【行业洞察】 纺织服装2025年度报告及2026年一季度报告总结：品牌

【行业洞察】 纺织服装2025年度报告及2026年一季度报告总结：品牌看好高端复苏...

内需26Q1 景气度改善明显，外需保持平稳。3 月纺服社零同比增长7.0%，在春节错位及节前旺季拉长等带动下，景气度回升明显。预计下半年在基数缓和、产品推新及渠道落地等带动下，终端销售将延续改善趋势。外需出口保持平稳。1-4 月我国纺织服装累计出口911.3 亿美元，同比增长0.8%，其中，纺织品出口同比增长2.3%，服装出口同比下降0.9%。纺织中间品出口韧性较强，服装出口略有承压。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
港股运动：25 年业绩普遍超预期，26Q1 高基数下景气度继续改善。1）安踏受益于多品牌及费用管控，业绩超预期：25年收入802.2 亿元，同比增长13.3%，归母净利润135.9亿元，剔除24 年Amer Sports 影响后利润同比增长13.9%。26Q1 安踏/FILA/新品牌分别增长高单/低双/40-45%，相比25Q4 改善明显。2）李宁利润好于预期：25 年收入同比增长3%至296 亿元，归母净利润同比下滑3%至29.4 亿元，好于预期，主要得益于专业运动拉动增长、渠道整合与精细化运营优化费用，26Q1 成人线下流水增长中单位数。
3）特步业绩符合预期：25 年收入同比增长 4.2%，归母净利润同比增长 10.8%。26Q1主品牌增长低单位数，索康尼增长超20%。4）361 度继续领跑：25 年收入111 亿元，同比增长 10.6%，归母净利润13 亿元，同比增长 14.0%。26Q1 成人线下增长10%。
纺织制造：1）上游受益于涨价周期催化业绩弹性。棉花涨价背景下，百隆东方26Q1 营收19.9 亿元，同比增长14.8%，归母净利润2.4 亿元，同比增长39.8%，利润超预期，预计26Q2 净利润规模或环比继续扩大。澳毛产量明确收缩，运动羊毛服饰需求增长，推动澳毛价格持续创出本轮周期价格新高，带动优质毛纺公司26Q1 业绩超预期，随26Q2 交付旺季开启，后续业绩仍然值得期待。2）中游受客户订单波动、原材料价格上涨等影响，短期业绩承压。受海外客户下单偏弱、人工成本和制造费用摊薄压力加大，叠加新工厂仍处于产能爬坡、汇兑损失等影响，中游制造公司短期业绩有所承压。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
男女装：旅游、商务场景促进高端消费回暖，率先完成去库及渠道调整的公司显现复苏迹象。1）男装：比音勒芬26Q1 营收同比增长18.4%，连续两季营收双位数增长，26Q1 单季营收、净利创历史同期新高，超市场预期。海澜之家25 年、26Q1 营收及利润同比增长个位数，符合预期。2）女装：歌力思26Q1 收入同比增长7.8%至7.4 亿元，其中国内业务增幅14.3%。经营利润增长约70%，主要得益于国际品牌增长强劲，费用控制及海外亏损改善。地素26Q1 收入/归母净利润同比增长6.2%/21.8%，业绩超预期。
童装：随门店优化等举措推进，经营周期触底修复。森马26Q1 营收/归母净利润34.5/3.1 亿元，同比增长12%/45%，利润大超预期，公司线下门店注重运营质量改善，线上投流效果逐步显现，随着提质增效举措持续推进，业绩触底修复。嘉曼25 年童装下滑，26 年预计恢复稳健增长，暇步士成人业务有望贡献业绩增量。
家纺：大单品战略推进顺利，板块表现超预期。罗莱/水星25 年营收同比增长6%/8%，归母净利润同比增长20%/11%；26Q1 利润增长提速，营收分别同比增长6%/6%，归母净利润同比增长31%/17%。罗莱、水星大单品战略带动毛利率大幅上行，利润兑现亮眼，表现超预期。富安娜加盟去库坚决，为后续良性扩张作准备。
26Q1 服装零售回暖，行业β改善启动，高端化与差异化户外景气更优，纺织制造上游涨价周期催化业绩弹性。当前服装家纺重点关注：①高性能户外：体育大年带来品牌与渠道催化，推荐李宁/安踏体育/波司登/361 度/滔搏/特步，建议关注伯希和；②高端社交服饰：比音勒芬/江南布衣/歌力思，建议关注锦泓集团；③睡眠经济：罗莱/水星。纺织制造：看好上游涨价品种，关注运动制造复苏。①上游涨价周期：优质毛纺公司/百隆东方；②运动制造产业链：申洲/华利/裕元/伟星/晶苑。
风险提示：需求恢复不及预期风险。库存增加风险。原材料价格上涨风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"