【价值挖掘】 电力设备及新能源行业周报：聚焦太空光伏打开新空间

【价值挖掘】 电力设备及新能源行业周报：聚焦太空光伏打开新空间 把握燃机出...

光伏板块：海外太空光伏催化不断，国内光伏继续“反内卷”。SpaceX 拟计划3-5 年内向韩国OCI 旗下公司采购约1 万亿韩元规模光伏多晶硅；国内多晶硅价格跌幅收窄；爱旭股份开启11GW BC 电池改造。预计我国光伏主产业链将按照各环节技术能力进行产能出清，上游硅料环节看重能耗控制、下游电池组件看重转换效率。

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机器人板块：本周人形机器人核心零部件领域融资活跃，灵巧手、六维力传感器及关节模组自动化产线赛道均有重磅进展。源升智能完成上亿元Pre-A 轮融资，加速高性能灵巧手Apex Hand 量产交付；六维力传感器龙头蓝点触控完成超亿元C+轮融资，获宁德时代、智元机器人等产业资本联合投资，2025 年前三季度，蓝点触控在国内人形机器人六维力传感器市场市占率超七成；同时，中科摩通发布新一代关节模组自动化装配线，覆盖五大核心工段，为规模化量产提供关键装备支撑。整体来看，核心零部件环节持续受到资本与产业双重关注，量产进程加速推进。
新能源车及锂电板块：磷酸铁受原料端价格波动影响持续上行；新型电池技术密集突破，我国研究团队在全球首次实现安时级钠离子电池彻底阻断热失控，德国大众则正式发布了全球首款搭载量产全固态电池的ID.7 车型，安全性与快充性能大幅跃升。
电网及AIDC 板块：“算电协同”加速推进，AIDC 储能被定调为算力基建的核心支撑。受制于海外传统电网扩容滞后，甲骨文重金采购2.8GW 燃料电池以打破电力掣肘；同时，国内地方电网企业“智算化”提速，内蒙古电力集团宣布自建企业级智算中心与“蒙电大模型”。
燃机板块：AI 算力驱动燃机需求持续高增，国产产业链业绩兑现与出海节奏全面提速。杰瑞股份在北美数据中心燃气轮机发电市场斩获超11 亿美元大单，豪迈科技加码22.12 亿元扩产核心零部件，联德股份燃机结构件也已进入全球头部客户的批量供货阶段。
核电板块：能源转型与基荷保供双轮驱动，行业高景气度与长期成长确定性持续强化。《中国核能发展报告（2026）》蓝皮书显示我国在建核电规模连续19 年领跑全球；龙头企业中国广核核心运营指标稳健，分红比例连续五年增长。
一、光伏：多晶硅价格跌幅收窄，太空光伏催化不断SpaceX 计划3-5 年内向韩国OCI 旗下公司采购约1 万亿韩元规模光伏多晶硅。据韩国媒体MAEIL BUSINESS 报道，韩国多晶硅龙头企业 OCI Holding 的马来西亚子公司TerraSus 正在与 SpaceX 洽谈签署一项多晶硅供应合同，用于支持Space X 数据中心和　　卫星的光伏供电。该合同期限预计为3 至5 年，规模约为1 万亿韩元，目前正针对于具体条款细节进行协商。（索比光伏网）
近期多晶硅价格在经历快速探底后，正逐渐接近底部，多晶硅市场活跃度有所回升。本周多晶硅市场活跃度有所回升。据硅业分会调研，本周有5-6 家企业达成新订单，总体成交量较前几周明显增加。市场这一积极变化，主要源于下游心态的转变：一方面，多晶硅价格经历连续两个半月的快速下跌，下游企业普遍认为硅料价格已接近底部，进一步下跌的空间非常有限，即便后续价格仍有小幅调整，其潜在的库存跌价损失也在可控范围内，因此部分企业开始试探性采购或少量备货。另一方面，本周价格虽继续下滑，但跌幅较前几周呈现收窄趋势，这在一定程度上缓和了市场的观望情绪，促使部分刚需订单得以释放。（中国有色金属工业协会硅业分会）爱旭股份公告11GW BC 电池项目扩产。爱旭股份公告将拟将义乌基地四厂现有PERC电池产能升级改造为5GWABC 电池产能，将滁州基地现有部TOPCon 电池产能升级改造为6GWABC 电池产能。