【潜力股分析】 银行业三季度投资策略：业绩期聚焦绩优城商行 核

【潜力股分析】 银行业三季度投资策略：业绩期聚焦绩优城商行

核心观点：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
二季度银行基本面和资金面背离，三季度大概率回归基本面定价。一季度上市银行营收和净利润实现较好增长，强化了2026 年银行基本面筑底的信心。但二季度申万银行指数下跌9.1%，核心矛盾在资金面，科技成长行情加速强化，市场风险偏好急剧抬升，资金涌向高赔率的科技赛道，银行板块被系统性减配。我们判断三季度资金面扰动趋于尾声，一是宽基ETF 规模大幅下降，流出压力明显放缓；二是，科技板块估值大幅扩张后赔率优势收窄，7-8 月中报密集披露窗口将推动定价逻辑从风格博弈切换为业绩验证，多因素共振下，大概率不会延续二季度的极致行情。
业绩分化，优质区域城商行业绩领先。我们判断上市银行半年报营收增速环比一季度小幅下行，归母净利润增速平稳，个股分化延续。优质区域城商行凭借区域信贷需求韧性叠加化债挤压小，规模增速和资产质量确定性领先同业，业绩延续高增。
业绩期聚焦绩优城商行，高股息长线配置不动摇。回顾3-4 月份，一季报窗口期基本面一度接棒定价，绩优城商行显著跑赢板块。当前条件与之相似，业绩窗口期绩优城商行Alpha 突出，有望复现3-4 月份行情，重点推荐杭州银行、江苏银行、宁波银行等；高股息品种作为底仓中长期持有，重点推荐招商银行、兴业银行等。
二季度银行股资金面和基本面背离
一季度上市银行业绩超预期，但申万银行指数下跌9%。42 家上市银行2026 年一季度营收同比增长7.6%，归母净利润同比增长3.0%，较2025 年全年增速分别提升6.2 个和1.6 个百分点。其中，一季度净利息收入同比增长7.2%，主要是一季度高息定期存款大规模到期重定价，对冲了资产端收益率下行幅度。但二季度申万银行指数下降9.1%，其中4 月下旬到5 月，以及6 月中下旬申万银行指数都处于趋势下跌行情中。
一季度银行业绩超预期，进一步强化了2026 年银行基本面筑底的判断。但4 月底业绩密集披露后，申万银行指数不涨反跌，核心矛盾在资金面——科技成长行情自二季度起加速强化，市场风险偏好急剧抬升，资金涌向高赔率的科技赛道。以规模较大的沪深300etf 为例，二季度合计净赎回约3500 亿元，沪深300指数银行最新权重约9.5%，简单匡算，仅沪深300ETF 被动赎回一项，就拖累银行板块资金流出逾300 亿元，对银行股形成明显拖累。
三季度资金面扰动减弱，定价回归基本面
我们判断三季度资金面扰动将大幅减弱，中报业绩期将推动市场回归基本面定价。一是，宽基ETF 规模已大幅下降，其中沪深300ETF 规模已降至最新的约2300 亿元，流出压力明显放缓。二是，二季度宽基ETF大规模赎回是多重因素叠加的极端情形， 进入三季度，科技板块估值已大幅扩张，赔率优势收窄；加上　　7-8 月中报密集披露窗口，市场定价逻辑将从风格博弈切换为业绩验证，一季度超预期的成长股能否在中报延续改善趋势，将决定个股的重新定价方向。多因素叠加下，我们判断7-8 月份大概率不会出现二季度的极端行情。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
业绩期聚焦绩优城商行，高股息长线配置
展望2026 年半年报，我们预计营收增速略有放缓，净利润增速平稳。（1）净利息收入维持较好增长。规模方面，今年信贷需求较弱，金融机构人民币贷款增速延续回落态势。不过近年来市场格局呈现份额集中态势，预计上市银行上半年规模增速平稳，优质区域城商行和国有大行规模增速高于同业。净息差方面，参考《银行业专题-下半年净息差胜负手：从存款端到资产端》（2026 年6 月16 日），部分股份行和区域城农商行净息差仍面临压力，预计上市上半年净息差环比一季度小幅下行。结合规模和净息差判断，我们预计上半年净利息收入仍维持较好增长。（2）其他非息收入形成一定拖累，一季度其他非息收入同比增长11.8%，增速明显提升。二季度债市表现较好，但高基数等因素下预计其他非息收入增速有所回落。（3）零售不良生成高位震荡，对公资产质量优质，各家行不良处置和节奏分化。
净息差企稳但未现拐点，优质区域城商行规模扩张能力较强，业绩继将续领先同业。规模扩张的能力，本质上取决于区域经济的信贷需求韧性，长三角、成渝等优质区域，制造业升级与基建补短板持续创造有效信贷需求，当地城商行贷款增速普遍高出全国平均水平，城商行业绩持续领先。伴随化债的持续推荐，城商行内部分化格局也将加剧，江浙优质城商行凭借区域经济高景气度以及化债冲击小的双重优势，规模增速和资产质量的确定性都更高，业绩领先同业的趋势不会逆转。
业绩期绩优城商行占优，高股息中长期配置价值不动摇。在《银行业2026 年经营展望：择股篇-政策底迈向业绩底，绩优股领衔价值重估》（2026 年3 月7 日）等报告中已明确，2026 年是银行股基本面筑底之年，绩优股估值溢价有将逐步修复。一季度业绩超预期强化了基本面筑底信心，绩优股的Alpha 逻辑应予以高度重视。
回顾3-4 月份，一季报窗口期基本面一度接棒定价，绩优城商行走出独立行情、显著跑赢板块。当前条件与之相似，资金面压力缓解叠加业绩催化，大概率不会重演二季度的极致行情。同时，当前市场风险偏好仍处较好水平，我们判断资金不是简单地避险，而是寻找“基本面扎实、向上弹性兼备”的标的，中报业绩确定性强的优质城商行恰是这一阶段审美下的最优解，有望复现3-4 月份行情。
投资建议
7-8 月中报窗口期绩优城商行Alpha 更为突出，高股息品种可作为底仓中长期持有。在化债持续推进大背景下，重点推荐高质量江浙区域城商行，杭州银行、江苏银行和宁波银行等业绩持续性和确定性都更高。
高股息主线上，银行板块业绩底部明确背景下，优质股份行及区域行股息率大概率向大行收敛，兼具高股息防御性与业绩修复弹性，当前配置性价比更优，重点推荐招商银行等。
风险提示
稳增长不及预期，银行资产质量下行压力增大。银行是强监管行业，若后续发布的政策不利于短期银行基本面，则会对银行短期估值带来冲击。国际政治动荡，海外不确定加大，需要警惕海外局势变化对风险偏好的影响。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"