【市场热点】 金属行业周报：霍尔木兹海峡若解封买什么 人民网报

【市场热点】 金属行业周报：霍尔木兹海峡若解封买什么

人民网报道，美伊或将签署协议，伊美若达成协议，霍尔木兹海峡将恢复通行。

【震撼发布】

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3 月2 日伊朗革命卫队宣布“封锁”及4 月17 日实施严格通航审查等阶段性管控。自此以来，有色金属板块，尤其宏观属性较强的贵金属和工业金属板块遭抛售。
关注6 月18 日凌晨两点，沃什时代首次美联储议息会议。考虑到近期通胀数据低于预期，以及美债利息高企下美国财政压力骤增，沃什货币政策表态较市场预期鸽派的可能性较大。
3 月以来，铜等工业金属股票和商品价格严重劈叉，证明了工业金属的基本面经受住了考验。霍尔木兹海峡通航，有色金属基本面强势，未来需求预期稳固，当前估值水平偏低。有色金属板块，尤其铜锡等工业金属有望迎来明显补涨的趋势。推荐补涨顺序，铜、锡等工业金属为先，其次贵金属。钨、钽、稀土等小金属持续看好。此外，持续关注未来产业的金属新材料。
有色金属（801050）申万一级行业指数本周涨幅1.61%，排名第3。本周申万二级行业指数，能源金属（+6.35%），小金属（+4.33%），金属新材料（+0.60%），工业金属（+0.08%），贵金属（-2.44%）。
本周最大涨幅个股：有研粉材（688456），本周涨幅48.54%。公司的主营业务是铜基金属粉体材料、微电子锡基焊粉材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是铜基金属粉体材料、微电子锡基焊粉材料、3D 打印粉体材料、电子浆料。
本周最大跌幅个股：宜安科技（300328），本周跌幅-18.35%。公司的主营业务是新材料研发、设计、生产、销售。公司的主要产品是铝制品、镁制品、模具、电木制品、液态金属、有机硅胶。
有色金属本周涨幅最大是锗（+12.05%）。核心驱动在于锗原料紧缺与惜售情绪共振，下游刚需及补库需求集中释放，放大价格弹性。国内锗精矿竞拍价格屡创新高；同时生产商惜售挺价意愿强烈，二氧化锗及锗锭现货流通持续偏紧，形成上涨基础。需求端，红外、光纤等战略领域终端采购态度坚决，叠加涨价趋势确立后下游主动增补原料库存，供需矛盾进一步激化。市场多空博弈基本结束，看多共识强化，共同推升本轮锗价。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
有色金属本周跌幅最大是白银（-9.05%）。价格变动原因在于宏观鹰派预期强化，美元与美债实际收益率同步走强，压制白银金融属性。美元指数回升叠加美债实际利率上行，显著抬升白银持有成本，构成下跌核心动力。工业属性层面，前期银价跟随贵金属情绪快速冲高后，下游光伏用银、电子浆料等企业成本压力骤增，纷纷转入消化库存、推迟补货，贸易商获利盘集中兑现，导致现货供需阶段宽松。宏观压制与工业需求预期转弱共振，共同将银价推向下降通道。
基本金属：1）铜：6 月30 日美国精炼铜关税裁决临近亦增添不确定性，警惕最近CL 价差收敛。非美低库存和下游刚性采购给铜价底部支撑强筋。长期大叙事不变。3 月以来，利多消息被忽略。宏观压力缓和之后看好铜公司补涨机会。当前价测算头公司2026 年市盈率不到10 倍，股价具有较强吸引力。关注高弹性低估值高成长标的，紫金、铜陵、金诚信、西部、宏达、洛钼等。2）锡：供需面持续紧平衡。刚果金埃博拉疫情再增供应不确定。40万以下锡下游采购积极性明显，算力金属叙事持续，看涨锡价。
小金属：1）钨：5 月确立了40 万钨价底部，之后持续上涨。近日废钨价格小回落，钨矿和APT 涨幅收窄，等下游消化。全年供应缺口，长线看多钨价。2）锂：下游排产强劲，高仓单压力缓和，继续看涨锂价。
贵金属方面，霍尔木兹海峡解封转变联储货币政策预期，金银价格将企稳回升。霍尔木兹海峡的解封将缓和能源供应问题，进而降低市场对于联储紧缩的货币政策预期。但CME 利率观测器显示市场仍定价联储年内有一次加息25bps 加息操作（12 月累计77%），随着海峡解封和FOMC 的进行，加息定价有望进一步缓和。此外，沃什将在北京时间6 月19 日凌晨召开其上任后的首次议息会议。截至5 月，美债利息支付率高达3.35%，2026 财年的累计利息支出已经达到8670 亿美元，为第二大支出分项。此外，共和党政府将在11 月面临中期选举。作为特朗普亲自任命的联储主席，沃什的货币政策表态将较市场预期鸽派。海峡封锁——能源价格——通胀预期——联储鹰派——利空贵金属价格的交易将迎来转折，国际金价在4000 一线得到支撑后将具备进一步的企稳回升动能。黄金关注：赤峰黄金/灵宝黄金/万国黄金集团/晓程科技/山东黄金。白银将会随联储紧缩货币政策预期的转变及金价的回升而走强，当前COMEX 白银管理基金净多持仓已回落至1.04 万手的相对低位，具备上升空间。白银关注：兴业银锡/盛达资源。
AI 被动器件材料，芯片架构升级带来电容、电感等被动器件用量大增，同时针对适配高功率芯片、内存升级、大规模互连协同等新动向在发生深刻技术变化，MLCC、芯片电感等产业升级趋势明确。今年以来下游器件厂商排产饱满，被动器件报价逐步调升落地，国内材料企业从粉体至器件环节布局，关注铂科新材、博迁新材、新莱福、悦安新材等。
铜代银：银价上涨及大幅波动对各企业都是挑战，替代需求极迫切，同时铜浆/高铜浆料的巨大降本空间极可能决定企业当下盈利和未来格局。铜粉是高铜浆料的基础，配合解决抗氧化、迁移扩散、附着等难点，尤其纯铜方案对粉体要求更高。而由于导电性差异单GW 用量为银浆2-4 倍，在产业化快速推广期，满足要求的铜粉更稀缺，将有更强的议价权。SNEC 展会铜代银反馈积极，叠加近期光伏板块的情绪回暖，继续关注博迁新材、新莱福等。
天然铀：现货铀价波动，叠加宏观及地区冲突等因素造成板块回落，但5 月长协铀价跃升至94 美金，创新高，也是产业对长期趋势的再次确认。除AI等带来的能源增量逻辑外，地区冲突中油气价格大幅波动促使能源独立成为各地区更底层的诉求，长期视角下势必加速核电进程，推升天然铀需求，关注中国铀业、中广核矿业、中核国际。
电池材料：电池箔自去年下半年排产逐步改善，一线电池厂加工费调整逐步落地，考虑年内新增产能有限，单吨盈利有望持续抬升，当前靠近业绩期关注鼎胜、万顺等。此外领先企业钠电取得实质进展，有望逐步商业化，钠电单GWh 铝箔用量大增，加工难度更高，将带来更大的需求及利润弹性。
风险提示：供给产能释放超预期，下游需求不及预期，海外地缘政治风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

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吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

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投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

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严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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