【潜力股分析】 CCL行业跟踪报告：AI高速材料迎Q3旺季需求 叠加F

【潜力股分析】 CCL行业跟踪报告：AI高速材料迎Q3旺季需求 叠加FR4涨...

近日，建滔积层板向下游发出涨价通知，由于目前铜价高企，玻璃布价格持续上涨且供应十分紧张。因此，自6 月16 日接单起，对以下材料价格调整如下:FR-4 CCL 产品(所有厚度)及PP 片均涨价15%。此外，6 月12 日，生益科技、联瑞新材同步发布公告，大幅上调2026 年度日常关联交易预计额度，释放高速CCL 上游备货强度与下游需求高增的强信号。结合我们对PCB、CCL 产业链上下游的跟踪，我们观点如下：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
上游CCL 6 月涨价节奏提速且涨幅超市场预期。建滔积层板此次6 月涨价通知距离上一次涨价仅过去了三周，显示CCL 涨价节奏进一步提速；从涨价幅度来看，过去每次涨价函的涨幅在 5-10%，此次CCL 和 PP 片一次性涨价 15%，大超市场预期。结合公司涨价函以及行业动态，我们认为此次涨价节奏和幅度超预期，原因之一在于电子布6 月初价格的超预期上涨且供应十分紧张，给普通FR-4 CCL 产品价格和订单进一步注入“强心剂”。
26Q2 以来，建滔目前已连发4 封涨价函（累计涨幅53%），预计Q2 CCL板块业绩有望实现环比高速增长。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
CCL 价格的上行周期预计有望延续至2027 年。我们从以下3 个维度展开分析：1）从AI PCB 的产能扩张节奏来看，从24H2 到2025 年，PCB 环节开始加大对AI 算力领域的高阶HDI、HLC 产能的资本开支投入，按照高端PCB 产能18 个月的扩张周期，26Q2-Q3 将有比较大的AI PCB 产能投产，进入Q3 PCB 行业将迎来AI 算力拉货季，新增产能爬坡势必将进一步加大对M8 等级CCL、HVLP-3/-4、Low-DK1 和Low-DK2 电子布的需求，高速材料亦存在涨价的潜力和可能，从而加剧AI 需求对CCL 及其上游主材环节产能的虹吸效应，普通FR-4 的供给能力或将进一步萎缩；2）从PCB 环节的库存周期来看，根据我们的跟踪，目前PCB 厂商的CCL 库存水位在1 个半月以内，Q3 下游将迎来端侧新品季，上游原材料供应处于紧张态势，故我们认为PCB 厂商的CCL 库存水位将在Q3“旺季”得到进一步消化下滑，而到了26Q4-27Q1，CCL 或将迎来下游PCB 新一轮的备库周期需求，普通CCL 的价格有望继续保持坚挺向上；3）从CCL 产品价格区间来看，此轮AI 算力产业周期中，M8、M9 等级高速CCL 产品的价格（1400-1500 元/张、2500-3000 元/张）将是目前普通FR-4 CCL 价格的7-15 倍，高低端产品的价格及利润远超过去十年CCL 两轮周期，这也是支撑CCL 及其上游主材环节对有限的行业产能资源进行经济最大化配置的底层逻辑。通过以上的分析，我们认为CCL 价格的上行周期保守预计将延续至27H1，随着后续价格的持续上行，具有上游原物料自供能力的CCL 厂商的盈利能力和业绩有望得到大幅提升。
生益科技高速CCL 6-12 月拉货强度、订单规模较1-5 月将有数倍提升。生益科技近日公告：2026 年向联瑞新材、扬州天启、山东星顺三家关联供应商的合计采购金额从3.91 亿元大幅上调至11.2 亿元（+186%），其中对联瑞新材采购额度由1.7 亿元上调至3.1 亿元（+82.35%） 。山东星顺额度暴增+441%，与当前电子布（E-glass）行业性紧缺高度吻合，联瑞新材球形硅微粉采购+82%则对应AI-CCL 填充材料的刚性放量。截至5 月31日，生益对联瑞采购累计6266 万元，仅占调整后全年额度的20.21% 。1-5 月均采购约1253 万元；6-12 月7 个月需完成2.47 亿元，月均约3529 万元，环比1-5 月近3 倍。此次大幅上调明确指向生益科技H2 产能利用率将维持高位运行，江西二期高速CCL 产能亦于6 月11 日全面满产。目前公司已实现对北美N 客户Vera Rubin 架构全部料号的突破，今明年AI 高速CCL 供应份额有望随着产能释放而逐季提升，产品结构持续优化，带动盈　　利能力跨周期向上、业绩弹性向上。
投资建议：综上，1）CCL 方面，重点推荐今明年在 AI 算力(S8/S9/S10、PTFE)、先进封装载板基材有超预期进展的【生益科技】，并关注【南亚新材】以及受益CCL 超预期涨价获业绩弹性释放的【金安国纪】【建滔积层板】【华正新材】等。2）上游主材方面，AI 需求推动CCL 从M7、M8向M9、M10 等级加速升级，带动高端主材需求放量，产能缺口持续紧张，看好【国际复材】【中国巨石】【宏和科技】【中材科技】；HVLP 铜箔有望进入海外算力体系的【铜冠铜箔】【德福科技】，并关注有载板铜箔技术和产能积累的【宝鼎科技】【方邦股份】【隆扬电子】；M9 材料将使用更多的碳氢树脂，关注【东材科技】的增长潜力；高端球形粉迭代升级，国产替代进程加速，关注【联瑞新材】【凌玮科技】等。
风险提示：宏观经济景气度下降，AI 数据中心需求不及预期，行业竞争加剧，技术创新迭代不及预期，产能扩张不及预期，贸易摩擦加剧。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"