两项技改项目计划投资金额分别为7.21 亿元和9.44 亿元。义乌改造项目计划于2026 年二季度启动，2026 年三季度陆续投产；滁州改造项目计划于2026 年三季度启动，2026 年四季度陆续投产。（公司公告）晶科科技拟牵头投资宁夏中卫1GW 算力中心项目，投资总金额约245 亿元。晶科科技与中卫市人民政府签署《投资协议》，就宁夏中卫1GW 算力中心项目达成合作意向。项目计划总投资约245 亿元，计划部署机柜约5 万架，分三期建设：一期：计划投资约100亿元，IT 功率400MW；二期：计划投资约60 亿元，IT 功率300MW；三期：计划投资约85 亿元，IT 功率300MW。（公司公告）
二、 机器人：核心零部件融资活跃，关节模组自动化产线加速量产中科摩通发布新一代人形机器人关节模组自动化装配线，覆盖五大核心工段。 4 月16日，国家级专精特新“小巨人”企业中科摩通（常州）智能制造有限公司正式发布新一代人形机器人关节模组自动化装配线。该产线采用全流程模块化布局，划分为转子装配线、定子装配线、谐波/行星减速机装配线、电机总成线及关节模组总成线五大核心工段，深度融合智能传感、视觉定位与数字控制技术，实现了从单一精密零件到完整关节模组的全链条自动化、一体化智造。这是继空心杯电机、精密丝杠产线之后，企业在该核心零部件智造领域的又一重大突破，可有效满足人形机器人规模化量产对高精度、高效率、高稳定性的迫切需求。（中科摩通官网）
源升智能完成上亿元Pre-A 轮融资，加速高性能灵巧手量产交付。 近日，专注打造高性能灵巧手的源升智能宣布完成上亿元Pre-A 轮融资，由达晨财智、老股东春华创投共同领投，?策资本、南山战新投跟投，老股东弘晖基金超额跟投。这是公司一年内完成的第5 轮融资，累计融资金额达数亿元，资金将用于Apex Hand 的产能扩充与批量交付、灵巧操作平台生态建设以及全球化市场拓展。公司旗舰产品Apex Hand 聚焦灵巧性、响应速度、负载能力等六大维度，被业界誉为“六边形战士”，已助力将灵巧手从科研设备转化为可靠的生产力工具。（机器人大讲堂微信公众号）蓝点触控完成超亿元C+轮融资，六维力传感器龙头获产业资本联合投资。 近日，全球智能机器人力控感知技术领军企业、六维力传感器龙头蓝点触控（北京）科技有限公司宣布完成C+轮超亿元人民币融资，由宁德时代旗下溥泉资本、智元机器人、银河通用、奥普特、银河源汇等产业与知名机构联合投资。截至目前，公司已累计完成多轮亿　　元级融资，股东阵容涵盖红杉中国、广发信德等头部资本。本轮融资将重点投向新产品研发、生产数智化升级及市场拓展。据行业统计，2024 年蓝点触控在国内人形机器人六维力传感器市场占有率约62%，2025 年前三季度进一步提升至72.6%，稳居行业第一，已进入智元、小米、小鹏等头部客户供应链。（机器人大讲堂微信公众号）三、新能源车：磷酸铁受原料影响持续涨价，电池新技术取得突破磷酸铁价格继续上行调整。由于原料端磷酸价格波动剧烈，目前市场中订单签订模式已有按照半月方式签订，现已临近月中，新一轮价格谈判开始，预计价格仍有上涨空间。
原料端，湿法磷酸自4 月以来累计上涨约400 元，自3 月以来累计上涨约1600 元，然而，副产物硫酸铵累计上涨约500-600 元/吨，硫酸铵价格市场均价由1200 元上涨至1800元/吨。生产端，由于原料价格持续波动，部分磷酸铁企业有意减产，一体化企业产量有所增长。（SMM 数据）
我国钠电池取得重大突破。中国科学院物理研究所胡勇胜团队在《自然?能源》发表重磅成果：团队成功开发出一种具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控。当电池温度异常升高至150°C 以上时，PNE会自动由液态固化为致密屏障，犹如在电池内部筑起一道“智能防火墙”，彻底切断热失控的传播路径。（财联社数据）

