【行业洞察】 伊朗战争系列专题之二：伊朗战争对全球宏观市场的影

【行业洞察】 伊朗战争系列专题之二：伊朗战争对全球宏观市场的影响

观点摘要

【震撼发布】

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＃sum?ma ry＃截 至 5 月 20 日，伊朗战争与霍尔木兹海峡断流已经持续 82天，全球石油库存已经显著下降；而且美伊在伊朗核问题和霍尔木兹海峡问题上存在巨大分歧，双方快速达成和平协议的前景并不乐观。根据Polymarket 相关盘口数据，目前市场认为美伊在6 月份之前达成永久和平协议的概率为12%，在7 月份和8 月份之前达成永久和平协议的概率分别为30%和40%，年内达成永久和平协议的概率也不超过70%。然而如果美伊僵局久拖不决则双方所承受的负面冲击也会与日俱增，因此美伊达成协议的概率必然随着时间流逝而逐渐增大，而且2025 年以来市场对特朗普TACO 有根深蒂固的认识，这使得市场持续过于乐观地看待伊朗局势。在美伊确定达成永久和平协议之前持续滚动做多远月原油期货可以获得不错的收益，因为即使美伊达成永久和平协议，由于原油市场生产与运输的恢复需要一段时间而且各进口国也需要重建库存，原油现货价格将在一段时间内继续坚挺而期货价格也将不断向现货价格收敛。
目前国债与黄金等避险资产对于美伊谈判僵局、通胀压力上移与央行紧缩预期已经有比较充分的认识。我们认为目前金融市场资产价格表现对应美伊在7 月份之前达成协议并重开霍尔木兹海峡的预期，在这种情况下油价高位运行与央行小幅度紧缩对实体经济的冲击可以控制在一个相对温和的范围之内。但必须指出的是，一旦美伊未能及时达成协议而且缓冲库存消耗殆尽推动油价非线性上升，那么金融市场对央行紧缩与经济疲软甚至衰退的认知可能出现急剧变化，届时包括贵金属在内的金融市场会出现比3 月份更大的市场波动，我们建议投资者在资产组合中增加远月原油期货头寸并持有一定数量的黄金来对冲这种风险。
2026 年2 月28 日美国联合以色列大举空袭伊朗，伊朗并未崩溃而是凭借霍尔木兹海峡与美国顽强抗争，目前双方临时停火但谈判毫无进展。中东地区地缘政治格局出现颠覆性变化，国际油价持续高位运行可能对央行货币政策和宏观市场走势产生重大影响，伊朗战争已成为与2025 年关税武器化同等量级的黑天鹅事件。在3 月份至4 月份撰写4 篇伊朗战争点评的基础上，我们对伊朗战争背景和过程，相关利益方博弈与美伊谈判，伊朗战争对中东地缘政治格局、美国中期选举以及全球宏观市场影响等方面展开全面深入研究。本文是伊朗战争系列专题的第二篇，主要分析伊朗战争对全球宏观市场的影响。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

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这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
一、伊朗战争时间线
2026 年1 月底美国大幅增其中东地区，对伊朗提出永久停止铀浓缩活动、对弹道导弹计划设限以及彻底切断对代理武装支持等要求，2 月份美伊在日内瓦举行三轮间接谈判。2 月28 日美以联合空袭伊朗并团灭包括最高领袖哈梅内伊在内的大批军政高官，伊朗以导弹和无人机袭击中东美军基地并以封锁霍尔木兹海峡为杠杆施压美国退缩。3 月8 日伊朗专家会议推举哈梅内伊的二儿子穆杰塔巴(下称小哈梅内伊，强硬派)为新任最高领袖，3 月9 日布伦特原油最高达到108.5 美元/桶。
3 月11 日国际能源署协调释放4 亿桶石油战略储备(3.01 亿桶原油+1.25 亿桶石油产品)，3 月12 日美国财政部发布为期30 天的俄罗斯海上石油制裁临时豁免令，3 月20 日美国财政部发布为期30 天的伊朗海上石油制裁临时豁免令。
3 月21 日特朗普限伊朗在48 小时内完全开放霍尔木兹海峡否则将摧毁伊朗发电厂等能源基础设施，3 月22 日伊朗阐述霍尔木兹海峡通行原则(非敌对、新航线、许可制度)，3 月23 日特朗普以美伊正在谈判为由将最后通牒期限推迟5 天(3 月26 日再延期10 天/4 月5 日又延期1 天)，3 月27 日布伦特原油首次收于100 美元/桶上方。
4 月8 日最后通牒到期前夕美伊以相继宣布接受为期两周的临时停火协议，在伊朗开放霍尔木兹海峡的前提上以伊朗十条停火条件为基础展开谈判。4 月12日美伊首轮谈判无功而返，4 月13 日美军开始封锁伊朗港口并全球追捕伊朗油轮，美国财政部不断升级针对伊朗原油出口和武器进口的制裁力度，并禁止任何个人和实体向伊朗缴纳霍尔木兹海峡通行费。美国对伊朗策略从军事战转为以经济金融战为主以军事战为辅，试图通过双管齐下加大伊朗经济社会压力来分化伊朗派别并逼迫伊朗投降

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"