙头华旺科技，建议关注仙鹤股份。
废纸系推荐产能布局完善，自有纤维供应充分的废纸系龙头玖龙纸业。
3）包装：根据IDC 全球季度手机跟踪报告的初步数据，26Q1 全球智能手机出货量同比下降4.1%至2.897 亿部。这打破了市场自2023 年年中以来连续10 个季度的增长势头，主因内存价格上涨的供应限制进一步抑制了市场增长。包装龙头多数经营稳健、股息价值突出，建议关注裕同科技、美盈森、永新股份；金属包装“反内卷”下看好格局改善后的盈利修复预期，持续推荐奥瑞金、?兴股份；可降解环保包装建议关注众鑫股份、恒鑫生活、家联科技。
4）出口链：①5 月14 日中美两国元首一致同意将构建“中美建设性战略稳定关系”作为双边关系新定位，为未来3 年乃至更长时间的中美关　　系提供战略指引。在经贸领域，美方正式确认永久取消对华10%芬太尼关税，将24%惩罚性关税的暂停征收期由1 年延长至18 个月，双方同意设立中美常设经贸委员会与投资审查委员会，建立常态化协商机制替代临时关税加征和301 调查，为双边经贸关系构建制度性保障。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
出口链情绪有望在中美关税冲突全面趋缓下修复。②据证券时报，浙江自然通过产业投资与多元合作，积极推进业务多元化布局，加快切入科技赛道。近期公司参与投资设立上海瑞钡健康科技有限公司，该公司注册资本2000 万元，浙江自然持股60%，当趣网络科技（杭州）有限公司持股40%。上海瑞钡经营范围涵盖技术服务、智能家庭消费设备制造、物联网设备、人工智能软件开发、健康咨询等多个领域，标志着浙江自然“户外+科技”战略从研发端向产业落地端延伸。③截至2026 年5 月15 日，海运费CCFI、SCFI 综指分别环比+0.1%、9.5%。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
出口链公司建议关注众鑫股份、致欧科技、匠心家居、永艺股份、恒林股份、哈尔斯、嘉益股份、共创草坪、洁雅股份、英科再生、建霖家居、浙江自然等，以及拥有完善美国产能布局的梦百合。
5）轻工消费：①京东工业发布26Q1 未经审计业绩公告，Q1 实现收入56.6 亿元同比+25.3%，非国际财务报告准则期间利润2.3 亿元同比+54.4%。预计重点客户贡献明显，采购、客户规模效应&AI 赋能释放盈利。公司通过进一步整合产业链资源与拓展品类形成销售协同，带动重点企业客户收入实现同比加速增长。公司持续强化全链路AI 技术能力上线近40 款AI 智能体，已服务超3,000 家重点企业客户，赋能客户高效降本；同时AI 也助力公司自身采销、商品管理等核心岗位人效显著提升。②据久谦中台，4 月卫生巾、牙膏电商销售额分别-0.1%、-14%，其中卫生巾销售额降幅较上月收窄。个护Q2 建议关注618 大促及各龙头品牌电商销售基本面修复。个护推荐渠道拓宽&产品价升口腔护理龙头登康口腔，医疗板块内生外延并驱&消费品棉柔巾、卫生巾大单品高增驱动的稳健医疗以及以及高壁垒、持续区域扩张的新兴市场卫品龙头乐舒适，建议关注产品持续升级、电商渠道和全国扩张深化的百亚股份。③文具板块持续推荐晨光股份，公司核心业务稳步发展预期不变，IP&强功能产品占比提升带动传统业务利润率向上，26 年新业务在结构优化下盈利预期改善，看好公司经营回暖，建议关注底部配置机会。④在消费趋势变迁+国家政策支持下，情绪消费有望成为内需经济新增长点，建议关注国产拼搭玩具龙头布鲁可，全年龄及全价格带方向不变，出海、新品类扩容支撑快速成长；发力国内IP+科技+文创+祈福的创源股份，IP 合作广泛、产品矩阵丰富、渠道快速发展的广博股份。⑤AI 眼镜产业链建议关注裕同科技、康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯。
6）新型烟草：①美国CBP 联合美国海岸警卫队及美FDA 近日查获超过1800 万支电子烟产品，涉案价值超过1.75 亿美元，该行动主要针对来自中国的海运电子烟货物，重点打击非法进口、运输及分销行为。
近日美国对合法果味产品监管放松，并持续推进非法产品执法打击，有利于合规市场份额修复。②随着国际烟草龙头26 年HNB 产品进入全球更多的主流市场，公司相关新型烟草产品在新区域的销售有望贡献增量；英国等欧洲地区向盈利能力更强的换弹式、开放式切换；全球特别是美国电子烟执法力度显著加强，合规产品份额恢复空间显著。
建议关注思摩尔国际，公司雾化电子烟、HNB、雾化美容、雾化医疗等多元业务逐步进入收获期，后续各类产品全球推出、多点催化可期。
7）纺织服装：5 月12 日，瑞士运动品牌昂跑公布2026 年一季度报告，26Q1 实现8.319 亿瑞士法郎净销售额，同比+14.5%，26Q1 营收绝对值创新高。同时本季度盈利能力大幅提升，毛利率从2025 年第一季度的59.9%提升至64.2%。基于一季度的强劲表现，公司上调全年盈利指引，预计2026 年毛利率至少达到64.5%，调整后EBITDA利润率预计在19.5%至20%之间。受线上大促影响，运动鞋服类购买需求提升，运动服饰、户外相关标的建议关注安踏、李宁、361 度、三夫户外、探路者、牧高笛等。
风险提示：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"