【为什么选择吴老师？】

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
德国大众全固态电池汽车正式发布。德国大众集团在沃尔夫斯堡总部正式发布ID.7 固态电池版车型，这是全球首款搭载量产固态电池的大众品牌电动车。ID.7 固态电池版采用美国QuantumScape 公司研发的固态电池技术，能量密度达500Wh/kg，较传统锂离子电池提升近一倍。固态电池以固态电解质取代液态电解液，从根本上解决了热失控风险，安全性大幅提升。同时，该车支持800V 高压快充，充电15 分钟即可补能80%，相当于增加800 公里续航。（电池世界公众号）

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张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

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王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
四、电网AIDC：算力缺电催生独立供电风口，电网基建“数智化”提速“算电协同”加速，AIDC 储能被定调为算力基建的核心支撑。据《人民日报》指出，未来全球电力增量的一半以上将由AI“吃掉”，而AIDC 储能将成为整个算力基础设施的核心支撑。集邦咨询数据显示，全球AI 数据中心储能装机容量预计将从2024 年的15.7吉瓦时激增至2030 年的216.8 吉瓦时，年均复合增长率高达46.1%。（人民网）传统电网扩容滞后引发“电网焦虑”，甲骨文重金采购燃料电池。受制于欧美传统电网5-7 年的漫长扩容周期，海外AI 数据中心的建设正深陷电力供需错配的泥潭。为打破电网掣肘，美国巨头Oracle 近期与燃料电池公司Bloom Energy 签下高达2.8GW 的SOFC 供电大单。该方案从签约到供电仅需55 天，首批1.2GW 将于今明两年投运。（21 经济网）地方电网企业“智算化”提速：蒙西电网宣布自建企业级智算中心。内蒙古电力集团在近期的“双十举措”新闻发布会上宣布，为应对日益复杂的电网调度与管理，将全面推进数智化改造。其核心举措包括打造自主可控的“蒙电云”与企业级智算中心，并培育电力领域专属的“蒙电大模型”。该集团计划到2028 年，让人工智能深度融入超过80%的核心业务场景。（国新网）
五、燃机：AI 数据中心拉动出海需求，国产燃机及零部件加速放量AI 算力驱动燃机需求持续高增，国产产业链业绩兑现节奏全面提速。全球AI 数据中心建设加剧电力供需缺口，燃气轮机核心保供价值凸显，行业供需紧平衡格局持续强化。
杰瑞股份披露2025 年年报和2026 年一季报，燃机业务海外订单储备充沛，已实现批量交付且盈利水平超预期；豪迈科技审议通过22.12 亿元高端能源装备关键零部件产业化扩产项目；联德股份公告燃机核心零部件进入全球头部客户批量化供应阶段。
杰瑞股份在北美数据中心燃气轮机发电市场实现重大突破，营收利润保持快速增长。公司发布2025 年年报和2026 年一季报，公司2025 年实现营收162.23 亿元（同比增长21.48%），归母净利润26.80 亿元（同比增长2.03%），天然气设备收入40.26 亿元（同比增长48.95%），海外收入78.38 亿元（占总营收48.32%）。2026 年一季度延续增长态势，实现营收32.91 亿元（同比增长22.48%），归母净利润5.88 亿元（同比增长26.32%）。燃气轮机业务方面，公司自2025 年11 月至2026 年4 月累计斩获6 笔北美数据中心燃气轮机发电机组订单，合同总额逾11 亿美元（约77 亿元人民币）。（公司公告）豪迈科技高端装备核心产能扩产项目落地，能源装备领域布局持续加码。