【投资机会】 量化信用策略：还是久期策略占优期 一、组合策略收

【投资机会】 量化信用策略：还是久期策略占优期

一、组合策略收益跟踪

【震撼发布】

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本周多数模拟组合收益持续回升，市场情绪依旧偏高。利率风格组合中，二级超长型、混合哑铃型策略领先，周度收益分别为0.22%、0.18%；信用风格组合中，二级超长型、混合哑铃型策略收益较高，分别达到0.38%、0.27%，而城投超长型、哑铃型策略明显跑输对应利率风格组合。
从重仓券种看，超长二级债重仓策略延续上周强势表现。信用风格存单重仓组合收益均值上行3.2bp 至0.08%；城投重仓组合平均收益回升至0.13%，环比涨幅约3.7bp，其中城投久期策略收益反弹至0.2%，但重仓超长端的哑铃型策略收益边际回落；二级资本债重仓组合收益均值与上周基本持平，市场对流动性较好的5 年、10 年附近新券颇为青睐，混合哑铃型策略表现亮眼，相比之下，重仓3-4 年品种的子弹型、久期策略收益仅收于0.12%、0.11%；超长债重仓策略分化明显，城投、产业及二级超长型策略收益分别为0%、0.21%、0.38%。
收益来源方面，票息安全垫持续收窄，半数以上收益来自资本利得。信用风格模拟组合年化票息距离年内低点不足1bp，与去年7 月低点相比，城投、二级超长型策略仍有15bp 以上的空间，但重仓中长端品种的城投、二级债久期策略票息空间压缩至1.2bp、5.2bp。主要信用风格组合票息贡献多落入10%至40%区间，尽管行情延续惯性上涨，市场对10 年及以上超长信用债展现出谨慎态度，超长端表现不及10 年内品种，城投哑铃型策略因缺乏资本利得，票息贡献被动抬升至75.5%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
二、信用策略超额收益跟踪
近四周，永续债久期策略表现持续占优，累计超额收益达到12.9bp，是唯一连续四周维持正项超额的策略。城投及二级资本债久期策略累计超额读数分别为5.8bp、5bp，尤其是二级债久期组合本周负超额几乎侵蚀前三周近半数超额收益，策略有效性有所减弱。
从策略期限来看，中长端普信债子弹型策略跑赢哑铃型策略。短端方面，存单策略收益较基准负偏离走阔，城投下沉策略超额收益仍在偏低水平；中长端方面，除城投债久期、商金债子弹型及永续债久期策略外，其余组合均跑输基准，其中，城投哑铃型策略超额收益降至-10.2bp，接近年内低点，而城投久期策略超过哑铃型策略14.9bp，该差值创2025年以来新高，可见当前资金倾向于做多确定性更强的中长端，而非继续博弈超长端资本利得；超长端方面，城投、产业及二级超长型组合超额收益分别为-16.5bp、4.4bp 和21.8bp。
风险提示
模拟组合配置方法失真；收益测算方法误差。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"