【潜力股分析】 债券ETF的“新常态” 一、规模先抑后扬，结构分

【潜力股分析】 债券ETF的“新常态”

一、规模先抑后扬，结构分化

【震撼发布】

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截至2026 年5 月29 日，全市场债券ETF 合计规模为8307 亿元，略高于2025 年末规模，达到新的峰值。在2026 年以来的5 个月里，整体规模走势呈现“先骤降，后稳步回升”的特点。
2026 年2 月至5 月规模逐月回升，于5 月末超越前高，2-5 月环比增速分别为1.3%、3.5%、5.9%、3.2%，期间或有资金流入与净值增长双重贡献。
分三大类来看：（1）信用债ETF：1 月规模降幅大，短融、城投债ETF 今年来增量显著；（2）利率债ETF：先降后升，4 月以来明显提速；（3）可转债ETF：规模稳步增长。
结合净申赎规模拆解资金进出节奏：
截至2026 年5 月29 日，2026 年1-5 月债券ETF 合计净赎回83 亿元，其中1 月净赎回1086 亿元，2-5 月各月均有资金净流入，各月分别净申购74 亿元、293 亿元、388 亿元、248 亿元，4 月净流入规模相对突出。
在2026 年1 月债券ETF 集中净赎回期间：可转债ETF 逆势净申购116 亿元。城投债ETF、公司债ETF 相对平稳，未大幅净流出；科创债ETF、基准做市信用债ETF 净赎回规模较大，分别净赎回208 亿元、695 亿元。国债、政金债ETF 净流出较多。2-5 月，除基准做市信用债、科创债ETF 外，其他类型ETF 在2-5 月的累计资金回流均弥补了1 月的流出缺口。
二、换手率趋于平稳，信用债ETF 折价普遍收窄2026 年1-5 月全市场债券ETF 合计成交额约21.4 万亿元。从月度节奏来看，3 月为2026 年以来的月度峰值，约5.3 万亿元。
以月平均换手率衡量，2026 年1-5 月全市场债券ETF 整体月平均换手率窄幅波动，处于29.6-34.2%区间内。相较于2025 年下半年，2026 年以来债券ETF 整体换手率中枢下移且趋于平稳。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
折溢价方面，各品类债券ETF 今年以来的演化方向有所分化：

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
科创债ETF 自2025 年7 月上市后一度出现深度折价，折价幅度在2025 年下半年较为显著；2025 年12 月以来，科创债ETF 折价持续修复，2026 年1 月的月均折价约-19bp，至5 月末已基本收至0 附近。
基准做市信用债ETF 的折溢价走势与科创债ETF 大体相近，2025 年12 月及2026 年以来，其折价逐步收窄，当前亦在0 轴附近。
城投债ETF 在2025 年经历了较大幅度的折溢价波动后，2026 年以来持续维持小幅溢价，且5 月中旬以来溢价呈连续上行的趋势。
三、2026 年以来债券ETF 业绩表现如何？
截至2026 年5 月29 日，利率债ETF 中，30 年国债ETF 鹏扬、10 年地方债ETF 海富通、政金债ETF 富国收益率表现较为突出。
信用债ETF 中，年初以来基准做市信用债ETF 整体表现最优，其次是城投债ETF。基准做市信用债ETF 中，上证系列涨幅整体略强于深证系列。24只科创债ETF，上证系列涨幅均值略高于中证系列。
四、下半年可以关注什么？
一是科创债ETF 规模基本企稳，后续会如何演绎？2026 年以来科创债ETF整体规模在2700-2900 亿元附近企稳，或反映了前期赎回压力的阶段性出清。下半年科创债ETF 规模能否有向上的动能，仍有待需求侧的进一步验证。
二是当前折溢价基本均衡后，持续性如何？若出现阶段性扰动，折溢价或重新走阔。三季度利率债供给季节性放量或是下半年折溢价面临扰动的一个重要节点。若供给冲击引发资金面阶段性收紧，机构赎回压力或随之积累，折价有走阔的可能。
风险提示：政策超预期变化；机构行为超预期变化；股债市场超预期波动。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"