【投资机会】 2026年4月金融数据点评报告：非银存款大增或受益于

【投资机会】 2026年4月金融数据点评报告：非银存款大增或受益于权益积极表现

央行更新4 月金融数据：

【震撼发布】

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1） 社融新增0.62 万亿，增速7.8%（前值7.9%）2） 人民币贷款减少100 亿，增速5.6%（前值5.7%）3） M2 同比增长8.6%（前值8.5%），M1-M2 增速差-3.6%（前值-3.4%）。
信贷端，居民、企业同步走弱，新增中长期贷款转负。
4 月，全口径人民币贷款减少100 亿，同比少增2900 亿元，显示当前实体经济融资需求非常低迷。分贷款主体来看，居民贷款减少7869 亿，短期贷款减少4462 亿，同比多减443 亿，中长期贷款减少3408 亿，同比多减2108 亿。数据上看，4 月30 大中城市商品房成交面积同比转正（2月-28.03%→3 月-5%→4 月3.43%），克而瑞公布的TOP100 房企销售额同比降幅亦在大幅收窄（-18.7%→-9.5%），但楼市小阳春和持续低迷的居民信贷形成强烈反差，或有以下两点原因：1）部分刚需购房者更多采用公积金贷款（特别是各地近期公积金贷款额度普遍提高），不倾向于使用商业贷款加杠杆；2）二手房交易占全部住房成交的比例较2023 年之前大幅提升，以上海为例，2026 年以来提高到了70%左右，而购买二手房后的转按揭不计入每月居民新增贷款统计。企业贷款方面，4 月票据融资新增12429 亿，较去年同期多增4088 亿，意味着银行正在通过票据融资来“冲信贷规模”；中长期贷款减少4100 亿，短期贷款减少4600亿，分别少增6600 亿、少减200 亿。宏观经济层面看，美伊冲突导致国际油价大幅攀升，企业生产成本正在大幅提高，而下游终端消费需求萎靡不振，企业增加中长期借贷进而扩厂投资意愿变得更加谨慎。从高频数据上看，这亦与我们在前瞻报告中提到“4 月上中下游工业开工率明显生产放缓、BCI 企业融资环境指数下滑”相契合。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
政府债和票据融资挑大梁、实体经济部门信贷大幅萎缩。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
4 月，社融新增0.62 万亿，同比少增0.54 万亿。增速上，社融增速继续下行，录得7.8%。结构方面，政府债券新增0.9 万亿，基本持平去年同期水平；社融口径下人民币贷款减少0.4 万亿，同比少增0.49 万亿，这与全口径企事业单位信贷同比表现基本一致；未贴现银行承兑汇票减少0.53万亿，同比多减0.25 万亿；信托、委托贷款合计减少414 亿，同比多减超300 亿，仍需持续关注政策性金融工具投放落地情况；企业直接融资新增0.54 万亿，较上年同期明显多增，其中企业债贡献最大，同比多增了2195 亿，在重大项目开工、科创债机制优化以及低利率等利好因素带动下，产业债、科创债发行需求持续增长。
M2 增速小幅回升（8.6%），M1 增速下滑（5.0%）。
4 月，M2 增速录得8.6%，高于前值8.5%；M1 增速录得5.0%，低于前值5.1%。对于M1 而言，1）4 月居民活期存款减少1.73 万亿，企业活期存款减少1.55 万亿，以上合计减少3.28 万亿，同比多减了超800 亿元，尤以非金融企业多减规模最大，表明目前企业资金活化不足，这对M1 构成明显拖累；2）M0 新增规模不及25 年同期值，本月新增394 亿，去年同期新增695 亿。对于M2 而言，居民部门存款减少1.94 万亿，同比多减0.55 万亿，企业存款减少1.25 万亿，同比少减800 亿，4 月财政“收多支少”，政府存款向一般性存款转移明显减少，叠加实体信贷低迷直接导致其存款派生规模不及同期水平，对M2 造成一定拖累。而非银存款新增2.47 万亿，同比多增0.9 万亿，4 月国内资本市场震荡上行、风险偏好得到显著修复，这直接加速了存款搬家进程，比如3 月上证综指最终下跌了6.51%，而4 月上涨了5.66%，这对本次M2 构成核心支撑。
整体来看，4 月社融增量明显不及预期，而社融增量的支撑主要来自三方面：1）银行票据冲量是最大的短期填补力量，显示出银行在实体信贷需求不足的情况下，倾向于通过票据贴现维持信贷规模。2）政府债券持续发力，对社融形成稳定托举，不过部分特殊再融资专项债资金用于偿还存量贷款，客观上对信贷增长形成一定置换效应。3）企业债券融资放量增长，前4 个月的净融资1.5 万亿元，同比多增约7400 亿元，规模翻倍，在低利率环境下，企业通过债券市场直接融资的意愿和动力明显增强。不论是企业部门还是居民部门的信贷表现整体偏弱，美伊冲突导致的高油价或已一定程度上影响了国内企业投资意愿，往后看，企业部门贷款修复需看到企业投资信心和盈利预期的实质性好转，而居民部门信贷复苏则更依赖于房地产市场的持续企稳、居民收入预期改善。此外，结合最新发布的一季度货币政策执行报告，就货币政策基调来看，短期内仍处于观察期，短期仍以“灵活运用多种货币政策工具，加强货币财政政策协同配合”为主，总量型宽松的降准降息大概率难以落地，但定向结构性宽松支持政策则依然有可能，且一旦后期出现较为明显的外需走弱迹象，国内逆周期调节力度或会相应加码。
风险提示：政策效果存在不确定性；国内货币政策超预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

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精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"