【投资机会】 轻工制造行业周报：力量钻石、百隆东方、五洲特纸2

【投资机会】 轻工制造行业周报：力量钻石、百隆东方、五洲特纸26H1业绩预增

核心要点

【震撼发布】

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力量钻石、百隆东方、五洲特纸26H1业绩预增：
1）力量钻石：预计26H1营业收入4.2亿元-4.5亿元，同比增长73.62%-86.02%；归母净利润8000万-9300万元，同比增长208.71%-258.88%。
2）百隆东方：预计26H1归母净利润5.07-6.24亿元，同比增长30%-60%，扣非归母净利润4.86-5.94亿元，同比增长35%-65%。
3）五洲特纸：预计26H1归母净利润2.26-2.36亿元，同比增长86%-94%，扣非归母净利润2.22-2.32亿元，同比增长93%-102%。
本周观点
博汇纸业：金光纸业延期履行避免同业竞争承诺。公司间接控股股东金光纸业自取得上市公司控制权以来，持续论证同业竞争问题解决方案，但仍存在诸多客观限制，导致解决方案难以在短期内实施。因此，金光纸业拟延期履行其于2020年8月25日出具的《关于避免同业竞争的承诺函》，拟延长期限为6年。金光纸业承诺在延期期间持续探索多种可行路径，包括：持续论证白纸板及双胶纸业务资产注入上市公司的可行性、主动寻找优质资产与同业竞争资产进行置换、积极引入具备协同效应的战略投资者等多种潜在路径。金光纸业将在持续推动同业竞争问题解决的同时，致力于提升上市公司盈利能力和可持续发展能力，并积极探索通过产业联动进一步拓宽上市公司业务边界的可能性。
仙鹤股份：拟实施“鹤21转债”赎回暨摘牌。仙鹤股份有限公司“鹤21转债”已触发有条件赎回条款：
2026年6月3日至6月24日期间，公司股票满足连续三十个交易日中有至少十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%。公司决定实施赎回，赎回登记日为2026年7月24日，投资者所持可转债除在规定时限内通过二级市场继续交易或按照18.29元的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息（即101.2427元）被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。
太阳纸业：拟投资建设广西南宁林浆纸一体化提质增效技改项目。公司拟实施广西基地南宁园区林浆纸一体化提质增效技改项目，将建设年产50万吨本色化学木浆生产线、年产60万吨特种纸生产线及相关配套设施，预计总投资不超过人民币50亿元。根据预计的项目进度，2026年底前将完成项目总投资的40%，2027年四季度完成项目全部投资。项目的实施将进一步提升公司广西基地南宁园区的自制浆生产能力，园区的产品结构将进一步优化，推动南宁园区浆、纸生产规模跃上新台阶。
力量钻石：公司发布26H1业绩预告。力量钻石预计26H1营业收入为4.2亿元-4.5亿元，同比增长73.62%-86.02%；归属于上市公司股东的净利润为8000万?9300万元，同比增长208.71%-258.88%；扣除非经常性损益后的净利润为5500万元?6500万元，同比增长1,070.32%-1,283.11%。报告期内公司业绩同比大幅增长，主要原因系公司在超大颗粒金刚石单晶合成、晶体高效生长等关键技术研发取得突破性进展，培育钻石原石出口市场持续向好，带动公司产品销售额大幅增长。
五洲特纸：公司发布26H1业绩预告。公司预计26H1归母净利润2.26-2.36亿元，同比增长86%-94%，扣非归母净利润2.22-2.32亿元，同比增长93%-102%。单季度看，预计26Q2归母净利润1.27-1.37亿元，同比增长122%-140%，扣非归母净利润1.23-1.33亿元，同比增长131%-149%。26H1公司业绩预增主要系25年新增产线落地，随着产能充分释放，规模化生产摊薄成本，销售规模持续增长，推动收入及毛利率同比增长。
百隆东方：公司发布26H1业绩预增公告。公司预计26H1归母净利润5.07-6.24亿元，同比增长30%-60%，扣非归母净利润4.86-5.94亿元，同比增长35%-65%。单季度看，预计26Q2归母净利润2.64-3.81亿元，同比增长22%-76%，扣非归母净利润2.71-3.79亿元，同比增长27%-78%。公司业绩预增主要系26H1订单饱满，产能利用率提升，销量持续增长，主营业务利润增加所致。
裕元集团：公司发布6月收益公告。26年6月公司综合经营收益净额5.94亿美元/-9.7%，其中制造业务-11.8%，宝胜-8.6%。26年1-6月公司累计综合经营收益同比-2.2%，其中制造业务-4.7%，宝胜-2.1%。
本周地产&家居数据：
新房销售面积：本周（7.4-7.10）, 33个城市新房共成交145.75万平，同比+3.40%、上周为-11.97%；环比-40.94%、上周为+12.09%;本周（7.4-7.10）, 北上广深新房成交7.92、21.98、11.54、6.05万平，同比+44.77%、+81.05%、-1.92%、+77.06%；环比-52.59%、-16.55%、-53.15%、-27.48%。6月，33个城市新房共成交885.1万方，环比+8.9%、同比-10.5%。二手房销售面积：本周（7.4-7.10）, 16个城市二手房共成交163.98万平，同比+8.46%、上周为+10.97%；环比-8.58%、上周为-4.53%；本周（7.4-7.10）, 北京、深圳二手房成交2740、1130套，同比+8.03%、+5.49%,环比-26.26%、+25.08%。6月，16个重点跟踪城市二手房共成交793.6万平方，环比持平、同比+10.5%。

