【行业洞察】 策略定期报告：又添一把柴 本周上证指数跌0.54%，

【行业洞察】 策略定期报告：又添一把柴

本周上证指数跌0.54%，沪深300 跌0.30%，中证500 涨0.48%，创业板指涨0.24%，恒生指数跌1.37%。成长风格表现强于价值风格，小盘股涨幅居前。本周全A 日均交易额30343 亿，成交量依然处于高位。此前阶段，我们在3 月下旬坚定认为市场大跌不是牛转熊，而是转入宽幅震荡，更重要的是2026 年类比2021 年实现从茅到宁调结构，以AI 供需缺口（涨价）+出海新能源为代表的“新宁组合”将引领市场，而因石油中枢上移导致美元不弱使得资源品金融属性较强的品种类比2021 年茅指数将再也回不去高位。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
眼下面对当前上证突破4200 点后再度回调，我们认为只要有基本面支撑就不怕休整，要意识到当前市场中枢正在被一步步抬升。当前回调的背景是风险偏好的回落与全球流动性逻辑的进一步收紧，一方面是特朗普访华是阶段性情绪高点而选择兑现，另外是美国通胀数据扰动引发美债和日债利率大幅上升，紧缩预期下全球风险资产迎来回调。本周新主席沃什正式上任后，叠加沃勒、保尔森等核心官员的鹰派发声，市场忧虑这种政策沟通基调已从“降息只是迟到”转向“加息并非不可能”。
但结合4 月会议纪要来看，内部官员们普遍认为中东冲突带来的能源与供应链冲击将延长通胀回归2%的时间，而就业市场虽然边际趋弱，但尚未构成迫使美联储转向的主要矛盾，美联储已进入一个“紧缩观察期”而非“降息等待期”。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
当然，需要明确指出的是这种回调背后的忧虑更多是把A 股作为纯粹流动性牛市，但我们认为这种想法并未准确理解本质，事实上当前A 股已从流动性牛市转入基于新旧动能转换的基本面牛。可以看到，2026 年Q1 全A 两非净利润双位数增速摆在那里，科技+出海盈利占比进一步上升到45%，而传统经济（传统周期、地产链、资源品等）资本开支增速在近半年以来逐渐企稳，尤其注意到2025 年非金融传统经济扣非净利润由负转正，实现从拖累到贡献的转变。目前看，在科技+出海为核心的新动能持续支撑下，按照“30%-60%”定律（历史经验是占比突破50%引发）2026 年H2进一步形成新一轮盈利向上周期的概率大幅增强（Q2 要经历汇兑损益和高油价带来的考验），这使得我们认为眼下要明确提出此前宽幅震荡框架被突破只是时间问题。
结构层面，随着二季度“新宁组合”和创业板指数不断上涨，站在2026Q1 机构持仓泛科技水平在40%附近，AI 科技光模块龙头中际旭创破万亿的时刻，我们认为本轮抱团眼下都不会轻易结束，核心在于年内AI 资本开支放缓的迹象（2027 年需要再评估），其高位持续在未来半年难以验伪。凡是趋势皆为抱团，我们认为不要纠结第一个顶部何时出现，第二个顶部的把握才是胜负手。事实上，当产业趋势股最终结束，往往呈现双顶格局，即M 顶，第一个交易顶部通常难以预料，往往第二个基本面顶部才是把握的关键点（通常可以对应TTM 口径下盈利增速的最高位置前后），对应开始真正离场。
值得注意的是由于抱团进一步加剧，当前AI 科技仍在获得较为持续的资金支持，由于对其他板块的虹吸作用在明显增强，大量非科技领域资金涌入科技领域，其中存在绝对收益群体正在利用这个回调窗口期进行布局，正是“又添一笔柴”客观而言，观察TMT 指数代表的科技风格与消费、红利两大偏价值风格走势，不难发现从5 月开始，在科技板块加速上涨过程中，红利风格和消费风格大幅下跌，背后揭露近期资金流动的基本特征：原本配置偏向绝对收益的资金群体（如配置红利、消费）正在转向科技，进而引发这种跷跷板效应。结合我们高切低指数和主线清晰度指标给出的信号来看，这意味着AI 科技的增量资金并未枯竭，结构上出现大规模切换的概率较低，科技主线仍然清晰，或许变化在于在财报季之后，市场定价核心从“EPS”转向“PE”，开始寻找“业绩短期难以兑现但叙事无法证伪”的细分领域，对应后续将逐渐从“大光”走向“光圈”（二三线与更多涨价供需缺口）。因此，即便后续高位或存在波动，也很难动摇我们坚定看好“新宁组合”，也很难改变基于“新宁组合”持续看好创业板指，两者是“科技+出海”双主线大浪潮崛起下的必然。
风险提示：国内政策不及预期、海外货币政策变化超预期，历史测算不代表未来。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"