【潜力股分析】 计算机行业专题投资研究报告：再谈CPU涨价能持续

【潜力股分析】 计算机行业专题投资研究报告：再谈CPU涨价能持续多久？

本周观点

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
1 月我们发布行业点评报告《CPU 涨价能持续多久？》，率先揭示Agent 对CPU 的刚性需求以及CPU 供需失衡全面爆发。过去4 个月，CPU 逻辑持续得到强化：1）AMD、Arm 等头部厂商大幅上修服务器CPU TAM，Meta、AWS 等大厂加码CPU 部署，需求侧持续验证；2）Intel、AMD 库存趋紧、交期拉长并持续涨价，景气度不断提升；3）同时，NVIDIA 新一代Vera RuBin AI 系统中CPU/GPU 配比持续抬升，CPU 正从辅助角色重新回到AI 系统核心。
Agent 对CPU 刚性需求，CPU 重回核心地位。随着大模型从Chatbot 向Agent 演进，计算负载重心正发生偏移。
Agent 不仅需要GPU 进行模型推理，更依赖高性能CPU 处理复杂逻辑编排、工具调用与内存管理。我们认为，Agent 对CPU 的刚性需求主要来自三方面：1）Multi-Agent 架构带来的OS 调度压力，以及沙盒环境创建、调度与销毁对CPU 算力的持续消耗；2）长上下文场景下KV Cache 卸载对CPU 内存与带宽提出更高要求；3）高并发工具调用带来的大量CPU 算力消耗。Intel 论文显示，多数Agent 工作负载中，CPU 耗时占端到端延迟比例可达40%-90%。伴随Agent 数量、任务复杂度与Token 消耗指数级增长，CPU 产业已进入新一轮景气周期，Intel、AMD服务器CPU 库存趋紧、交期延长，并于2026 年以来持续推进涨价。
CPU TAM 扩容，CPU/GPU 部署比例抬升。1）TAM 来看，AMD 与Arm 均大幅上修服务器CPU 市场空间，预计2030 年全球服务器CPU TAM 将超过1000 亿美元。根据AMD，CPU 需求可分为通用计算CPU、AI 头节点CPU 以及AgenticAI CPU 三部分，其中智能体AI 相关需求是最大的增量来源。2）配比来看，AI 数据中心CPU/GPU 部署比例正从传统HGX 时代的1:4、1:8，逐步向1:2、1:1 甚至更高演进。以NVIDIA 为例，GB300 NVL72 已实现72 颗GPU 搭配36 颗Grace CPU 的1:2 配比，Vera Rubin 进一步通过外挂独立Vera CPU 机柜，使整体CPU 配比继续抬升。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
所有CPU 架构均受益，ARM 中期变化更显著。1）ARM 架构低功耗、高核心密度的特性更契合Agent 工作负载。相比x86，ARM 在高并发、低功耗场景下具备更优能效比与扩展能力，尤其适合海量API 调用、KV Cache 调度等轻计算、高并发任务。2）ARM 开放授权生态亦高度契合云厂商自主构建AI 基础设施的需求，当前AWS Graviton、NVIDIA Grace、微软Cobalt 等方案均已加速落地。ARM 在FY26Q4 业绩会上预计，到2030 年按CPU 类型划分的最大市场份额将属于Arm 架构。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
Agentic AI 驱动CPU 重构，全球厂商开启新一轮架构升级。1）海外方面，Intel、AMD、Arm、NVIDIA 等均围绕高核心密度、异构协同与能效优化展开新一轮产品迭代，CPU 竞争正从单纯性能竞争迈向系统级算效竞争；2）国内方面，海光、飞腾、龙芯、华为海思、熠知电子等厂商在x86、ARM 与自主指令集方向持续突破，核心数、线程数、内存带宽与生态能力快速提升。伴随Agentic AI 带来的CPU 需求爆发，以及自主可控趋势深化，国产CPU有望迎来规模化替代与产业地位重估。
相关标的
CPU：Intel、海光信息、禾盛新材、高通、AMD、澜起科技、中科曙光、中国长城、龙芯中科、广合科技、兴森科技、深南电路、宏和科技等。
海外算力：中际旭创、东山精密、胜宏科技、欧科亿、天孚通信、天岳先进、新易盛、工业富联、兆易创新、大普微、源杰科技、景旺电子、英维克、唯科科技、领益智造等；Lumentum、闪迪、铠侠、美光、SK 海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。
风险提示
行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"