公司公告重大投资建设议案，拟投建高端装备关键零部件研发及产业化项目，项目总投资预计22.12 亿元，核心聚焦风电等能源类产品零部件生产，建成后预计年产高端装备关键零部件25 万吨，将大幅提升公司大型零部件机械产品产能，深化能源装备领域业务布局。（公司公告）联德股份燃气轮机核心零部件已进入批量供货阶段，海外产能布局稳步推进。公司召开2025 年度网上业绩说明会，表示燃气轮机零部件业务已完成前期小批量验证与客户认证，目前正式进入批量化供应阶段，主要配套全球头部客户，后续将根据客户需求持续提升配套规模。墨西哥工厂预计2026 年第二季度投产，将有效满足北美区域客户供应需求。
公司依托"铸造+机械加工"全工序一体化优势，在燃气轮机结构类零部件的精密成型、精度控制与批量交付上具备稳定工艺能力，并将燃气轮机和内燃机作为重点开拓方向。（公司公告）
六、核电：能源转型与基荷保供双轮驱动，景气度持续强化能源转型与基荷保供双轮驱动，高景气度与长期成长确定性持续强化。当前国内核电批量化建设节奏稳步加快，叠加机组运营效率持续提升，行业长期成长空间全面打开。中国核能行业协会发布《中国核能发展报告2026》蓝皮书，在建规模持续领跑全球；中国广核发布2025 年年报，核心经营指标居行业前列，项目储备与产能布局持续完善。
《中国核能发展报告（2026）》蓝皮书正式发布，全面披露2025 年我国核能产业多项历史性突破。2026 春季核能可持续发展论坛上，《中国核能发展报告（2026）》蓝皮书正式发布。蓝皮书显示，2025 年我国在运商运核电机组达59 台，总装机容量6252 万千瓦，全年累计发电量4677 亿千瓦时，连续六年位居全球第二；在建核电机组35 台，总装机容量4190 万千瓦，连续19 年位居全球第一。核电主设备实现100%国产化，全年核电装备制造企业累计交付主设备148 台（套），较2023 年增长近两倍。2025 年核电工程建设投资完成额达1610 亿元，较上年增长141 亿元，创历史新高。技术创新方面，"华龙一号"2.0 版融合创新方案获批，百万千瓦商用快堆完成标准初步设计。2025 年我国商运核电机组WANO 综合指数满分机组数量和平均值均列全球首位。（光明日报）中国广核业绩短期承压不改长期稳健底色，分红比例连续五年增长展现经营韧性。公司发布2025 年年报，当期业绩受市场化电价下行影响承压，但核心运营指标保持稳健。公　　司2025 年实现营业收入756.97 亿元（同比下降4.1%），归母净利润97.65 亿元（同比下降9.9%），扣非净利润91.13 亿元（同比下降15.1%），销售电力收入同比下降6.3%。在运营端，截至2025 年底，公司管理28 台在运核电机组（装机容量31,838 兆瓦）、20 台在建核电机组（装机容量19,376 兆瓦），全年上网电量2,326.48 亿千瓦时（同比增长2.36%）。
董事会建议每股派息0.086 元（含税），分红比例约44.47%，连续五年实现分红比例增长，五年累计分红约225.22 亿元。（公司公告）
七、风险提示
宏观经济及终端需求复苏不及预期： 全球宏观经济波动可能直接影响消费者的购买力与企业的资本开支计划。若下游需求疲软，将直接拖累新能源汽车销量的增长，并延缓AIDC及电网基建项目的投资与落地节奏。
技术迭代与量产不及预期：全固态电池、人形机器人核心零部件、新型储能等前沿技术若在研发突破、成本控制或商业化量产进度上受阻，将影响产业化进程。
海外地缘政治与贸易壁垒： 新能源车出口与国产燃气轮机及零部件出海是当前的重要增长引擎。然而，海外市场深受国际贸易环境、关税政策及地缘政治博弈的影响。若相关国家出台贸易保护主义政策或供应链限制，可能对国内企业的海外订单获取与市占率造成不利冲击。
原材料价格大幅波动：上游大宗商品或核心关键矿产资源价格若出现剧烈波动，将对中下游制造企业的成本控制和盈利能力带来压制。

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