【市场热点】 2026年4月金融数据解读：金融脱媒与K型分化 2026

【市场热点】 2026年4月金融数据解读：金融脱媒与K型分化

2026 年5 月14 日，央行发布2026 年4 月金融数据。4 月M1 同比5.0%（前值5.1%），M2 同比8.6%（前值8.5%）。新增社融6207 亿元，同比少增5392 亿元，社融增速7.8%（ 前值7.9%）。金融机构新增人民币贷款-100 亿元，同比少增2900 亿元，贷款增速5.6%（前值5.7%）。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
金融脱媒与K 型分化。一季度中国经济实现开门红，但是社融和信贷增速却出现下行，出现金融脱媒。当下中国经济呈现明显的K 型分化特征，高技术制造业保持较高增速，铁路、船舶、航空航天制造业投资、AI 投资呈现高速增长，但房地产相关行业则呈现负增长。新质生产力与直接融资更适配，对信贷的需求减弱。今年1-4 月企业贷款同比少增3270 亿元，但企业直接融资同比多增8064 亿元。同时依靠企业内源融资以及上市前的股权融资也并没有计入社融之中。因此现阶段货币供应量反应经济增长更为灵敏。M1、M2 均保持较高增长，且居民存款增速呈现明显的下行趋势，企业与居民存款增速剪刀差持续扩张，居民资金回流企业的链条更为畅通，这些均是积极信号。
居民存款增速与M2 增速差值连续四个月为负值，居民存款搬家持续进行。我们观测居民存款搬家的三个指标在4 月的表现均符合居民存款搬家特征：1、居民存款增速持续回落，我们估算本月居民存款增速7.9%（前值8.17%）；2、居民存款增速与M2 增速差值为-0.7 个百分点（前值-0.33 个百分点），连续4 个月保持负值（上一轮负值区间为2015 年6 月-2018 年6 月）；3、非银新增存款滚动12 个月求和数上行。
货币供应量数据：M1 增速回落、M2 增速上行M1 增速小幅回落，但仍保持较高增长。本月M1 减少4.74 万亿元， 基本符合季节性（2024-2025 年同期均值为-4.29 万亿）。本月M0 增速为12.2%（前值12.5%），环比上月下行。另外，居民存款搬家部分流入非银存款，也对M1增速带来一定拖累。M1 持续保持在较高增速可能主要来自：第一，地产销售数据在4 月同比正增长，居民资金通过购房回流企业可能边际改善；第二，4月制造业PMI 录得50.3%，连续2 个月保持在扩张区间，虽然BCI 中国企业经营状况指数连续3 个月回落，但是BCI 企业利润、投资、招工前瞻指数都在本月上行，企业资金的活化程度可能边际改善。
M2 增速转为上行。本月贷款增速保持回落，其信贷派生的货币减少。在此背景下M2 增速上行可能受到另外两个派生渠道的支撑： 一是银行外汇占款同比多增，增加了货币派生，我们观察到人民币升值的背景下，2025 年12 月到2026 年2 月连续3 个月银行外汇占款均呈现同比多增，这一趋势可能在4 月延续；二是财政支出节奏可能较快，其派生的货币增加。4 月金融机构人民币存款新增2700 亿元，其中居民存款减少1.94 万亿元、企业存款减少1.25 万亿元、非银存款增加2.47 万亿元。4 月金融机构新增人民币存款同比多增7100　　亿元，其中居民同比少增5500 亿元，企业同比多增797 亿元，非银同比多增8990 亿元。
社融数据：社融、贷款增速下行
本月社融下行主要受到人民币贷款、政府融资和表外融资的拖累，企业直接融资和外币贷款是重要支撑。4 月新增社融6207 亿元，同比少增5392 亿元。
从结构来看，同比少增的项目包括对实体的人民币贷款、政府债券融资、表外融资，分别同比少增4880 亿元、665 亿元和2824 亿元；同比多增的项目包括企业直接融资和对实体的外币贷款，分别同比多增2639 亿元、314 亿元。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
人民币升值预期叠加中国企业的出海需求，这会增加外币贷款需求，外币贷款呈现连续同比多增。政府债券融资增速下行，增速为15.64%（前值15.90%），剔除政府融资的社融增速为5.75%（前值5.91%），环比上月下行。有效社融增速（中长期贷款+委托+信托+直接融资）为5.14%(前值5.45%)，环比下行。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
贷款同比少增，主要受到居民贷款、企业贷款的拖累，非银贷款与去年同期基本持平。4 月金融机构人民币贷款减少100 亿元，同比少增2900 亿元。居民信贷同比少增2620 亿元，其中居民短贷同比多减443 亿元，居民中长期贷款同比多减2177 亿元。企业信贷同比少增主要受到企业中长贷的拖累，4 月企业中长贷同比少增6600 亿元。企业短贷和票据融资则比去年同期有所增长，分别同比少减200 亿元和同比多增4088 亿元。非银贷款与去年同期基本持平，同比增加111 亿元。
货币政策展望：
美以伊冲突显著推升全球经济的不确定性， 这将给包括中国人民银行在内的全球主要央行的货币政策带来更大的挑战。中国货币政策有望从“适度宽松”逐步回归“稳健”，人民币汇率将保持弹性并呈现稳健升值。面对本轮外部输入型通胀，中国人民银行的货币政策框架将保持延续：
第一，以我为主，虽然内外兼顾，但依然以我为主。在更加强调精准有效的政策效力的背景下，新型政策性金融工具、结构性货币政策工具有望进一步优化和创设以支持重点领域融资。在输入型通胀攀升阶段（从CRB 同比转正到PPI到达峰值），央行大概率不会实施总量工具的宽松。2026 年3 月，CRB 现货指数、PPIRM 和PPI 同比均实现转正，短期将处于输入型通胀攀升阶段，因此对于全面降息仍需等待。稳就业（内部）、稳企业（微观）、稳市场（金融）、稳预期（外部）将是观察全面降息可能落地的重要线索。若结构性失业压力加大，则可能成为推动货币政策宽松落地的重要触发条件。第二，密切关注PPI向CPI 的传导，对于是结构性通胀还是全面通胀的判定是影响货币政策的关键因素。第三，关注外部输入型通胀是否对国内通胀预期构成实质性影响。第四，关注信用的传导，以及其对实体经济和通胀水平的影响。第五，保持汇率弹性以缓解外部冲击。
风险提示
1. 政策理解不到位的风险
2. 央行货币政策不及预期的风险
3. 政府债券发行不及预期的风险
4. 美联储货币政策超预期的风险

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"