【行业洞察】 青岛银行(002948)2026年一季度报告深度解析：净利润

【行业洞察】 青岛银行(002948)2026年一季度报告深度解析：净利润超预期增...

事件：

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
4 月28 日，青岛银行发布2026 年一季报，实现营业收入43 亿元、同比增长7.3%，实现归母净利润15 亿元、同比增长21.2%，加权平均净资产收益率14.63%、同比+1.4pct，期末核心一级资本充足率8.7%、较年初+3bp。
点评：
规模高增支撑营收，信用成本下降赋能利润弹性。26Q1 青岛银行营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为7.3%、9.6%、21.2%，较2025A 分别-0.7pct、持平、-0.5pct。规模保持较高增速支撑营收，息差同比降幅收窄减缓负向拖累，同时得益于资产质量稳中向好，26Q1 信用减值同比下降15%、对应信用成本下降26bp 至0.67%，赋能净利润延续较高增速。
信贷投放和金融投资节奏适度前置，总量稳健增长。26Q1 末青岛银行总资产、贷款、金融投资同比增速，分别较2025 年-1.1pct、+0.3pct、+7.1pct 至17.0%、16.8%、29.6%。公司在推动总量稳健增长的同时，优化大类资产结构，并适度加快贷款投放和金融投资进度，期末贷款、金融投资占总资产的比例较年初+1.5pct、+2.3pct至49.1%、40.3%，低收益率的同业资产占比较年初下降2.5pct 至3.2%。贷款方面，26Q1 新增224 亿、同比多增40 亿元，主要是对公贷款新增230 亿、同比多增58 亿元，零售信贷需求行业性低迷，余额较年初下降5 亿元。重点领域，科技贷款、绿色贷款、蓝色贷款、普惠贷款分别贡献了26Q1 增量的9.9%、11.4%、3.1%、15.1%，期末占总贷款的8.0%、14.6%、5.6%、13.5%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
26Q1 末青岛银行总负债、存款分别较年初增长17.2%、14.3%，增速较2025 年放缓1.3pct、2.1pct。26Q1 新增存款101 亿、同比少增66 亿元（其中企业存款同比少增55 亿元），期末存款占总负债的比例下降0.4pct 至66.6%。市场利率低位下，公司适度增加了主动负债吸收，26Q1 末现金及向央行借款、传统同业负债占总负债的比重，分别较年初+0.7pct、+0.3pct 至7.1%、10.1%。
资负两端同时发力，26Q1 净息差企稳回升。26Q1 青岛银行利息净收入同比增长14.0%，单季净息差同比-14bp、环比+5bp 至1.63%。资产端受益于结构优化，贷款和投资占比上升，收益率环比25Q4 +3bp 至3.25%；负债端存款重定价红利持续释放，付息率环比25Q4 -9bp 至1.59%。展望全年，资产端收益率企稳持续性有待检验，但负债端还有改善空间，预计息差有望保持基本平稳。
中收显著回暖，其他非息收入承压。26Q1 青岛银行非息收入同比下降5.4%，其中手续费及佣金净收入6.5 亿元、同比高增49.1%，主要得益于交易银行、理财、承销等轻资本业务小基数下快速增长。其他非息收入6.7 亿元、同比下降30.3%，公允价值变动损益扭亏为盈、同比多增3 亿元，但价差收益减少后投资收益同比少增5.8 亿元，其中AC 浮盈少兑现2.4 亿元。展望后续，其他非息收入基数均小于25Q1，预计全年降幅有望逐步收窄。
资产质量稳中向好，拨备覆盖率突破300%。26Q1 末青岛银行不良率较年初-1bp至0.96%，关注率持平于0.56%，预计结构上延续对公改善、零售承压的行业共性。拨备覆盖率和拨贷比分别较年初+13.3pct、+10bp 至305.6%、2.93%，风险抵补能力进一步增强。我们预计公司不良率降至1%以下后，改善斜率或阶段性放缓，但不良生成低位下，信用成本还有较大下行空间，增厚拨备的同时赋能业绩释放弹性，通过资本内生缓解核心资本紧缺压力。
盈利预测、估值与评级。2026 年是青岛银行新三年战略规划的启动奠基之年，秉承“增量提质、强基提能、敏捷提效、稳健持续”的经营思路，26Q1 开局良好，规模有效高速扩张下，全年利润有望保持较高增速。根据一季报表现，调整公司2026-2028 年净利润增速预测为20.0%、19.5%、19.4%（较前次预测+4.2pct、+9.5pct、+13pct），对应BVPS 为7.92、9.02、10.33 元/股。现价对应2026 年PB(A 股)估值为0.77xe、PB(H 股)估值为0.57xe，维持A 股“买入”评级，首次覆盖H 股给予“买入”评级。
风险提示：经济修复斜率或低于预期，零售信贷需求滞留底部；结构性风险暴露或超出预期，侵蚀存量拨备或拖累利润增速。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"