【投资机会】 影石创新(688775)：营收持续实现高速增长 多款新品

【投资机会】 影石创新(688775)：营收持续实现高速增长 多款新品有望年内落地

公司发布2025 年度报告及2026 年第一季度报告。2025 年公司实现营业总收入97.41 亿元，同比+74.76%，归母净利润9.29 亿元，同比-6.62%，扣非归母净利润8.50 亿元，同比-10.09%。单季度来看，25Q4 实现营业总收入31.30 亿元，同比+93.28%，归母净利润1.37 亿元，同比-10.30%，扣非归母净利润1.08 亿元，同比-23.48%。26Q1 实现营业总收入24.81 亿元，同比+83.11%，归母净利0.85 亿元，同比-52.02%，扣非归母净利润0.62 亿元，同比-61.27%。利润分配：每10 股派发现金红利人民币2.35 元（含税）。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
营收持续实现高速增长，全景相机龙头地位巩固。25 年公司实现营收97 亿元，同比+75%，分品类来看，25 年消费级智能影像设备营收85 亿元，同比+78%，其中销售量约393 万台，同比+76%，均价约2169 元，同比+1%；配件及其他产品营收11 亿元，同比+57%；专业级智能影像设备营收0.25亿元，同比+5%。分地区来看，25 年境内业务营收30 亿元，同比+129%，占比提升至31%，境外业务营收67 亿元，同比+58%。分销售模式来看，公司线上线下渠道齐头并进，线下营收53 亿元，同比+83%，线上营收44亿元，同比+66%。公司深耕智能影像设备领域，以自主核心技术为驱动，构建了覆盖全景影像与运动影像的多元化产品生态，其中全景相机领域：
公司已成为全球领军企业，IDC 数据显示25 年公司在全球全景相机市场出货量份额超过65%，龙头优势地位巩固。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
战略研发投入及存储价格影响，短期盈利能力有所承压。25 年公司实现毛利率45.7%，同比-6.5pct，其中消费级智能影像设备毛利率45%，同比-7pct，配件及其他产品毛利率54.9%，同比-2.4pct。单季度来看，25Q4公司实现毛利率37.5%，同比-10.8pct；费率方面，销售、管理、研发、财务费率分别为17.5%、4.1%、14.2%、1.3%，同比分别+1.0pct、-1.4pct、-4.2pct、+2.2pct；综合来看25Q4 归母净利率4.4%，同比-5.1pct。26Q1 公司实现毛利率45.2%，同比-7.7pct，主要系存储元器件涨价、影像行业市场竞争加剧等影响；费率方面，销售、管理、研发、财务费率分别为18.1%、5.3%、18.7%、1.4%，同比分别-0.8pct、+1.6pct、+1.6pct、+1.4pct；综合来看26Q1归母净利率3.4%，同比-9.6pct。
战略投入多款的新品有望年内上市、贡献营收。公司高度重视研发投入，25 年公司研发费用15.3 亿元，同比+97%，主要系研发项目和人员薪酬增加，其中研发人员数量2180 人，同比+59%；项目维度，公司在原有业务（全景相机、拇指相机、运动相机等）以外，还战略投入研发两款无人机（含影翎全景无人机）、云台相机、无线领夹麦克风和其他三个新品类，同时还定制开发三款芯片，25 全年及26Q1 上述口径的战略投入金额分别为7.62 亿元及2.62 亿元，占同期营收比重分别为7.8%和10.6%。
盈利预测与投资建议：公司新品持续发力营收表现超预期，但加码战略项目投入等，预计公司2026-2028 年收入分别为160.28、241.22、342.51亿元（26/27 年前值分别为136.75、194.18 亿元），同比分别+65%、+50%、+42%，预计公司2026-2028 年归母净利润分别为10.76、18.41、27.03 亿元（26/27 年前值分别为15.14、21.75 亿元），同比分别+16%、+71%、+47%。
风险提示：新品表现不及预期，行业竞争加剧风险，国际贸易摩擦及关税风险，汇率波动风险，宏观经济不及预期风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"