【市场热点】 华虹宏力(688347)：深耕特色工艺构筑核心优势 12英

【市场热点】 华虹宏力(688347)：深耕特色工艺构筑核心优势 12英寸...

华虹宏力是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，坚持“8 英寸+12 英寸”双平台并举战略，聚焦嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频五大工艺平台，实际控制人为上海国资委。当前公司处于量价双升景气周期，指引全年ASP 涨幅10-15%。公司现有五座晶圆厂，Fab9A、Fab9B扩产有序推进，中期随着新产能开出产品结构有望持续升级。华虹宏力拟通过发行股份方式购买华力微97.4988%股权，2025 年华力微营业收入51.01 亿元、归母净利润7.73 亿元，若成功落地将为上市公司带来收入利润大幅提升。首次覆盖给予“增持”评级。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
深耕特色工艺构筑三十载，全球领先代工龙头地位稳固。华虹宏力实际控制人为上海国资委，是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，坚持“8 英寸+12 英寸”、“先进IC+Power Discrete”双平台并举战略，是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业，产品覆盖嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频五大工艺平台，广泛应用于汽车电子、工业、AI 服务器、消费电子、通信等终端市场，公司已成为全球产能排名第一的功率器件晶圆代工企业、全球最大智能卡IC 制造代工企业及国内最大MCU 制造代工企业，国内最大BCD 工艺平台供应商之一。
公司26Q1 归母及扣非同比大幅增长，指引2026 年全年晶圆ASP 涨幅10-15%。2021-2022 年公司营收高速增长、毛利率维持30%左右，2023-2024年受行业去库存周期及Fab9A 折旧前置影响，营收与盈利双双承压。2025年公司实现营收172.91 亿元，同比+21.2%，8 英寸和12 英寸产线平均产能利用率均保持在100%以上，12 英寸收入占公司总营收约60%。毛利率18.72%，同比+1.29pcts；归母/扣非净利润3.77/2.29 亿元，同比-1.0%/-6.7%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
2026Q1 营收46.25 亿元，同比+18.2%，晶圆折合8 英寸的ASP 为437.6美元/片，产能利用率99.7%；毛利率17.6%，归母/扣非净利润1.40/1.33 亿元，同比+513.1%/+724.0%。公司指引26Q2 营收6.9-7.0 亿美元，毛利率环比增长，预计2026 年全年晶圆均价涨幅10-15%，其中BCD、PMIC 等供需紧张平台涨幅可达20-25%，NOR Flash 价格亦预计上涨10-15%。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
公司目前拥有三座8 英寸晶圆厂和两座12 英寸晶圆厂，FAB9A 预计2026年底至2027 年初满产，Fab9B 预计26Q4 设备进场。8 英寸晶圆厂为华虹一厂、二厂、三厂位于上海，合计产能约17.8 万片/月（折合8 英寸）；华虹七厂和华虹九厂位于无锡，是公司12 英寸产能扩张的核心平台，未来满产后产能将达23.25 万片/月（折合12 英寸）。目前主要系FAB9 产能持续扩张，Fab9A 预计2026 年底至2027 年初满产；Fab9B 规划月产能5.5 万片，预计26Q4 设备进场。
公司拟以82.68 亿元对价购买华力微97.4988%股权，带动产能规模增长并优化产品结构，增厚上市公司利润，集团与上市公司关联进一步强化。华力微是华虹集团体系内重要的12 英寸晶圆代工平台，主要覆盖65/55nm、40nm成熟制程，产品包括逻辑与射频、嵌入式/独立式非易失性存储器等工艺平台，设计月产能3.8 万片。2025 年华力微营业收入51.01 亿元，归母净利润7.73　　亿元。华虹宏力拟通过发行股份方式购买华力微97.4988%股权，交易价格82.68 亿元。公司此前指引26H2 完成收购，若成功收购华力微则上市公司产能规模增长，产品结构有望改善，带动收入和ASP 提升，同时考虑到华力微老产线折旧基本完成，2025 年毛利率及归母净利润高于上市公司，以2025年计算上市公司归母净利润由3.77 亿元提升至11.84 亿元，并表后上市公司盈利能力有望大幅提升，集团与上市公司关联进一步强化。
投资建议。AI 算力需求持续推升先进制程产能满载，成熟制程及特色工艺订单外溢效应显现，叠加行业供给扩张有限，公司BCD、PMIC、NOR Flash等核心平台供需偏紧，ASP 涨价周期逐步开启，量价共振有望推动盈利加速修复。考虑到Fab9A 满产释放、Fab9B 建设投产将持续提升公司12 英寸成熟制程产能规模和高端特色工艺占比，推动收入天花板上移。随着中国成熟制程全球份额有望持续提升，海外客户“China for China”战略深化带来订单回流机会，同时公司积极布局GaN/SiC、硅光子、高密度硅电容等新业务，集团层面先进封装子公司已设立，有望打开中长期成长空间。我们预计公司26/27/28 年分别营收212.01/264.81/314.33 亿元， 归母净利润7.94/13.76/16.94 亿元，对应PE 为497.5/287.2/233.2 倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：宏观经济及行业景气度不及预期、产能爬坡进度低于预期、华力微收购进度不及预期、ASP 上涨幅度不及预期、地缘政治风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"