【为什么选择吴老师？】

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
造纸数据：

【真实见证 ? 财富传奇】

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赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
截至7月10日（周五），1）浆价：阔叶浆吨均价为4393元/周环比-0.5%/年同比+7.8%，针叶浆吨均价为4872元/周环比+1.6%/年同比-16.3%。2）主要纸品：双胶纸吨均价为4538元/周环比0.0%/年同比-11.5%，生活用纸吨均价为5633元/周环比0.0%/年同比-0.6%，白卡纸吨均价为4059元/周环比0.0%/年同比-0.1%，箱板纸吨均价为3851元/周环比+0.6%/年同比+11.0%。
纺服数据：
棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至7月10日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为17699、16125、14949元/吨，环比上周-0.5%、-1.0%、+4.0%，年同比+16.5%、+16.3%、+9.8%；国际棉花价格为90美分/磅，环比上周+4.6%，同比+14.2%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为23315、22535元/吨，环比上周+0.2%、-1.0%，年同比+14.0%、+12.5%。
品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据（包含天猫+京东+抖音平台零售额总和），1-5月安踏（+3.9%）、李宁（+9.8%）、斐乐（+14.2%）、迪桑特（+12.4%）、始祖鸟（+12.1%）、特步（+7.3%），单5月增速有所放缓。整体专业户外品牌5月增速保持较好增长，1-5月萨洛蒙（+58%）、可隆（+34.7%）。1-5月，波司登（+17.0%）、优衣库（+23.3%）、江南布衣（+68.6%）、海澜之家（+1.3%）、比音勒芬（+162.8%）。
黄金珠宝数据：
金价：截至7月10日，COMEX黄金收盘价为4128.9美元/盎司，环比上周-0.16%、年同比+23.38%；SHFE黄金收盘价为897.94元/克，环比上周-1.48%、年同比+16.12%。
出口数据：
根据海关总署，26年5月我国出口当月同比+19.4% （美元口径，26年4月为+14.1%），其中家具、服装、鞋靴、纺织品出口26年5月当月同比分别为+1.9%、-4.1%、-10.4%、-0.3%（26年4月当月同比分别为-3.6%、-2.2%、-17.1%、+1.0%）。
奢侈品箱包服饰数据：
爱马仕、LVMH、开云集团CY26Q1营收同比+5.6%、+1%、持平（固定汇率下），较CY25Q4有所降速主要系中东地区拖累。分区域：全球奢侈品巨头25Q3-25Q4在亚太地区表现回暖，历经24年走弱，25Q2起陆续改善，25Q3各集团（除开云）亚太区表现均已回正增，25Q4仍表现较好。分品类，26Q1珠宝和腕表增速继续回暖，时装和皮具有所走弱，香水化妆品回暖。
医美个护数据：
NMPA认证注射类医美产品：目前获NMPA批准的三类玻尿酸、再生材料、胶原蛋白、肉毒注射医疗器械证为90+、17、19、7，锦波生物、巨子生物、创健医疗获重组胶原蛋白“械三”证。
个护纸巾类电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据（包含天猫+京东+抖音平台零售额总和），1-5月，自由点（-9.2%）、全棉时代（+12.5%），5月单月自由点同比为+11.6%个护牙膏类电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据（包含天猫+京东+抖音平台零售额总和），1-5月，冷酸灵（-7.9%）、参半（-11.3%）、舒客（+21.6%）。
风险提示
1）原材料价格波动风险：行业内部分公司处于产业链中上游，需要采购各类大宗商品作为原材料进行加工制造，直接材料采购成本占公司总成本比重较高。原材料价格波动将直接影响公司盈利能力。
2）行业竞争加剧：家居行业进入从高速步入中高速增长的换挡期，加之行业跨界进入者增多、上市公司募投项目产能释放、客流碎片化等因素相互交杂，内外部因素的变化导致行业竞争将从产品价格的低层次竞争进入到由品牌、网络、服务、人才、管理以及规模等构成的复合竞争层级上。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的经营业绩带来不确定性影响。
3）消费需求不达预期：目前国内外市场的经营环境、供应链也将面临不确定性，从而对公司生产经营目标达成带来不确定性。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"