【行业洞察】 银行业上市银行2026年1季度报告综述：盈利如期修复

【行业洞察】 银行业上市银行2026年1季度报告综述：盈利如期修复 关注息差改善趋势

截至4 月末，42 家A 股上市银行1 季报披露完毕，26 年1 季度上市银行实现净利润同比增长3.0%，增速较25 年全年提升1.6pct。个股来看分化持续，部分银行盈利依然保持较快增长，大中型银行中农行（YoY+4.5%）、中行（YoY+4.2%）和建行（YoY+3.5%）增速较快，区域行中增速较快的有青岛（YoY+21.2%）、齐鲁（YoY+14.0%）和常熟（YoY+11.1%）。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
盈利分解：从收入端分解来看，26 年1 季度上市银行营收增速较25 年大幅提升6.2 个百分点至7.6%。拆分来看，净利息收入的修复是拉动营收的主要因素，26 年1 季度上市银行利息净收入同比增长7.2%（vs 0.0%，25A），得益于LPR 调降趋缓以及行业反内卷的推进，资产端定价下行趋于稳定，叠加存款成本的改善进一步缓和了利差业务收入增长压力。与此同时，考虑到去年1 季度债市波动造成的低基数，其他非息在26 年1 季度同样取得较快增速，26 年1 季度投资收益与公允价值变动合计同比增速大幅提升至21.2%（vs -1.6%，25A）。中收方面整体保持稳定，26 年1 季度上市银行实现手续费及佣金净收入同比增长5.8%（vs 6.1%，25A），随着银保代销费率调降影响消退以及开年来资本市场的持续活跃，财富管理拉动中收企稳复苏的趋势持续。展望2026 年后续季度，我们认为利差业务和中收展现出的积极信号有望持续，一方面银行负债端红利仍在释放通道中，叠加资产端定价下行压力的缓释，银行息差有望趋于稳定，另一方面中收随着过去两年监管因素的消退以及权益市场的修复，财富管理板块有望迎来复苏，全年维度看行业收入和盈利增长有望延续当前温和复苏的态势。但需关注的是1 季度整体营收受债市相关收益的影响较大，预计后续随着基数因素的消退，行业营收增速将有所回落。
资产扩张稳健，大行增速持续快于行业。42 家上市银行2026 年1 季度总资产规模同比增长9.3%（+9.5%，25A），其中贷款规模同比增长7.0%（7.3%，25A），存款同比增长6.7%（+7.6%，25A）。分不同类型银行来看， 国有大行、股份行、城商行和农商行1 季度末贷款同比增长7.5%/3.6%/11.6%/7.4% ， 增速水平分别环比变化-0.5%/0.2%/-1.1%/0.7%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
负债成本压降对冲资产定价下行，息差压力趋缓。我们按照期初期末余额测算上市银行1 季度年化净息差环比25 年4 季度上行1BP 至1.35%，息差水平边际回暖，成本红利持续释放推动息差企稳，我们按照期初期末余额测算上市银行1 季度年化计息负债成本率较25 年4 季度回落9BP 至1.40%。从资产端定价来看，我们按照期初期末余额测算上市银行1 季度单季度生息资产收益率环比回落8BP 至2.64%，资产端定价压力略有缓释。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
中收业务增速回落，关注居民财富管理需求恢复。42 家上市银行26 年1 季度全年手续费及佣金净收入同比增长5.8%（6.1%，25A），增速小幅回落，分不同类型银行来看，六大行、股份行手续费及佣金净收入同比增长6.3%/3.8%，增速水平分别较25年变动-0.9pct/0.7pct。从绝对占比来看，招商银行以23.8%的中收占比领跑行业。展望未来，我们认为资本市场高景气有望推动居民财富管理需求回暖，中收业务积极信号有望在未来持续体现。
资产质量表现稳定，前瞻性指标略有波动。42 家上市银行26 年1 季度不良率环比25 年末持平于1.22%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行26 年1 季度末不良率环比25 年末变动0BP/0BP/-1BP/0BP 至1.25%/1.19%/1.01%/1.05%。拨备方面，上市银行26 年1 季度末拨备覆盖率和拨贷比分别环比25 年末下降0.84pct/2BP 至233%/2.84%。
投资建议：估值具备安全边际，业绩修复关注中小行弹性。我们认为投资者需要重视A 股配置资金结构变化对于抬升银行长期估值中枢的作用，目前板块股息率平均达到4.32%，对应PB0.60x，估值安全边际较高，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。从个体来看，在今年行业盈利边际改善的背景下，我们认为兼具成长和盈利弹性的区域行的表现有望提升， 重点推荐宁波、北京、上海、成都、长沙、苏州，同时继续看好高股息的大中型银行的配置价值。
风险提示：1）宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）金融政策风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"