【价值挖掘】 丰茂股份(301459)2025年年度报告及2026年一季度报告

【价值挖掘】 丰茂股份(301459)2025年年度报告及2026年一季度报告点评...

事件概述

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
丰茂股份发布2025 年年报及2026 年一季报。2025 年公司实现营收9.11 亿元，同比-3.96%；归母净利润0.92 亿元，同比-43.40%；扣非归母净利润0.75 亿元，同比-48.14%。2026Q1 公司实现营收2.42 亿元，同比+23.83%，环比+2.42%；归母净利润0.22 亿元，同比-24.48%，环比+228.97%；扣非归母净利润0.15 亿元，同比-37.99%，环比+69.02%。
据公司投资者交流活动记录表，2026Q1 业绩下滑主要因为汇率波动、生产经营规模扩大及管理人员增加导致的期间费用同比增幅较大。
核心观点
2025 年国内营收稳健增长，“米其林”品牌产品营收同比+145.22%。
分产品看，2025 年传动系统/流体管路系统/密封系统/模具及其他业务实现营收6.58/1.89/0.31/0.22 亿元， 同比-3.58%/-4.66%/+4.03%/-42.04%，对应毛利率26.27%/19.88%/20.75%/65.89%，同比-4.45/-10.47/-0.40/+29.78pct。分地区看，境内/境外实现营收5.22/3.89 亿元，同比+11.64%/-19.12% ， 营收占比57.28%/42.72% ， 对应毛利率为16.49%/36.99%，同比-4.17/-3.17pct。2025 年“米其林”品牌产品实现营收1.07 亿元，同比+145.22%，成为海外业务增长的核心引擎。2025年整体毛利率/净利率为25.25%/9.89%，同比-5.31/-7.16pct。期间费用率为13.16% ， 同比+1.80pct ， 销售/ 管理/ 财务/ 研发费用率为4.00%/4.96%/-0.47%/4.66%，同比+0.60/+1.10/+0.41/-0.31pct。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
海外传动系统业务受国际地缘冲突等因素影响而承压，未来将积极拓展新兴市场需求、借助米其林品牌开拓国际市场。国内传动系统部件实现营收3.32 亿元，同比+13.44%，主要受益于工业带客户产品量产、新增新车型配套需求。海外传动系统部件受国际地缘冲突影响，部分市场需求波动，导致营收略有下滑、毛利率同比-4.45pct。未来公司将采取以下措施：1）加强与现有海外客户的沟通合作；2）积极参与国际展会以挖掘欧洲、东南亚、南美洲、中东等新兴市场需求；3）借助米其林全球品牌开拓国际市场。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
空气悬架产品进入规模化量产交付阶段，打造第二增长曲线。2025 年，空气悬架系统实现营收0.11 亿元，销量同比+269.67%，毛利率为-13.38%，空悬系统等新产品的规模效应尚未充分体现，短期对生产成本产生压力。2025 年，公司完成商用车空气弹簧产品的批量交付验证，产品性能通过多家主机厂测试，现已进入规模化量产交付阶段，打造第二增长曲线。
2025 年非汽业务同比+31.64%，积极拓展液冷、机器人等新兴领域。
据公司投资者交流活动记录表，2025 年非汽车领域业务实现收入1.63亿元，营收占比17.92%，同比+31.64%。公司已在机器人、低空、两轮车、农业机械等多个领域开展业务，成功进入头部企业的供应链体系。同时，公司也在积极布局液冷、机器人等新兴工业细分市场，提升非汽车领域的竞争位势。中长期来看，公司将非汽车业务定位为重要的战略增长极，持续加大研发创新和产能资源投入，打造汽车与非汽车双轮驱动的业务格局。
投资建议
公司是橡胶传动带领域的龙头企业，逐步展现出较强的进口替代和出海竞争能力，有望持续受益于海外新兴市场的需求及米其林的国际品　　牌效应。此外，公司已积极布局液冷、机器人等新兴非汽领域，空气悬架业务也已进入规模化量产交付阶段，有望借此打造出第二、第三增长极。我们预计2026/2027/2028 年公司营收12.38/14.87/17.91 亿元，同比+35.9%/+20.1%/+20.4%，归母净利润1.42/1.94/2.57 亿元，同比+54.6%/+36.8%/+32.7%，对应EPS 为1.36/1.86/2.47 元。按2026 年5月14 日收盘价，PE 为27.61/20.18/15.21 倍，维持“买入”评级。
风险提示
境外市场销售风险；汽车行业景气度下滑风险；原材料价格波动风险；募集资金投资风险；重点研发项目进展不及预期风险；新业务商业化进展不及预期风险；技术迭代风险；地缘政治风险；汇兑损益风险；市场竞争加剧风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

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名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

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电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"